Fast'in hızlı çöküşünden çıkarılacak dersler
(newsletter.pragmaticengineer.com)- Tek tıkla ödeme girişimi Fast, 5 Nisan'da 450 çalışanın tamamını işten çıkardı. Bunların 150'si yazılım mühendisiydi
- Durumun açıklaması ve çıkarılacak dersler
Ne oldu?
- Ocak 2021'de Fast, Stripe'tan 120 milyar wonluk Series B yatırımı aldı
- Mart 2022'ye kadar çalışanlar, şirketin bankada parası kaldığına ve Series C'ye hazırlandığına inanıyordu.
- Ancak sadece 6 gün içinde, değeri 600 milyar won olan şirket tüm operasyonlarını durdurdu
- Başlangıç, 29/3'te The Information'ın "Why Stripe’s ‘Fast’ horse is losing the one-click checkout race" başlıklı haberi yayımlaması oldu
- Haberde, Fast'in 2021'de yalnızca 700 milyon won gelir elde ettiği ama ayda 12 milyar won nakit yaktığı ve parasının neredeyse tükendiği yönünde lanetli bir iddia vardı
- Bu haber viral olunca çeşitli gelişmeler yaşandı
- 30'unda, Fast'in büyük çaplı işten çıkarmalara hazırlandığı ve 120 milyar won yatırım alabilmek için değerlemesini 550 milyar wona düşüreceği ek olarak bildirildi
- 31'inde, Fast'in alıcı bulmak için Morgan Stanley'i tuttuğu ek olarak bildirildi
- 1/4'te, Fast'in ilk mühendislerinden biri ayrılırken, olağanüstü yeteneklere sahip bir şirkette "inanılmaz şeyler" yaşandığını söyleyerek eleştirdi
- 5/4'te Fast, şirketi kapatıp tüm çalışanları işten çıkaracağını duyurdu
- Çalışanların haberi resmi açıklamadan ancak bir saat önce öğrendiği söylendi
- Fast'in hikayesi, bol fon alan girişimlerin bile iflasa yakın olabileceğine dair bir uyarı işareti
- Şirket korkutucu bir hızla nakit tüketirken bile çalışanlar temel risk işaretlerini (major red flags) fark etmedi
- The Information'ın aktardığı gibi, "lüks yan haklar, yüksek maaş teklifleri, sign-on bonus'lar, gösterişli şirket etkinlikleri" ise tam tersini ima ediyordu
- Kurucu Domm Holland, işe almayı düşündüğü kişilerle yaptığı görüşmelerde Stripe yatırım turundan söz ederek bankada para olduğunu söyleyip güven verdi ve
- İş teklif mektubunda (Offer Letter), şirket değerinin 1,2 trilyon wona ulaşacağı bir exit & funding plan'dan bahsetti (o dönemdeki özel piyasa değerlemesi yaklaşık 700 milyar wondu)
- Stripe'ın desteği adaylar için büyük bir satış argümanıydı ve bazı çalışanlar sonunda Stripe'ın Fast'i satın alacağına inanıyordu
- Çalışanların çoğu Fast'in finansal durumu hakkında bilgi sahibi değildi
- Ayrıca geçen yıl Honolulu, Denver ve New York'ta düzenlenen etkinlikler ya da Tampa seyahati (CEO'nun NASCAR katılımı ve şehirle bağlantılı etkinlik), ayrıca hızla artan çalışan sayısı, herkese şirketin hockey-stick büyüme yaşadığı izlenimini verdi
Fast, Big Tech ile rekabet etti
- Meta, Google, Uber, Amazon, Apple, Microsoft gibi tanınmış Big Tech şirketlerinden mühendisler/yöneticiler/PM'ler/üst düzey yöneticiler işe alındı
- Yüzlerce insanı nasıl işe alabildi? Para, hikâye anlatımı ve hisse
- Fast oldukça yüksek taban maaşlar ödedi, etkileyici bir hikâye anlattı ve oldukça cömert hisse teklif etti
- Katılan mühendislerin çoğu neden tek tıkla ödeme sektörünün trilyonlarca won değerinde olduğunu bilmiyordu
- Big Tech şirketlerinden daha yüksek taban maaşlar verildi, yöneticiler bu şirketin bir roket olduğu yönünde tutkulu bir hikâye anlattı ve verilen hisseler emekliliğe giden altın bilet gibi hissettirdi
- Fast'in taban maaşları piyasanın en üst seviyesindeydi
- Senior software engineer için $200~240K (250-300 milyon won) ve tamamen uzaktan çalışma imkânı
- Sadece ABD'de değil Avrupa gibi bölgelerde de benzer seviye (€180-€220K)
- Yüksek signing bonus'lar mühendisler için yaygındı
- Yaklaşık $20~50K (25-60 milyon won) seviyesinde tek seferlik signing bonus
- Bu ölçekte bonuslar Big Tech'te bile pek görülmez; gelir üretmeyen startup'larda ise hiç kolay verilmez
- Bu yüksek signing bonus'lar, Fast'in finansal olarak da çok iyi durumda olduğu hissini verdi
- Verilen hisseler oldukça fazlaydı ve hayat değiştirecek gibi görünüyordu
- Senior software engineer'lara 15.000~80.000 hisse, 4 yıllık vesting süresi ve 1 yıllık cliff (asgari çalışma süresi) veriliyordu
- Şirket, 1,2 trilyon wonluk bir exit senaryosu gösterdi
- Teklif yapılırken adaylara buna göre hesap yapan bir spreadsheet gösteriliyordu
- $220K taban maaşla yaklaşık 30 bin adet stock option alan biri, şirket değeri 1,2 trilyon won olduğunda yaklaşık $11.3M'a (13,8 milyar won) ulaşacaktı
- Hisse değer artışını görselleştiren bu materyaller, birçok adayın Big Tech yerine Fast'i seçme nedeniydi
- Çünkü Big Tech şirketlerinde hisse değer artışı sınırlıyken, Fast hayat değiştirecek bir fırsat gibi görünüyordu
- 2021 sonlarında Series C yatırımı tamamlanınca bu tekliflerin (maaş ve hisse) artık mümkün olmayacağı sözü nedeniyle birçok aday teklifi kabul etti
Şirketin tehlike işaretleri
- Çalışanlara tehlike işaretleri görüp görmedikleri soruldu. Sinyal çokmuş ama o sırada önem verilmeyecek kadar küçük görünmüş
- Şirket içinde hockey-stick curve (J-curve) büyüme grafiği paylaşıldı, ancak Y ekseni çalışan sayısıydı
- Yönetim ve kıdemli çalışanların gördüğü çok küçük günlük satış rakamları ilk uyarı işaretiydi
- Satış hacmi içeride şeffaf biçimde paylaşılıyordu ve L6 ve üzeri çalışanlar, Fast Checkout üzerinden satılan ürünlerin satış özet e-postasını her gün alıyordu
- Fast, Ocak 2022'den Nisan'a kadar çoğu gün $300,000'ın altında ciro ve $6,000'ın altında gelir elde etti
- Bazı günler yalnızca yaklaşık $2000 kazanıldı
- Fast Checkout butonu günde 500 bin kez bile gösterilmiyordu. Yani saniye başına birkaç request'in altında
- Mühendislerin fark ettiği uyarılardan biri, altyapı ölçeğinin gereksiz yere büyük olması ve bu yüzden çok maliyet yaratmasıydı
- Mühendisler, gelir düşük olduğu için altyapının küçültülmesini ve maliyetlerin azaltılmasını önerdi
- Platformda büyük müşteri yoktu
- Hacmi düşük çok sayıda müşteri olunca hem yapılacak iş arttı hem de entegrasyon yavaşladı
- Sales vs. engineering mücadelesinde sales ekibi kazandı
- Fast'in CEO'su bir satışçıydı ve hızlıca 50'den fazla satış elemanı işe alarak büyük bir satış organizasyonu kurdu
- Bu ekip çok sayıda küçük işletmeyi sisteme kattı ve mühendislerden bunları entegre etmelerini istedi
- Ancak küçük işletmeleri entegre etmek çok sayıda özelleştirme gerektiriyordu ve mühendisler, sözleşme öncesinde sales ekibinin kendilerinden inceleme istememesinden hoşnut değildi
- Teknik ekip, bu endişeleri CEO'ya iletti ve özelleştirmeyi azaltıp büyük gelir hedeflemek için daha büyük müşterilere odaklanılması gerektiğini anlatan bir rapor sundu
- Yeni CFO'nun işe alımları donduracağını açıklaması net bir uyarı işaretiydi
- Venmo'nun CFO'su olan Robert Mitchell, Aralık 2021'de katılır katılmaz ilk olarak işe alımları donduracağını açıkladı
- Bu, işe alım hızının düşürüleceği yönünde iletişim kurularak Ocak'tan itibaren etkisini gösterdi
- Bu uyarı işaretlerine rağmen Fast çalışanları, The Information seri haberlerini yayımlayana kadar iflası öngöremedi
- Sadece fonlamanın gecikiyor olabileceğine dair tahminler paylaşılıyordu
- Okta'nın teknoloji VP'si Vicky Xiong'un Ocak ayında SVP ve Head of Engineering olarak katılması, mühendislerde işlerin iyi gideceğine dair yeni bir güven oluşturdu
- Mühendislik tarafında da yıllık burn rate bir uyarı işaretiydi (bunu biri hesaplasaydı)
- Fast'teki tüm mühendisler senior veya daha üst seviyedeydi ve yıllık $200K'ın üzerinde maaş alıyordu
- 2022 başında Fast'te 150 mühendis vardı
- Yani sadece mühendislerin taban maaşı yıllık $30M'dı (36 milyar won). Signing bonus'lar hariç
- Mühendislik ekibi şirketin üçüncü büyük birimiydi ama maliyet açısından muhtemelen üçüncü sırada değildi
- Bu hesapla, Fast'in bir yıl içinde $100M yatırım fonunu nasıl tükettiği anlaşılabiliyor
- Kurucu ortak ve COO Allison Barr Allen'ın Mart ayından itibaren aniden sessizleşmesi bir başka uyarıydı
- Şirket içi iletişim kanallarında (e-posta ve Slack) hiç görünmüyordu
- Şirket kapanmadan bir ay önce, 7 Mart'ta şirket dizininden çıkarılmıştı ama bu organizasyon değişikliği çalışanlara bildirilmedi
- Yeni çalışanlar, şirket kapanmadan 3 hafta önce yani 13 Mart'tan itibaren katılmaya başladı
- Yeni işe alımlar olduğu için çalışanlar şirketin normale döndüğünü düşündü
- Gerçek uyarı, kapanmadan 11 gün önce geldi
- 25 Mart'taki tüm şirket toplantısında CEO, Series C yatırımının geciktiğini paylaştı
- Çalışanlar işten çıkarma olup olmayacağını sordu ama CEO yanıt vermeden soru-cevap oturumunu hızla kapattı
- 4 gün sonra The Information, Fast'in sorun yaşadığını anlatan haberi yayımladı
- Bundan sonra çalışanlar bilgiyi yalnızca haberlerden alabildi ve yönetimden işten çıkarmalar başlayana kadar hiçbir bilgilendirme gelmedi
Fast'in şu anki durumu
Tüm çalışanlar işten çıkarıldı ama bu herkesin işsiz kalacağı anlamına gelmiyor
- Yazılım mühendisleri birçok şirketten full-remote iş teklifleri alıyor
- BNPL şirketi Affirm'in, Fast'in teknik yöneticileriyle yürütülen görüşmeler sonucunda yaklaşık 100 mühendise kadar teklif yapması bekleniyor (yalnızca mühendisler)
- Fast Alumni (eski çalışanlar) hakkındaki hava karışık
- Fast'te çalışmanın ne kadar olağanüstü bir deneyim olduğu konusunda herkes hemfikir
- Çalışanlar kültürü seviyordu ve çalışan mutluluğu öncelik olarak görülüyordu
- Bunun nasıl bir anda yaşandığı konusunda şirket liderliğine karşı hayal kırıklığı ve öfke duyanlar da var
Startup işten çıkarma dalgasının başlangıcı mı?
- Fast'in işten çıkarmaları benzer olayların başlangıcı olabilir mi? Ortada bir trend var gibi görünüyor
- Geçen yıl Peloton ve Hopin işten çıkarmalarında olduğu gibi
Bir startup'a katılırken tavsiyeler
- Şirketi ve kurucuları araştırın
- Şirket geçmişini ve daha önce red flag (uyarı işareti) olup olmadığını kontrol edin
- Fast'in kurucusu Dominic Holland, önceki şirketi batarken çalışanları SMS ile işten çıkarmış ve önemli kişisel verileri satmakla tehdit etmişti
- Fast'in ilk dönemlerinde, Afrika'daki sözleşmeli bir yazılım mühendisinin geliştirdiği prototiple yatırım aldıktan sonra o kişiyi haklı bir neden olmadan işten çıkardı
- Eğer gizli bir startup ise ya da ilk kez girişim kuran biri söz konusuysa zor olabilir ama yine de kazıyıp araştırın
- Rakam isteyin
- Şirketin runway'i ne kadar, aylık burn rate'i ne kadar, geliri ne ve ne kadar harcıyor
- Özellikle senior/director seviyesinde katılıyorsanız bunlar paylaşılmıyorsa bu bir uyarı işaretidir
- Neden diye sorulursa Fast örneğini vererek anlatabilirsiniz
- Temel iş metrikleri seti olup olmadığını ve mühendislerin bunlara neredeyse gerçek zamanlı erişip erişemediğini sorun
- Kullanıcı sayısı, gelir, kayıt sayısı, tekrar gelen kullanıcı sayısı gibi
- Cevap "no" ise bunu bir uyarı işareti sayın. Fast'te bunlar iyi tanımlı değildi ve mühendislerle de iyi paylaşılmıyordu
- Buna karşılık Skyscanner, temel metriği "günlük gelir" olarak belirlemişti ve bunu çalışanlarla sürekli paylaşıyordu (ekranda göstererek ve e-postayla göndererek)
Herkes şirketin ne kadar para kazandığını biliyor ve yaptıkları özelliğin bu sayıyı nasıl etkilediğini görebiliyordu
Skyscanner 2001'de kuruldu, 2009'dan itibaren kârlı hale geldi ve 2016'da unicorn oldu
- Gelecekteki yöneticiniz ve kurucularla reverse interview yapın
- Soru işaretlerinizi toparlayıp doğrudan sorun
- Temel yatırımcılarla konuşup konuşamayacağınızı sorun
- Neden yatırım yaptıklarını sorarken bilgi edinirsiniz
- Ayrılan kişilerle konuşun
- O startup'tan ayrılmış, benzer pozisyondaki kişileri bulup konuşun (LinkedIn üzerinden bulunabilir)
- Neden ayrıldıklarını sorun. Şaşırtıcı biçimde birçok kişi yanıt verir
- Eğer yöneticiyseniz VC ağı üzerinden yatırımcılara backchannel check yapın
- Verilen stock option'ların değersiz hale gelmesi durumuna yönelik bir planınız olsun
- Geriye sadece maaş kaldığında sizin için elde kalan şeyin ne olduğunu düşünün
- Risk ve ödülün her zaman bağlantılı olduğunu unutmayın
- Taban maaş, toplam ödülün risksiz kısmıdır
- Halka açık hisseler daha az risklidir ama onların da kendi riski vardır (hisse fiyatı düştüğünde ödülün hızla eridiğini görürsünüz)
- Özel şirket hisseleri çok daha risklidir. Şirket ne kadar erken aşamadaysa risk o kadar yüksektir ama yükseliş potansiyeli de o kadar büyüktür
- Tüm startup'lar Fast gibi yönetilmiyor ama birçoğunda Fast'e benzer sorunlar var
- Fast'in $120M yatırım parasını yalnızca $1M gelir üretirken yakmış olması nadir bir vaka
- Çoğu startup, yatırım parasını harcayarak bir sonraki yatırım turuna ulaşmaya çalışır
- Sadece sayıları büyütmeye değil, kârlılığa ulaşmaya da dikkat edin.
Yatırım piyasasının nasıl değiştiğini izleyin ve gelir büyümesi yavaşsa yeni fon bulmanın ne kadar zorlaşabileceğini bilin
12 yorum
Öğrenecek çok şey var; hem güçlü yönleri hem de zayıf yönleri!
Korea Credit Data?
Burada ne var?
Burada hiçbir şey yok.
-silinmiş-
Nasıl bir durum bu?? Çalışan mısınız?
Öyleymiş!
Derleme ve paylaşım için teşekkürler. Ben de bir teşekkür bırakmak için üye oldum.
Teşekkürler~! Ara sıra uğrayın lütfen!
Gerçekten çok iyi derlemişsiniz. Teşekkür etmek için yorum yazmaya üye oldum :)
Teşekkürler!
Sık sık uğrayıp güzel yazılar önermeniz ▲ ve yorum da bırakmanız harika olur. ;)
Gerçekte orada çalışmış çalışanların tanıklıkları da HN'de epey paylaşılmış.
https://news.ycombinator.com/item?id=30947595
Hafta sonu paylaşılan Startup'tan ayrılırken... yazısıyla birlikte de okursanız iyi olabilir.