Yapay zeka çılgınlığı, diğer sektörler genelinde arz sıkıntısına yol açıyor

• Bu yıl 5 büyük yapay zeka şirketinin yatırım ölçeğinin yaklaşık 700 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu, 2025 harcamalarının neredeyse iki katı ve ABD savunma bütçesinin 3/4’üne denk gelen benzeri görülmemiş bir seviye
• Kaynakların veri merkezi inşaatına yoğunlaşmasıyla elektrikçi açığı, bellek çipi fiyatlarında artış, akıllı telefon ve PC fiyatlarında yükseliş gibi diğer sektörlere yayılan zincirleme kıtlıklar ortaya çıkıyor
• Yapay zeka yatırımlarının kârlılığı da sorgulanıyor; JPMorgan, makul bir yatırım getirisi için her yıl ek 650 milyar dolar gelir gerektiğini hesapladı
• Girişim yatırımlarının yaklaşık üçte birinin en üst %1’lik şirketlerde yoğunlaşmasıyla orta ölçekli girişimlerin finansman bulması son 10 yılın en düşük seviyesine geriledi
• Yapay zeka ekonominin genelindeki kaynakları ve iş gücünü içine çekerken, ABD ekonomisinin dinamizminin kendisinin tehdit altına girebileceğine dair endişeler yayılıyor

---

Yapay zeka şirketlerinin dev yatırım durumu

• Amazon, Google, Microsoft, Meta ve Oracle dahil 5 büyük şirketin bu yıl veri merkezi inşaatı ve yapay zeka çipi tedariki için yaklaşık 700 milyar dolar yatırım yapması bekleniyor; bu, 2025’e kıyasla neredeyse iki kat artış anlamına geliyor
• Bu tutar, son ABD yıllık savunma bütçesinin yaklaşık 3/4’üne denk geliyor
• Teknoloji şirketleri, yapay zeka geliştirme çalışmalarının hâlihazırda şirketler ve tüketicilerden daha yüksek gelir yarattığını savunuyor; ancak eleştirmenler, devasa peşin maliyetlerin ancak yapay zekanın ekonomi genelini kökten değiştirmesi hâlinde geri kazanılabilecek düzeyde olduğundan endişe ediyor

Yatırıma karşı kârlılık sorunu

• JPMorgan geçen sonbaharda, teknoloji sektörünün makul bir yatırım getirisi elde edebilmesi için her yıl ek 650 milyar dolar gelir gerektiğini hesapladı; bu, Nvidia’nın yıllık gelirinin 3 katı düzeyinde
• Yapay zeka harcamaları artmaya devam ettiği için bu eşik şu anda daha da yükselmiş olabilir
• OpenAI, 2022 sonlarında ChatGPT’yi yayımlayarak yapay zeka çılgınlığını tetikledi; ancak The Information, şirketin 2020’lerin sonuna kadar 100 milyar doların üzerinde zarar etmesinin beklendiğini bildirdi
• 40 yıllık deneyime sahip teknoloji yatırımcısı Roger McNamee, "2022’nin ortasından bu yana ABD’deki yapay zeka yatırımlarının teknoloji sektörünün geçmişteki toplam birikimli yatırımını aşma ihtimali var" değerlendirmesinde bulundu

Bellek çipi kıtlığı ve tüketici elektroniği fiyatlarında artış

• Apple geçen hafta yatırımcılara, iPhone ve Mac bilgisayarlar için kritik öneme sahip iki tür çipin tedarikinde zorluk yaşadığını açıkladı
• Yapay zeka şirketleri de veri merkezi kurmak için aynı tür çiplere büyük miktarlarda ihtiyaç duyuyor; bu da arzı sıkıştırıyor
• Bunun sonucunda, akıllı telefon ve bilgisayar performansını etkileyen bellek çipi fiyatları yükseliyor
• IDC analisti Francisco Jeronimo, akıllı telefon ve PC üreticilerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde %5’ten fazla fiyat artışı yapacağını, daha düşük performanslı cihazlar çıkaracağını ya da her ikisini birden yapacağını öngörüyor
  • Yapay zeka patlaması sürerse fiyat artışları yıllarca devam edebilir ve bazı küçük üreticiler pazardan çekilebilir
• Apple CEO’su Tim Cook, finansal sonuçlar açıklamasında çip maliyetlerindeki artış nedeniyle iPhone fiyatlarının yükselip yükselmeyeceği sorusuna "tahmin yürütmek istemiyorum" yanıtını verdi

Veri merkezi inşaat patlaması ve inşaat iş gücü açığı

• Veri merkezi inşaat sahalarının bulunduğu ABD bölgelerinde müteahhitler ve çalışanlar yüksek gelir elde ediyor; ancak diğer türdeki inşaat projeleri geri plana itiliyor
• Associated Builders and Contractors baş ekonomisti Anirban Basu’ya göre, vasıflı elektrikçiler ve uzman teknik iş gücü, veri merkezleri ile apartman, fabrika ve sağlık tesisi gibi diğer karmaşık inşaatları aynı anda karşılamaya yetmiyor
  • Yapay zeka veri merkezleri müteahhitlere daha yüksek kâr sağladığı için diğer projelerin önceliği düşüyor
• Resmî verilere göre, 2025 Ekim’ine kadar yeni veri merkezi inşaat harcamaları geçen yılın aynı dönemine kıyasla %32 arttı; buna karşılık diğer ticari gayrimenkul inşaatı türlerindeki harcamalar neredeyse hiç büyümedi ya da geriledi
• Konut, ofis ve fabrika inşaatındaki düşüş; inşaat malzemesi maliyetlerindeki artış, imar kısıtları, gümrük tarifelerinin yükselmesi ve göç politikalarının sertleşmesi gibi etkenlerden de kaynaklanıyor olabilir, ancak yapay zeka veri merkezi talebi kronik inşaat kapasitesi yetersizliğini daha da kötüleştiriyor
• OpenAI, ekim ayında Beyaz Saray’a sunduğu raporda gelecekte planlanan veri merkezi inşaatları için uzman elektrikçi ve makinist gibi mevcut vasıflı iş gücünün yaklaşık %20’sine ihtiyaç duyulacağını bildirdi ve bu iş gücünü yetiştiren hattın güçlendirilmesini istedi
• Associated Builders and Contractors, gelecek yıl inşaat sektöründe yaklaşık 500 bin kişilik iş gücü açığı oluşacağını öngörüyor

Girişim yatırımlarında kutuplaşma

• Silicon Valley Bank’ın bu hafta yayımlanan analizine göre, geçen yıl ABD’deki girişim yatırımlarının yaklaşık üçte biri değerleme açısından en üst %1’lik şirketlerde yoğunlaştı
• Bunun altındaki kademelerde yer alan girişimlerin finansmanı son 10 yılın en düşük seviyesine indi
  • Bloomberg Beta’dan Roy Bahat, "Girişimlerin 'orta sınıfı' boşalıyor" değerlendirmesini yaptı
• Söz konusu rapor, bu kadar dengesiz sermaye dağılımının umut vadeden teknoloji girişimlerinin büyümesini duraklatabileceği uyarısında bulundu
  • Raporda, "Tekrarlayan girişimcilik geçmişi ya da yapay zeka dünyasında tanınmış isimlerin yıldız gücü olmayan şirketler, 2025’te acımasız bir ortamla karşı karşıya" denildi

Yapay zeka patlamasının ABD ekonomisinin dinamizmine tehdidi

• Brookings Institution’da yapay zeka alanında kıdemli araştırmacı olan Darrell West, yapay zeka patlamasının fazla miktarda ilgi ve kaynağı emerek ABD’nin ekonomik dinamizmini tehdit edebileceği uyarısında bulundu
• "Ekonominin büyük bir bölümü yapay zekaya bağlı değil; diğer sektörlerin finansman bulması ve ihtiyaç duyduğu iş gücünü işe alması konusunda sorun yaşanmayacak mı?" endişesini dile getirdi

[GN⁺]

Hacker News yorumları

• archive.ph bağlantısını denedim ama sonsuz CAPTCHA döngüsüne girip çalışmadı
• JPMorgan’ın geçen sonbahardaki hesabına göre, teknoloji sektörünün makul bir yatırım getirisi elde edebilmesi için yılda 650 milyar dolar ek gelir yaratması gerekiyor. AI harcamaları arttığına göre bugün bu eşik muhtemelen daha da yüksektir. Bunun sonunda nereye varacağı aslında şimdiden belli gibi
  • Nvidia’nın OpenAI’ye 100 milyar dolar yatırım yaptığını, OpenAI’nin bu parayla Nvidia çipleri aldığını ve Nvidia’nın da o gelirle tekrar OpenAI’ye yatırım yaptığını hayal ediyorum. Sırf bu döngü bile teknoloji sektörü gelirlerini 600 milyar dolar artırmış olur
  • ABD GSYİH’si yaklaşık 31 trilyon dolar olduğuna göre, 650 milyar dolar yaklaşık %5’e denk geliyor. AI’ın GSYİH’nin %5’i kadar ek gelir üretmesi imkansız bir rakam değil diye düşünüyorum
  • Gelecek hiç parlak görünmüyor. İçinde bulunduğumuz durumu anlatabilecek tek şey bir meme sanırım
    ilgili görsel
  • “Yılda 650 milyar dolar ek gelir” söylemiyle “beyaz yaka/entelektüel işlerin otomasyonunun kısa vadeli ekonomik çalkantı yaratabileceği” iddiası bana mantıksal olarak pek uyuşmuyor gibi geliyor. Microsoft’un Copilot’tan çok daha büyük modelleri çalıştırmak için hesaplama kapasitesini çılgınca büyütmesi ironik
  • 5 büyük teknoloji şirketinden 1-2 tanesi bile büyük zarar yazarsa piyasa ilginçleşir. Piyasa değerleri şu anki aşırı şişkin seviyelerden ciddi şekilde düşer. Buna karşılık Apple, Google modellerini kullanmak için yılda yalnızca 1 milyar dolar harcıyor
• Bu AI yatırım ölçeğini hayal etmek zor. 2026’da Google’ın her hafta bir Burj Khalifa inşa etmenin maliyetini, Amazon’un bir Wembley Stadyumu’nu, Facebook’un ise ayda bir Fransa-İngiltere Manş Tüneli’ni harcadığı bir seviyeden söz ediyoruz
  • Arkadaşlarımla bunu sık sık konuşuyorum. Bir araştırma konusu olarak AI mucize gibi, ama ekonomik açıdan delilik seviyesinde bir yatırım gibi hissettiriyor. O parayla ne kadar hastane, yol, konut, fabrika, park, araştırma laboratuvarı yapılabileceğini düşününce insanın içi boşalıyor
  • Eskiden Bitcoin’in bir şehrin elektriğini tükettiğinden şikayet ederdik, şimdi o günleri özler hale geldim
  • Ben basit bir insanım. Sadece bu şirketlerin para kazandıkları yerde vergi ödemesini istiyorum
  • Bazıları Sora’nın o kadar etmediğini söyleyecektir ama bu kişisel bir değerlendirme
  • Rakamların enflasyona göre düzeltilmiş olup olmadığını merak ediyorum
• Son zamanlarda AI ile ilgili olmayan ilginç içeriklerde ciddi bir kıtlık var
  • Komik olan şu ki artık HN’deki her başlıkta biri çıkıp “bunu AI mı yazdı?” diye soruyor
• Asıl soru, bu AI patlamasının ekonomik olarak doğru tercih olup olmadığı.
  Eğer AI üretkenliği kalıcı olarak artıran bir teknoloji ise, elektrikçilerle ağ mühendislerini AI’ın silip süpürmesi doğru bir sinyal olur. Tersine bir yanılsamaysa herkes zaman kaybediyor demektir. Sonuçta önemli olan, ekonominin kaynakları verimli dağıtan bir yapıda mı olduğu, yoksa savurganca bir arayış içinde mi olduğudur
  • “Üretkenliği kalıcı olarak artıran X” ifadesi sağlık, eğitim gibi alanlar için de geçerli. Ama bugünkü AI çılgınlığı yalnızca üretkenlik artışı değil, aynı zamanda iktidar ve kontrol arzusu ile birleşmiş bir olgu. Sermaye artık zekayı da denetleyebilir hale geldi
  • 2024’te dünya GSYİH’si 111 trilyon dolardı. Bunun %1-2’sini AI kaynaklı üretkenlik artışına yatırmak bana aşırı gelmiyor
    World Bank verisi
  • Sorun, tüketicilerin harcayacak nakitten yoksun olması. Yüksek gelirli geliştiriciler işsiz kalırsa tüketim daralır
  • Her yatırım risklidir ama bu özellikle tehlikeli bir kumar gibi hissettiriyor. 700 milyar dolarla muazzam miktarda altyapı, konut ve üretim tesisi kurulabilir
  • Bir diğer soru da AI’ın net kâr üreten sürdürülebilir bir teknoloji mi, yoksa olumsuz dışsallıklar mı yarattığı.
    Piyasalar çoğu zaman dışsallıkları görmezden gelir. İklim değişikliği, bağımlılık yaratan reklamlar ya da kumar uygulamalarında olduğu gibi.
    Piyasa AI’ın para kazanacağına karar verse bile bunun toplumsal olarak doğru yön olduğu garanti değil
• archive.ph yerine JavaScript veya CAPTCHA olmadan erişilebilen bir alternatif olarak, busybox ssl_client kullanıp Washington Post sayfasını doğrudan çekme yöntemi öneriliyor
  • Başka alan adlarının (archive.md, archive.fo) CAPTCHA olmadan daha iyi çalıştığı söylenmiş
    archive.md bağlantısı / archive.fo bağlantısı
  • archive.ph, anonim bir aracı olarak gezinme geçmişi toplayabiliyor olabilir; CAPTCHA ve JavaScript istiyor ve güvenilirlik sorunları da var. Geçmişte ziyaretçi IP’sini içeren izleme pikselleri kullandığı ve mail.ru’ya ping gönderdiği yönünde raporlar vardı. Buna rağmen hâlâ pek çok kişi tarafından severek kullanılıyor
• Bağlanabilirlik ve sürtünmenin ortadan kalkmasının, yani küreselleşmenin, bedelinden söz ediliyor. Nick Land ve Spandrell’in “IQ shredder” kavramına atıfla, bugünkü AI’ın bir “sermaye parçalayıcısı” gibi çalıştığı savunuluyor.
  Eskiden sermaye hareketinin önünde engeller vardı; şimdi ise tüm sermaye, verimli kullanılıp kullanılmadığına bakılmaksızın küresel merkezlere çekiliyor. Şu anda o merkez de AI sektörü
  • Bu görüşün incelvari ve öjenik bir düşünce yapısına dayandığı eleştirisi yapılıyor. Zeki insanların hepsi mühendis değil, ayrıca hepsi romantik ilişkilerde başarısız da değil
  • Yazının mantığını anlayamıyorum. Bana göre AI tam tersine “IQ shredder” teorisini çürütüyor. Engellerin kalkmasıyla ilerlemenin hızlandığının en net örneği AI
  • “Küçük bir kasabanın 115 IQ’lu belediye başkanı” olmaktansa “ortalaması 120 olan bir ofiste 115 IQ’lu mühendis” olarak çalışmak çok daha iyi bence. Yani küçük gölette büyük balık olmaktansa büyük gölette küçük balık olmak daha iyi
  • Aslında şehirler bir “IQ shredder” değil, nüfus parçalayıcısı. Şehirlerdeki düşük doğurganlık uzun zamandır bilinen bir olgu.
    Çocuk büyütmeyi kolaylaştıran şehir ortamları oluşturulmazsa insan nüfusu 1 milyarın altına bile düşebilir.
    Buna bir de AI eklenince gerçekten ilginç zamanlar bizi bekliyor olabilir
    Asimov’un Solaria’sına bakınız
  • O halde alternatif ne? Zeki insanları fiziksel olarak ayırıp birlikte çalışmalarını engellemek mi? Bu yeniliğin önünü kesmek olur
• Token maximizer, AI alignment riskini anlatmak için kullanılan bir düşünce deneyidir.
  Yalnızca “token üretimini maksimize etme” hedefi olan bir AI yeterince güçlü hale gelirse, insanlık ve Dünya dahil tüm kaynakları token üretimine yönlendirebilir. Buradaki felaket, kötü niyetten değil amaç fonksiyonunun aşırı basitliğinden doğar.
  Bu senaryo, insan değerleriyle hizalanmanın ne kadar önemli olduğunu gösterir
  (tabii bu yazıyı da AI yazdı)
• Makroekonomiyi doğal akışına bırakmak gerekir, ama buna karşılık tekel karşıtı düzenlemeler sert biçimde uygulanmalı.
  2-3 yıl içinde tedarikçi tabanı genişler, ürün fiyatları düşer ve tedarik zinciri istikrar kazanır