Yumurta karteli şirketleri, cezanın 1.000 katını kazandı
(thebignewsletter.com)- ABD’de 18 eyalet ve DOJ Antitrust Division, üç büyük yumurta üreticisiyle uzlaşmaya vardı; ancak 2022~2025 dönemindeki fiyat manipülasyonu iddialarına kıyasla cezaların çok küçük kaldığı eleştirisi öne çıkıyor
- İddiaların merkezinde, küçük ölçekli spot piyasa Egg Clearinghouse üzerindeki teklifleri oynatarak Urner Barry fiyat göstergesini yükseltmek ve bunu büyük sözleşme fiyatlarına yansıtmak üzerine kurulu bir yapı var
- Dava dilekçesinde CEO’lar ve yöneticilerin e-posta ve mesajları yer alıyor; bazı tekliflerin gerçek alımdan çok fiyat sinyali yaratmaya yönelik davranışlar olarak yorumlanma ihtimali yüksek
- Uzlaşma şartları toplam 3 milyon dolar para cezası ve gıda bankalarına 53 milyon yumurta bağışını içeriyor; ancak Cal-Maine 2023’te 1 milyar doların üzerinde, 2024’te ise 1,8 milyar dolar kâr elde etti
- DOJ soruşturmasının fark edilmesi ve 5 Mart 2025’te belge saklama talimatı verilmesinin ardından fiyat göstergesinin Şubat 2025 zirvesinden ciddi şekilde düşmesi, yalnızca hukuki riskin bile kartel iddialarını durdurabileceğini gösteriyor
2022~2025 yumurta fiyatı manipülasyonu iddiaları
- ABD’de 18 eyalet ve DOJ Antitrust Division, Cal-Maine, Versova ve Hickman’s Egg Ranch gibi büyük yumurta üreticileriyle uzlaşma emri imzaladı
- İddia, bu şirketlerin 2022~2025 arasında yumurta fiyatlarını manipüle etmek için açık bir gizli anlaşma yürüttüğü yönünde
- Bu dönem, kuş gribinin yumurta üretim tedarik zincirine büyük darbe vurduğu zamanla çakışıyor
- Sektör ve bazı ekonomistler fiyat artışını arz şoku ve kuş gribiyle açıklasa da dava dilekçesinde şirket CEO’ları ve yöneticilerinin e-posta ve mesajları gibi fiyat manipülasyonuna işaret eden unsurlar yer alıyor
- 2025’te yumurta fiyatları ciddi şekilde düştü ve sonrasında daha da geriledi; buna rağmen hâlâ 2019’a göre yaklaşık %40 daha yüksek seviyede
Küçük spot piyasanın büyük sözleşme fiyatlarını hareket ettirdiği yapı
- Yumurta üreticileri tüketicilere doğrudan satış yapmak yerine süpermarketlere, paketli gıda şirketlerine ve restoranlara toptan satış yapıyor
- Toptan yumurta pazarı kabaca iki kola ayrılıyor
- Büyük kısmı üreticiler ile büyük alıcılar arasındaki sözleşmeler üzerinden işlem görüyor
- Fazla yumurtaların bir bölümü ise elektronik borsa Egg Clearinghouse’ta spot olarak işlem görüyor
- Cal-Maine, yıllık raporunda normal yumurta satış sözleşmelerinin çoğunun bağımsız olarak alıntılanan bölgesel toptan fiyatları yansıtan formüllere dayandığını belirtti
- Urner Barry, Egg Clearinghouse içindeki ve dışındaki işlemler ile teklifleri raporlayıp bölgesel fiyatları tahmin ederek yayımlıyor
- Küçük spot piyasadaki fiyat göstergesinin Walmart gibi büyük alıcıların sözleşme fiyatlarını da etkilediği bir yapı söz konusuydu
- Cal-Maine üretiminin yaklaşık %28’i Walmart’a özel tedarik sözleşmesiyle satılıyor
- Bu yapı, küçük bir referans piyasadaki fiyatların daha büyük bir piyasanın fiyatlarını belirlediği bir benchmark manipülasyonu sorunu olarak görülüyor ve LIBOR manipülasyonu vakasıyla karşılaştırılıyor
Dava dilekçesinde yer alan teklif manipülasyonu yöntemi
- DOJ Antitrust Division’a göre şirketler, Urner Barry’nin fiyat kotasyonlarını yükseltmek için çeşitli yöntemlerle gizli anlaşma yapmakla suçlanıyor
- Çok sayıda teklif sunmak
- Birden fazla davalının teklif vererek farklı piyasa katılımcılarının yumurtaya ihtiyaç duyduğu sinyalini göndermesi
- Tekliflerin Urner Barry fiyat duyurusundan hemen önceki zaman diliminde yoğun şekilde sunulması
- Gerçek işleme dönüşme olasılığı düşük tekliflerin sunulması
- Premium fiyatla işlem gerçekleştirilmesi
- Üreticiler, sahte teklifler, borsa dışı yüksek fiyatlı işlemler ve talebi olduğundan daha büyük gösteren koordinasyon yapmakla suçlanıyor
- Gizli anlaşmaya karıştığı iddia edilen bir kişi, Urner Barry’nin talep eksikliği nedeniyle fiyat indirimini değerlendirmesi üzerine başka bir CEO’ya “as a group we need to bid like they vote in Chicago, early and often” diye yazdı
- Bunun ardından Cal-Maine, Versova ve Hickman’s, piyasanın geri kalanındaki toplam 5 teklife karşılık onlarca teklif sundu ve fiyatlar daha yüksek oluştu
- Versova içinde de “light up the northwest bids please. .02 over” talimatı verildi; satıcı bu teklifi kabul etmeye çalışınca teklifin silinmesi istendi, bu da gerçekten yumurtaya ihtiyaç olmadığını düşündürüyor
E-posta ve mesajlarda kalan koordinasyon izleri
- Dava dilekçesinde, şirket yöneticilerinin fiyatları yükseltmek için teklifleri koordine etmiş göründüğü ifadeler yer alıyor
- Bir Cal-Maine yöneticisinin 14 Ekim 2022’de Hickman’s CEO’suna gönderdiği mesaj:
- “We are bidding up. Let’s hold it today.”
- Hickman’s CEO’sunun 19 Aralık 2022’de gönderdiği e-posta:
- “If we all bid in our respective areas for the 3-5 loads minimum we are short... the market reporters will have to address.”
- Hickman’s CEO’sunun 20 Aralık 2022’de Cal-Maine, Versova ve diğer üst düzey yöneticilere gönderdiği e-posta:
- “Please consider posting strong bids, early and often. The market reporters don’t get in for another hour, so it will be good for them to see diverse bidding upon logging on.”
- Aynı gün Hickman’s CEO’sunun başka bir e-postası:
- “Hurry[.] There are only 16 bids on ECI right now and 15 of them are ours”
- 9 Ağustos 2023’te Cooperative A CEO’su, Urner Barry fiyat artışı raporunu Cal-Maine’e iletirken “Finally!!!!” diye tepki verdi
Soruşturmanın fiyat düşüşüne yol açtığı dönem
- Dava dilekçesine göre iddia edilen manipülasyon 2024 yıl sonu sezonuna kadar sürdü
- Yumurta üreticileri, Urner Barry’den yayımlanan fiyatları yükseltmesini ve gizli anlaşmaya katılmayan şirketlerin daha düşük fiyatlı işlemlerini benchmark hesaplamasında yok saymasını talep etmekle suçlanıyor
- Fiyat kotasyonları, davalıların DOJ soruşturmasından haberdar olmasının ve 5 Mart 2025’te belge saklama talimatı almasının ardından Şubat 2025 zirvesinden ciddi şekilde düştü
- Matt Stoller, şirketlerin hukuki sorun ihtimalini fark edince iddia edilen planı durdurduğu ve bunun ardından kuş gribinin fiyatları yukarı çekmeye devam ettiği durumun da sona erdiği yorumunu yapıyor
Kâr ölçeği ve uzlaşma şartları
- Cal-Maine 2023’te 1 milyar doların üzerinde kâr elde etti; bu, 2022 kârının üç katıydı
- Cal-Maine’in 2024 kârı 1,8 milyar dolar oldu; Matt Stoller bunun neredeyse tamamen yüksek fiyatlardan kaynaklandığını düşünüyor
- Basel Musharbash, Cal-Maine’in çiftlik üretim maliyetine kıyasla bir düzine yumurtada %70~145 gibi eşi görülmemiş marjlar elde ettiğini yazdı
- Cal-Maine son dönemde yumurtayı girdi olarak kullanan prepared foods alanına doğru işini çeşitlendirdi
- Uzlaşma şartları şöyle
- Şirketlerin toplam 3 milyon dolar para cezası ödemesi
- Gıda bankalarına toplam 53 milyon yumurta bağışlanması
- Gelecekte fiyat kartelinin yasaklanması
- Bağış miktarı şirketlere göre ayrılıyor
- Cal-Maine: 30 milyon
- Versova: 20 milyon
- Centrum: 3 milyon
Ceza düzeyi ve hukuk davalarındaki kısıtlar
- Matt Stoller, açık e-postalar ve mesajlar olmasına rağmen cezai fiyat karteli davası açılmamasını sorunlu buluyor
- Uzlaşma no-admit/no-deny yöntemiyle yapıldı; şirketler hatalarını kabul etmiyor
- Hata kabul edilmediği için mağdurlar bu kabulü dayanak göstererek takip eden hukuk davaları açamıyor
- Uzlaşma, iddia konusu şirketleri tüm taleplerden kurtaran bir yapı içeriyor
- Matt Stoller’ın hesabına göre Cal-Maine, 1,5 milyon dolar para cezası ve yaklaşık 1,5 milyon dolar değerinde yumurta bağışı maliyeti üstlenerek, 3 milyar doların üzerinde kazandıran bir plan için yalnızca yaklaşık 3 milyon dolar ödemiş oldu
- Bu hesaba göre Cal-Maine’in kazancı ile maliyeti arasında yaklaşık 1.000 kat fark var
Eyalet yönetimleri ve antitröst uygulamasına dair değerlendirme
- Bu olay yalnızca Trump yönetiminin değil, uzlaşmaya imza atan eyalet uygulayıcı kurumlarının sorumluluğu meselesini de ortaya koyuyor
- Geleneksel olarak eyalet yönetimleri, federal Antitrust Division daha fazla avukata ve soruşturma kapasitesine sahip olduğu için federal hükümetin liderliğini izler
- Eyalet uygulayıcı kurumları, aç sakinler için yumurta bağışı elde etmek ile davadan vazgeçmek arasında kalmış olabilir
- Bazı eyalet uygulayıcı kurumlarının, kaynak kısıtları nedeniyle davayı sürdüremeseler bile kötü bir uzlaşmaya katılmayacaklarını ilan edebileceği yönündeki eleştiri devam ediyor
- Aynı zamanda antitröst uygulamasının, yozlaşmış ya da etkisiz uygulayıcılar altında bile sonuç üretebildiği; hukuki risk doğunca yumurta üreticilerinin fiyatları düşürdüğü değerlendirmesi yapılabilir
Fiyat karteli vakası olarak taşıdığı anlam
- Matt Stoller bu olayı, pandemi sonrasında ortaya çıkan greedflation teorisini doğrulayan gerçek bir vaka olarak görüyor
- 2022~2025 arasında sıradan tüketiciler tuhaf fiyat artışlarını hissetti; buna karşın etkili isimlerin manipülasyon ihtimalini reddettiği eleştirisi sürüyor
- Cal-Maine, kuş gribi sona erdiğinde yumurta fiyatları ve kârlarının düşebileceğini yatırımcılara yönelik bir risk olarak açıkça belirtiyor
- Bu, arz ve talebin önemli olmadığı anlamına gelmiyor; yorum, fiyat kartelinin işleyişinin arz şokunu kullanarak mümkün olduğunca fazla kâr çekmek olduğu yönünde
- Kuş gribi, iddia edilen fiyat manipülasyonu ve tekelci davranış için mazeret işlevi gördü
1 yorum
Hacker News yorumları
Cal-Maine’in şüpheli uygulamalarından birkaç yıldır haberdardım; hangi markaların bağlantılı olduğunu anlamak zor olduğu için bir ara yumurta almadan önce kontrol ettiğim bir liste hazırlamıştım.
Kaçındığım markalar: 4Grain Cage Free, Egglands Best, Farmhouse Eggs, Land O'Lakes, Fassio Egg Farms, Southwest Specialty Eggs LLC, Rocky Mountain Eggs, Meadowcreek Foods, Specialty Eggs LLC, Red River Valley Egg Farm, ProEgg Inc., Dixie Egg Co., American Egg Products LLC, Texas Egg Products LLC, Wharton County foods, Benton County Foods, Sunups, Sunny Meadow, Mahard Egg Farm, Maine Egg Farms
Diğer Cal-Maine bağlantılı markalar: Ralston-Purina, Pilgram's Pride, Adams Foods, Dairy Fresh Products, Foodonics Int'l
Versova’yı ilk kez öğrendim ama bundan sonra ondan da kaçınmaya çalışacağım; bağlantılı markalar olarak Center Fresh Group, Centrum Valley Farms, Iowa Cage FRee, Hawkeye pride, Ovation Farms, Trillium Farms, Willamette Egg Farms görünüyor.
https://www.cornucopia.org/scorecard/eggs/
Yukarıdaki markalar arasında bu listede bulabildiklerimin hepsi en düşük puana yakın çıktı.
Yumurta krizinin fiyat anlaşması olduğu ortaya çıktığını bilmiyordum.
O dönemde haberlerin yaygın enflasyon, kuş gribi nedeniyle tavukların itlaf edilmesi gibi konularla dolu olduğunu hatırlıyorum; demek ki bunların hepsi yalandı ya da en azından yarım gerçekti.
ABD’de gıda üretiminin yoğunlaşması herkes için tehlikeli.
Bu yazıdaki anlaşma alıntıları Ekim 2022’den itibaren geliyor, ancak anlaşmanın tam olarak ne zaman başladığını söylemiyor.
Görünüşe göre kuş gribi bir arz şoku yaratarak fiyatları yükseltti; bu sorun hafiflemeye başlayınca da yumurta şirketleri yüksek fiyatları korumak için anlaşmış.
Bu yüzden ikame hızına yetişilebilmesi gerekirdi gibi görünüyordu.
Haber yapılabilmesi için içeriden birinin etik davranması gerekir; bu da sektördeki gelirini koparacak kadar büyük bir köprüyü yakmak anlamına geldiğinden çok zordur. Düzenleyici kurumların bile dosyayı oluşturması yıllar aldı.
ABD’de tavuk üretim ağının yoğunlaşması uzun zamandır sorundu; başlıca 2-3 şirket, sözleşmeler yoluyla arzın büyük kısmını kontrol ediyor. Çiftlikler ana dağıtım ağlarından dışlanmamak için tavukları sözleşme koşullarına göre yetiştirmek zorunda olduğundan, entegrasyon sonrasında sektör suistimale açık hale geldi.
Güçlü sözleşme yaptırımı ile zayıf düzenleyici yaptırım birleşince sektör fiilen rant kollama yapısına göre tasarlanmış oldu; celp yetkisi olmadan gerçek fiyat anlaşması şüphe düzeyinde kalmak zorunda.
Şimdi biraz mahcup oldum. Çünkü uzun süredir fiyatların esas olarak açgözlülükle belirlendiği fikrini hicvetmek için “Yumurta satıcıları birden açgözlü olup sonra birden aziz mi oldular?” tarzı bir örneği sıkça kullanıyordum.
Artık fiyat değişimlerinde koordinasyonun payının ne kadar olduğunu kontrol etmem gerekecek.
“Kamala Harris enflasyonu düşürmek için ürkekçe fahiş fiyat önermişti” ifadesi komik. Aslında fahiş fiyat uygulamalarına karşı denetim önermişti; birinin ürkekçe fahiş fiyat önermesi fikri zaten başlı başına komik.
Fiyat artışları çoğunlukla gerçek etkenlerden başlasa bile, bir kez yükseldikten sonra ilgili tarafların o seviyeyi bir şekilde korumaya çalıştığını varsayabiliriz. İnsan açgözlüdür.
Daha resmî açıklama: https://en.wikipedia.org/wiki/Asymmetric_price_transmission
Dolaylı nedenler arasında bir aptalı fırlatma düğmesinin önüne oturtmak, düğmeye koruyucu kapak takmamak, nükleer silahları icat etmek gibi şeyler olabilir.
Fiyatlar genellikle üreticinin açgözlülüğü nedeniyle mümkün olduğunca yüksek belirlenir; piyasa rekabeti de bu sınırı kısıtlar. Nadiren tüketicinin açgözlülüğü yüzünden fiyatların düşük belirlendiği de olur.
Yüksek fiyatın doğrudan nedeni, fiyatı belirleyen kişinin yüksek fiyat koymasıdır; biraz daha dolaylı olarak da o kişinin fiyatı mümkün olduğunca yüksek belirlemeye teşvik edilmesidir. Daha dolaylı olarak ise kuş gribi nedeniyle rakiplerin azalması, belirli bir çip fabrikasının parçaları üretebilen tek yer olması, müşterinin kilitlenmiş olması ya da müşterinin fiyat artışına izin verip feshe izin vermeyen bir sözleşme imzalamış olması olabilir.
Açgözlülük, yüksek fiyatların daha doğrudan nedenlerinden biridir; kapitalist piyasaların açgözlülüğü normal işleyişin temel unsurlarından biri olarak kullanması bu gerçeği değiştirmez.
Bu tür şeyler çoğunlukla rekabetin az olduğu pazarlarda olur; küçük işletmelerin ortadan kaybolması da bu sorunları doğurur.
Pek çok şikâyetin nedeni yüksek düzeydeki pazar yoğunlaşmasıdır.
Büyük bir pazar var, bir de küçük bir pazar. Büyük pazar, yumurta üreticilerinin süpermarketlere vb. yumurta sattığı yer; küçük pazar ise üreticilerin ellerinde kalan yumurtaları elektronik bir borsada birbirleri arasında alıp sattığı yer. Küçük pazardaki fiyat, büyük pazardaki fiyatı belirliyor; küçük pazarın katılımcıları aynı zamanda büyük pazarın da katılımcıları.
Küçük pazarda az parayla fiyatı oynatırsanız, büyük pazarda büyük para kazanabilirsiniz.
Kötülüğü savunmuyorum ama “bana teşviki göster, sana sonucu tahmin edeyim” sözü akla geliyor. Piyasa yapısı manipülasyonu ödüllendirirse manipülasyon ortaya çıkar. Piyasa yapısının mutlaka böyle olması gerekmez.
Bazen A ve B ayrı olduklarında, birleşmiş A+B’ye kıyasla daha düşük vergi oranı ödüyordu; biz de bu mekanizmadan vazgeçtik.
Bu yüzden ortalama fiyat daha yüksek, ama fiyatlar sert biçimde dalgalanmıyor; üretim yoğunlaşmasından doğrudan kaynaklanıp kuş gribi gibi olayları ya da bunların gerekçesini aynı ölçekte mümkün kılan fiziksel koşullar da daha az.
Burada da benzer bir şey yaşanacak gibi ve ileride geriye baktığımızda muhtemelen şu an bunun tam ortasında olduğumuzu göreceğiz.
Devlet düzgün işliyorsa, tröstleri parçalamak onun önemli rollerinden biridir.
Şirketlerin bireysel sorumluluktan korunurken, şirket parasının ifade sayılması gerçekten ilginç.
Hem kabahatler hem de beyaz yakalı suçlar için bedensel cezayı geri getirmek gerekiyor.
Kabahatler için hapis uygun değil, beyaz yakalı suçlar için para cezası da uygun değil. Kamusal kırbaçlama ve teşhir kazığını yasallaştırmak lazım.
Hırsızlık veya mala zarar verme, hapis olmadan zararın 2-3 katı tazminata bağlanmalı; kurumsal dolandırıcılık, kartel, kirlilik ve büyük ölçekli vergi kaçakçılığı ise 20 yıl ve üzeri hapis cezalarıyla, Norveç usulü trafik cezaları gibi gelire dayalı para cezalarıyla karşılanmalı. Sabit tutarlı para cezaları, suçlu zenginse işe yaramaz.
Genel olarak cinsel suçlar (cinsel saldırı, insan ticareti, çocuk istismarı; gönüllü seks işçiliği hariç) ve ücret hırsızlığı dâhil beyaz yakalı ve ekonomik suçlar konusunda çok daha sert; uyuşturucu ve mülkiyet suçlarında ise daha az sert olunmalı. Uyuşturucu bulundurma ve ticari olmayan dijital korsanlık suç olmaktan çıkarılmalı.
Şiddet suçlarına ilişkin yasalar genel olarak uygun sayılır; daha büyük sorun ırkçı savcılar ve verimsiz çete karşıtı programlar. Ancak idam cezası ve şartlı tahliyesiz müebbet hapis, hâlâ bulunduğu her yerde kaldırılmalı.
Esas mesele tamamen yeni ve denenmemiş mekanizmalar eklemek değil, yeniden dengeleme.
Para cezalarını iş yapma maliyetinin üzerine çıkarmak yeterli. Bu olayda ceza, kârın binde biri değil de kârın 1000 katı olsaydı sorun çözülürdü.
Tüm halkı kazıklamanın bedeli ömür boyu yoksulluk olmalı.
İlerici eğilimli insanların şirketleri savunması, özellikle sigorta ya da COVID öncesi ve sonrası gıda fiyatı kartelleri gibi meselelerde, beni gerçekten öfkelendiriyor.
Sigorta şirketlerinin müşterileri politika gereği kazıkladığını herkes biliyor; tüm teşvikler bunu yapacak şekilde kurulmuş ve bu gerçekten sürekli oluyor. Hükümet, borsaya darbe gelir diye şirketlere sert baskı yapmak istemiyor.
200’den fazla çalışanı olan bir şirketin C-suite’ine girmek için lisans gerekmeli ve böyle işler yapıldığında bu lisans iptal edilmeli. Teşvik yapısı, asgari ile medyan ücret arasında kazanmaya zorlanma tehdidi altında kalırlarsa birdenbire gıda fiyatlarını önemsemeye başlayacakları umudu üzerine kurulmuş durumda.
Belki aptalca ya da çılgınca bir soru olabilir ama Fed’in ikili görevlerinden biri fiyat istikrarı ve bunu genellikle büyük bankalara uygulanan faiz oranlarını değiştirerek toplam para arzını düzenleme yoluyla yapıyor.
FTC’nin ana görevi antitröst uygulaması ve tüketicinin korunması; önceki yönetimde belirli şirketlere karşı hukuki adımlarla daha agresif davranmaya çalışmıştı.
Fiyat istikrarı ile antitröst uygulaması birbiriyle bağlantılı. Yüksek bağımsızlığa sahip tek bir kamu kurumu iki aracı ve çeşitli hedefleme düzeylerini birlikte kullanabilse, iki hedef de daha iyi gerçekleştirilemez mi? Örneğin fiyat manipülasyonu için gizlice anlaşan ya da neredeyse tekel olacak kadar birleşmiş şirketlere küçük bir para cezası yerine tüm finansmanlarında daha yüksek faiz oranı uygulanması gibi.
Fed’in fiyat istikrarı peşinde koşma biçimi ile FTC’nin antitröst uygulama biçimi etkileri bakımından benzer görünebilir, ama çalışanların ihtiyaç duyduğu beceriler ve uygun yönetim yapısı tamamen farklı. Biri özünde ekonomi araştırması, diğeri ise kolluk faaliyeti.
Suçun maliyeti daha yüksek faiz oranı olursa, az borcu olan şirketler özgürce suç işleyebilir. Bunun yerine para cezasını tüketici fiyatları üzerindeki etkiyle orantılı yapmak daha iyi olur. Örneğin gizli anlaşmayla fiyatları artırıp 1 milyon dolar fazla kazandıysa 3 milyon dolar ceza ödemesi gibi.
Güçlü yetkilere sahip bir FTC’ye gerçekten ihtiyacımız var.
Tekelci bir şirketin ilk yaptığı şey, rakipleri engellemek için var gücüyle savaşmak olduğundan, kapitalizm tekellerle kolay kolay ayakta kalamaz.
Ne yazık ki ters yöne gidiyor gibiyiz. Sektör dostu FTC başkanlarının atanmasından (Lina Khan önemli bir istisnaydı) Yüksek Mahkeme’nin başkanın kurum başkanlarını istediği gibi görevden alabileceğine hükmetmesine kadar uzandı.
FTC üyeleri için gerçek bir iş güvencesi yoksa, paralı çıkar gruplarının istedikleri sonucu satın alması çok daha kolay hâle gelir.
Amerika Birleşik Tekelleri