Sızdırılan mali belgeler: OpenAI her yıl milyarlarca dolar zarar ediyor

 (arstechnica.com)
1 puan yazan GN⁺ 5 시간 전 | 1 yorum | WhatsApp'ta paylaş
  • OpenAI, beklenen halka arzı (IPO) öncesinde SEC'e gizli bir S-1 dosyası sunmuşken, sızdırılan denetlenmiş mali tablolar şirketin yüksek hızdaki büyümeden bile daha hızlı artan maliyet yükünü ortaya koyuyor
  • Gelir, 2024'te 3,7 milyar dolardan 2025'te 13,07 milyar dolara sıçradı ve 2025 sonu itibarıyla aylık gelir neredeyse 2 milyar dolara ulaştı
  • Maliyet yapısında Ar-Ge giderleri şimdiden geliri aşmış durumda; 2025'te yalnızca Microsoft'a ödenen Ar-Ge gideri 10,59 milyar dolar oldu
  • Günlük faaliyetler bazında faaliyet zararı, 2024'te 8,78 milyar dolardan 2025'te 20,92 milyar dolara çıktı, ancak gelire oranı %237'den %160'a geriledi
  • 2030'da kâra geçme hedefi için model eğitimi maliyetleri, kurumsal müşterilerin token tabanlı fiyatlandırmaya tepkisi ve Anthropic ile fiyat rekabeti baskısı aynı anda yönetilmek zorunda

Gelir büyümesinden daha hızlı artan maliyetler

  • OpenAI, beklenen halka arzı (IPO) öncesinde SEC'e gizli S-1 belgelerini sundu
  • Sızdırılan denetlenmiş mali tablolar, gelirin hızla artarken daha da büyük maliyetler tarafından bastırılan bir finansal yapıyı gösteriyor
  • Gelir, 2024'te 3,7 milyar dolardan 2025'te 13,07 milyar dolara yükseldi
  • Financial Times'ın aynı belgeleri incelemesine göre, 2025 sonu itibarıyla aylık gelir neredeyse 2 milyar dolara kadar çıktı

Ar-Ge ve operasyon maliyetleri geliri aşıyor

  • Son iki yılda OpenAI'nin toplam geliri, her bir yılda yalnızca Ar-Ge giderleri tarafından bile aşılmış oldu
    • 2024 Ar-Ge gideri: 7,81 milyar dolar
    • 2025 Ar-Ge gideri: 19,18 milyar dolar
  • Bu giderin, yeni modellerin eğitimi için yapılan yüksek harcamaları yansıttığı görülüyor; 2025'te yalnızca Microsoft'a ödenen Ar-Ge gideri 10,59 milyar dolar oldu
  • Satışların maliyeti, ürünlerin üretilmesi ve dağıtılması için yapılan giderleri ifade ediyor ve 2024'te 2,65 milyar dolardan 2025'te 7,5 milyar dolara yükseldi
    • Bunun, artan kullanıcı prompt'larına modelin yanıt verirken oluşan çıkarım anı hesaplama maliyetlerini yansıttığı düşünülüyor
  • Satış ve pazarlama giderleri de 2024'te 1,11 milyar dolardan 2025'te 5,73 milyar dolara çıktı

Faaliyet zararı büyüdü, ancak gelire oranı iyileşti

  • Günlük faaliyetler bazında faaliyet zararı, 2024'te 8,78 milyar dolardan 2025'te 20,92 milyar dolara yükseldi
  • Şirket yatırımcılara 2030'da kâra geçmeyi beklediğini söylerken, zarar tutarındaki artış önemli bir baskı unsuru oluşturuyor
  • Buna karşın faaliyet zararının gelire oranı 2024'te %237 iken 2025'te %160'a düştü
  • Mutlak zarar büyüse de, gelire kıyasla zarar oranı bir önceki yıla göre azalmış durumda

Net zarara tek seferlik muhasebe gideri dahil

  • Manşet bazında net zarar, 2024'te 5 milyar doların biraz üzerindeyken 2025'te neredeyse 39 milyar dolara çıktı
  • 2025 net zararına, OpenAI'nin 2025'te kâr amaçlı yapıya dönüşüm sürecinde yatırımcı değerlemesiyle bağlantılı büyük bir muhasebe gideri dahil edildi
  • Financial Times, konuya yakın bir kişiye dayandırdığı haberinde bu tekrarlanmayan giderin yaklaşık 30 milyar dolar olduğunu aktardı
  • Bu gider çıkarıldığında 2025 net zararı yaklaşık 8 milyar dolar seviyesindeydi

Kâra geçişi zorlayan etkenler

  • Zararı kâra çevirebilmek için maliyetlerin düşürülmesi gerekiyor; özellikle model eğitimiyle bağlantılı devasa ve artan Ar-Ge giderlerinin yönetilmesi şart
  • Kurumsal müşteriler token tabanlı fiyatlandırmaya itiraz etmeye başladı ve yapay zeka harcamaları için ölçülebilir yatırım getirisi talep ediyor
  • Abonelik tarafında rakip Anthropic'in baskısı, OpenAI'yi fiyat indirimine zorlayabilir; bu da kısa vadede faaliyet zararını daha da büyütebilir
  • OpenAI, mart ayında Sora video üretim modelini sonlandırdı
  • Benzer dönemde OpenAI Applications CEO'su Fidji Simo, çalışanlara şirketin “side quests”i azaltıp temel kodlama ve iş kullanıcılarına odaklanacağını söyledi

Finansman ve kullanıcı ölçeği

  • OpenAI, mart ayında 122 milyar dolar tutarında bir finansman sağladı ve bu turda şirketin değeri 852 milyar dolar olarak belirlendi
  • ChatGPT'nin haftalık aktif kullanıcı sayısı 900 milyonun üzerinde
  • Bunların yaklaşık 50 milyonu ücretli abone

İlgili okumalar

1 yorum

 
GN⁺ 5 시간 전
Hacker News yorumları