DRAM fiyatları hızla yükseliyor, ancak sektörün açıklamalarına güvenmek zor

 (xda-developers.com)
1 puan yazan GN⁺ 2025-11-28 | 1 yorum | WhatsApp'ta paylaş
  • 2025’te dünya genelinde DRAM fiyatları sert biçimde yükselirken, sektör bunun başlıca nedeni olarak AI veri merkezlerine yönelik talepteki patlamayı gösteriyor
  • DDR5 bellek modülü fiyatları bir yıl öncesine göre %171,8 arttı; bazı ürünlerde 4 kattan fazla zam görüldü
  • Samsung, SK hynix ve Micron gibi az sayıdaki şirket pazara hakim ve HBM üretimine geçiş nedeniyle genel DRAM arzı kısıtlı
  • Geçmişte fiyat karteli geçmişi bulunduğundan, bu artışta da arzı sınırlayarak kârı maksimize etme şüphesi gündeme geliyor
  • AI talebi ile şirketlerin kâr odaklı yaklaşımı birleşince, 2026 sonrasına kadar sürebilecek arz sıkıntısı olasılığı yüksek görünüyor

Küresel bellek fiyatlarında sert yükseliş

  • 2025 itibarıyla sunucu ve PC için DRAM sözleşme fiyatları hızla yükseldi ve etkisi perakende pazara da yayıldı
    • Örnek: 32GB Corsair DDR5(6000MHz) ürünü 110 dolardan 442 dolara çıktı
    • Japonya gibi bazı bölgelerde RAM, HDD ve SSD alımına sınırlama getirildi
  • NAND flash ve HDD fiyatları da birlikte yükseldi; büyük bulut şirketleri önceki çeyreğe kıyasla %50’ye kadar daha yüksek fiyatlarla alım yapıyor
    • Bazı şirketler sipariş miktarlarının yalnızca %70’ini teslim alabiliyor
  • DDR4 üretiminin durdurulması nedeniyle eski nesil bellek fiyatları da arttı; Samsung, SK hynix ve Micron üretim süresini uzatıyor ancak tedarik miktarı sınırlı
  • PC OEM’leri ve sistem entegratörleri, stok güvenceye almak için panik alımına yöneldi; Asus’un elinde yalnızca 2 aylık stok bulunuyor
  • Raspberry Pi, bellek fiyatlarının %120 artması nedeniyle 4GB ve 8GB modellerinin fiyatını sırasıyla 5 dolar ve 10 dolar artırdı
  • Veri merkezi sınıfı DRAM fiyat artışlarının, AI sunucu maliyetlerini %10 ila %25 yükseltebileceği belirtiliyor
    • HDD arzındaki yetersizlik nedeniyle SSD’ye ikame kullanım artıyor ve NAND flash talebi de keskin biçimde yükseliyor

Resmi gerekçe olarak AI talebi gösteriliyor

  • Sektör, fiyatlardaki sert artışı AI ve bulut talebindeki patlama ile arz kısıtları üzerinden açıklıyor
  • OpenAI’nin “Stargate” projesi, Samsung ve SK hynix ile aylık 900 bin waferlık sözleşme yaptı; bu miktar küresel DRAM üretiminin %40’ı düzeyinde
  • Micron, 2026’ya kadar HBM üretiminin büyük bölümünü önceden satmış durumda; Samsung V9 NAND da daha piyasaya çıkmadan rezervasyonla doldu
  • DRAM pazarı Samsung, SK hynix ve Micron üçlüsünün kontrolünde; 2022’deki ekonomik yavaşlama sonrası üretim ve yatırım kesintileri tedarik toparlanmasını geciktirdi
  • HBM’e geçiş, genel amaçlı DRAM üretimini azalttı ve yüksek kârlı ürünlere öncelik veren bir üretim yapısı oluşturdu
  • DDR4 üretim boşluğu, bazı Çinli şirketlerce (CXMT, Jinhua) kısmen dolduruluyor ancak pazar etkisi sınırlı kalıyor

Geçmiş DRAM fiyat karteli vakaları

  • 1998-2002 arasında Samsung, SK hynix ve Micron dahil başlıca üreticiler fiyat karteli suçundan hüküm giydi ve yüz milyonlarca dolarlık cezalara çarptırıldı
  • 2016-2018’deki fiyat sıçraması döneminde de arz kısıtlaması yoluyla kartel şüphesiyle toplu dava açıldı, ancak temyizde reddedildi
  • Bu geçmiş nedeniyle, bugünkü fiyat artışlarına yönelik şüpheler sürüyor ve sektör içinde örtük iş birliği ihtimali gündeme geliyor
  • Üç şirket de HBM gibi yüksek marjlı ürünlere odaklanma, DDR4 üretimini azaltma ve standart DRAM kapasite artışını geciktirme gibi benzer stratejiler izliyor
  • Micron’ın New York ve Idaho’daki yeni fab projeleri 2-3 yıl gecikti; şirket bunun yerine HBM üretim kapasitesini genişletmeye odaklandı

Pazar yapısı ve kârın yoğunlaşması

  • Üç büyük şirketin aynı anda üretimi sınırlayıp yüksek kârlı ürünlere yönelmesi, fiyatların yüksek seviyede korunmasına yol açıyor
  • Rakipler arasında fiyat kırma rekabeti yok; odak, pazar payı büyütmekten çok kâr maksimizasyonu üzerinde
  • AI talebi gerçek bir etken olsa da, arzın sınırlı tutulması şirket kârlarını destekleyen bir unsur haline geliyor
  • Sonuç olarak 2025’in 3. çeyreğinde DRAM üreticileri tarihî zirve kârlara ulaştı ve arz sıkıntısı şirketler lehine bir ortam yarattı

Gelecek görünümü

  • AI ve veri merkezi talebindeki artış somut bir etken olsa da, az sayıdaki şirketin arz üzerindeki kontrolü fiyat artışlarını uzun vadeye yayıyor
  • Phison CEO’su, NAND kıtlığının 10 yıl sürebileceğini söyledi
  • AMD, GPU fiyat artışını değerlendiriyor; dizüstü bilgisayar ve akıllı telefon üreticileri de maliyet baskısı altında
  • Arz sıkıntısının 2026 sonrasına kadar sürmesi bekleniyor; AI balonunun sönmesi veya yeni üretim hatlarının devreye girmesi olmadan iyileşme zor görünüyor
  • Mevcut tablo, “şirketlerin kazandığı bir oyun” gibi işliyor; bunun maliyetini ise tüketiciler ve üreticiler genel olarak üstleniyor

İlgili okumalar

1 yorum

 
GN⁺ 2025-11-28
Hacker News görüşleri

  • Şu anda olanlar, dot-com balonu döneminden tamamen farklı bir durum
    O zaman arz fazlası ve talepteki sert düşüş yüzünden fiyatlar çakınca, üreticiler fiyat düşüşünü engellemek için anlaşmalı davranmaya çalışmıştı
    Şimdi ise bunun tersine, DRAM talebi neredeyse sonsuz düzeyde olduğu için fiyatlar yükseliyor
    Böyle bir durumda rakiplerden biraz daha ucuza satmak bile pazar payını ciddi biçimde artırma teşviki yaratır
    Fiyatlar yüksekken üretimi kısmak akıllıca değil. Çünkü dışarıdan bir oyuncu bu boşluktan yararlanıp pazara girebilir
    Elbette fiyat artışı ya da arz miktarı ayarlamalarında birbirlerinin hamlelerine bakıyor olabilirler, ama bu kez bağlam tamamen ters

    • Bence DRAM sektörü özünde kartel gibi hareket eden bir yapıya sahip
      Talep düşükken fiyatları korumak için iş birliği yapıyorlar, talep sert yükseldiğinde de fiyatların düşmemesi için yine iş birliği yapıyorlar
      Bununla ilgili olarak DRAM price fixing scandal konusuna bakılabilir
    • Pazar hakkında özel bir içgörüm yok ama “talep sonsuzken rakiplerin fiyat kırma teşviki yüksektir” sözü mantıksal olarak tutarlı gelmiyor
      Talep üretim miktarından fazlaysa, ucuza satmak için bir neden yok. Nasıl olsa hepsi satılacak
    • DRAM üreticilerini kötü niyetli göstermek aşırıya kaçıyor
      2025 itibarıyla ABD'de finansal düzenleme işlevi neredeyse kalmadı ve OpenAI'ın pazara hakim olmaya çalıştığı bir tablo var
      Oracle, AMD, Intel gibi şirketlerde de hisse oynaklığı yüksek ve OpenAI ile bağlantılı döngüsel yapı piyasayı sarsıyor
      Micron CEO'sunun açısından bakınca, üretim gecikmeleri, sınırlı kapasite ve istikrarsız bir pazar içinde Enron ölçeğinde risk almak zorunda
      Böyle bir ortamda anlaşmalı hareket etmektense temkinli şekilde dayanmak daha akıllıca bir tercih
    • Belki de DRAM şirketleri yapay zeka şirketlerinin iflas riskinden endişe ediyordur
      Yapay zeka şirketlerinin sipariş ettiği özel RAM sonradan işe yaramaz hale gelirse, zararı üreticiler üstlenmiş olur
      Bu yüzden bekleyip fiyatları yüksek tutan bir “kartelvari bekle-gör” stratejisi seçmiş olabilirler
    • Ama daha birkaç ay öncesine kadar talep sıradandı; şimdi neden birden patladığını merak ediyorum
      Ne değişti de talep bir gecede üç katına çıktı, anlamak zor

  • Çinli YMTC NAND pazar payında %10'u geçti ve 2030'da %30'a ulaşabilir diye düşünüyorum
    Samsung gibi mevcut oyuncular DRAM üretimine ne kadar çok kayarsa, YMTC de NAND pazarında o kadar fazla pay alır
    CXMT'nin DDR5 ve LPDDR5'i de yavaş yavaş pay kazanıyor
    İki şirket de şimdiden “kaçış hızına” ulaşmış durumda ve elektrikli araç pazarında olduğu gibi DRAM ve NAND'da da bir arz fazlası dönemi gelecek
    Bu yüzden DRAM üreticileri LPDDR6'ya hızla geçmek istiyor

    • YMTC kısa süre önce DRAM pazarına girişini resmen duyurdu, CXMT ise DDR5-8000'i tanıttı
      Yaptırımlar Çin'in teknolojik ilerlemesini durdurmadı; tersine sadece ABD müttefiklerinin çıkarlarını büyütmüş oldu

  • RAM fiyatları 3-4 yıllık döngülerle sert yükselir
    Her zaman “fabrika yangını” gibi bahaneler çıkar ama gerçekte tedarikçi sayısı azdır ve üretim miktarı talep sınırına çok yakındır

    • DRAM price fixing scandal örneğinde olduğu gibi, aynı şirketler defalarca anlaşmalı fiyatlama nedeniyle yakalanıp uzlaşma ödemeleri yapıyor ve bunu tekrar ediyor
      Neredeyse bir “iş yapma maliyeti” gibi görüyorlar
    • ChatGPT ile yakın dönem verilerine baktığımda, 2016-2018 arasında akıllı telefon ve sunucu talebiyle fiyatların 3 kat arttığı, ardından 2019'da arz fazlasıyla sert düştüğü görülüyor
      2020-2021'de COVID nedeniyle PC talebi artınca toparlandı, 2022-2023'te yeniden durgunluk yaşandı
      2024-2025'te ise AI/HBM süper döngüsü nedeniyle fiyatların yıllık bazda %170'ten fazla yükseldiği söyleniyor
      (analiz görseli: bağlantı)

  • COVID döneminde olduğu gibi bu kez de fiyatların geri gelmeyeceğini düşünüyorum
    Tedarik zinciri sorunları çözülse bile şirketler fiyatları koruyor
    Fast food'da olduğu gibi maliyetler düşse de tüketicinin seçeneği yok ve birkaç büyük şirketin oligopol yapısı yüzünden durum böyle
    GPU ve RAM gibi karmaşık bileşenlerde bu daha da belirgin. MSRP düşük açıklansa bile perakendeciler fiyatı yükseltiyor
    Sonuçta tüketici sadece “daha az kötü” seçeneği seçebiliyor; içerideki maliyet ya da marj yapısını doğrulamasının bir yolu yok

  • Geçen hafta Corsair 96GB bellek sipariş ettim, iki gün sonra aynı ürünün fiyatı iki katına çıkmıştı

    • Ben de benzer bir şey yaşadım. Eşimin PC'si için 64GB yükseltme kitini eylülde $205'e almıştım, şimdi Newegg'de $570
      Dört ayda iki kat değil, iki ayda üç kata yakın bir artış
    • Temmuzda 64GB'a yükselttim ve elde kalan 32GB'ı aynı fiyata yeniden sattım
      İlgili video'da da son 4 ayda fiyatların ikiye katlandığı söyleniyor
      • İki ay önce 128GB kiti $500'a alıp almamayı düşünürken ertelemiştim; şimdi $1300 ve stokta yok
        Böyle olacaksa AM5'i pas geçip AM6 neslini beklemeyi düşünüyorum
      • Şans eseri yenilenmiş bir dizüstü bilgisayar (64GB DDR4) aldım, 32GB modelden biraz daha pahalıydı
        Satıcı fiyat sıçramasının henüz farkında değilmiş gibi duruyordu. Muhtemelen yakında yeniden satış arbitrajı bile yapılabilir

  • Patent sisteminin 18 aya indirilmesi iyi olurdu
    Sanayi inovasyon döngüsüyle uyumlu şekilde, marjların düşük olduğu pazarlarda bile daha fazla üretim yapılabilirdi

    • Bana göre ticari markalar bakım ücreti ödendiği sürece korunmalı, patentlerde ise yıllık sayı sınırı olmalı ve sadece değerli olanlar 20 yıl korunmalı
      Telif hakkı da 5 yıl otomatik verilip, her yenilemede üstel olarak artan yenileme ücreti alınsa daha mantıklı olurdu

  • Yeni DDR5 6000 64GB kitimi piyasa fiyatından 100 euro daha ucuza koydum ama hiç satılmıyor
    Çoğu insan galiba eBay yerine sadece resmi mağazalara bakıyor

    • Benim gibi önce eBay'e bakanlar da var ama ikinci el ya da açılmamış ürünlere karşı güven eksikliği büyük
      Özellikle daha yaşlı kuşakta “ikinci el asla alınmaz” algısı güçlü
    • Zaten tüketici belleğinin kendisi de şu sıralar iyi satmıyor olabilir
      Fiyatlar fazla yükseldiği için alımlar düştü; ben de uzman donanım forumlarında satış yaparken çok daha iyi sonuç alıyorum

  • Şu anki durum basitçe piyasa düzeltme süreci de olabilir
    Arzı artırmak zaman alır ama sonuçta arz ile talep birbirine uyum sağlıyor

  • Çin'in HBM'yi yeterince temin edemediği için AI çiplerinde DDR5 kullandığını duydum

    • Ama HBM, DDR nesillerinden ayrı bir şey. HBM, DRAM'in çipe bağlanma biçimi olduğu için DDR sürümleriyle doğrudan ilişkili değil