- Backblaze, merkezi Kaliforniya'da bulunan bir bulut depolama ve yedekleme çözümleri sağlayıcısı olarak sürekli zarar, ciddi içeriden hisse satışı ve muhasebe usulsüzlüğü tartışmalarının odağında bulunuyor
- Ekim 2024'te iki eski üst düzey çalışan, Backblaze'e karşı muhasebe dolandırıcılığı ve ihbarcıya misilleme iddialarıyla dava açtı
- Kurucular, IPO kilitlenme süresi biter bitmez büyük miktarda hisse satarak hisse fiyatında düşüşe yol açtı; bu, dış sermaye piyasası danışmanlığının tersine bir hareketti
- Yazılım geliştirme maliyetlerinin aşırı aktifleştirilmesi ile finansal sonuçların çarpıtıldığı ve bunun sektör ortalamasına göre yaklaşık 5 kat daha yüksek olduğu öne sürülüyor
- Yapay zeka ile ilgili pazara açılma söylemini öne çıkarsa da, farklılaşmamış düşük maliyetli depolama ürünü nedeniyle rekabet gücünü kaybediyor
- Morpheus Research, Backblaze hisselerinde düşüşe oynayan açığa satış pozisyonunu açıkladı
Backblaze'e genel bakış ve gündeme gelen sorunlar
- Backblaze, merkezi Kaliforniya'da bulunan bir bulut depolama ve yedekleme çözümleri sağlayıcısıdır
- S3 uyumlu B2 Cloud Storage ve Computer Backup olmak üzere iki iş kolu yürütüyor
- 2021 IPO'sundan bu yana tek bir kez bile kâr açıklamadı
- 2024'te iki eski üst düzey yönetici, muhasebe usulsüzlüğü ve içeriden hisse satışı konusunda dava açtı
- IPO kilidinin kalkmasının ardından kurucular her gün 10.000 hisse satarak hisse fiyatında sert düşüşe neden oldu
- Eski çalışanlar, finansal raporların yanlış hazırlanması yönünde baskı ve yönetimin hisse satışlarını gizleme girişimi olduğunu iddia ediyor
Muhasebe usulsüzlüğü ve içeriden hisse satışı tartışması
- Kurucular, IPO sonrasında piyasa tavsiyelerini görmezden gelip agresif bir satış stratejisi uyguladı
- Eski CTO, iç yazışmalarda "hisse fiyatı sıfıra inse bile hisse satışı haklıydı" ifadesini kullandı
- Eski CFO ile birlikte hazırlanan sahte nakit akışı tahmin belgeleri ile denetim görüşünün geçirilmesi hedeflendi
- İç soruşturma sonucunda önemli iç kontrol eksiklikleri tespit edildi, ancak bunlar hissedarlara açıklanmadı
- CEO Gleb Budman'ın da kamuya açıklanmamış önemli bilgiye sahipken hisse sattığı şüphesi gündeme geldi
Aşırı maliyet aktifleştirme ve manipüle edilmiş finansal göstergeler
- Backblaze, 2022'den bu yana gelirine oranla iç kullanım amaçlı yazılım geliştirme maliyetlerinin %9,8 ila %14,4'ünü aktifleştirdi
- Bunun, benzer SaaS şirketlerinin ortalamasına göre yaklaşık 5 kat daha yüksek olduğu ve sonuçları çarpıtmış olabileceği düşünülüyor
- Maliyetlerin aşırı aktifleştirilmesi, kısa vadeli zararları azaltırken uzun vadede daha büyük amortisman yükü yaratıyor
- 2024'ün 3. çeyreğinden itibaren yeni bir "düzeltilmiş serbest nakit akışı" metriği getirildi, ancak daha sonra tanımı değiştirilerek dava uzlaşma ödemeleri ve yeniden yapılanma maliyetleri hariç tutuldu
- Bunun, şirket performansını daha olumlu göstermek amacı taşıdığı şeklinde yorumlanıyor
Ürün rekabetçiliğinin zayıflığı ve pazardaki konum kaybı
- Backblaze yapay zeka odaklı pazarlamayı öne çıkardı, ancak gerçekte yalnızca basit düşük maliyetli depolama sunuyor
- Eski CTO da bunu "yapay zeka denemeyecek kadar basit bir teknoloji" diye eleştirdi
- Rakip Wasabi, marka bilinirliği, büyüme hızı ve küresel varlık açısından Backblaze'i açık biçimde geride bırakıyor
- Son aylarda birçok yapay zeka müşterisi Backblaze'den ayrılarak Wasabi'ye geçti
- Q4 2024 sonuç açıklamasında da büyük müşteri kayıpları kabul edildi
Sonuç: Başarısız bir büyüme hikâyesi
- Backblaze, halka açılmasından bu yana yatırımcılara tek bir kez bile değer yaratamadı
- İçeriden satışlar, muhasebe manipülasyonu ve şişirilmiş performans gibi sorunlarla hisse düşüşünü kendi tetikledi
- Yenilik veya farklılaşma olmadan yalnızca fiyat rekabetine dayanıyor
- Yönetimin davranışları, hissedar çıkarlarını gözetmediği gerekçesiyle eleştiriliyor
- Morpheus Research, Backblaze hisseleri için açığa satış pozisyonunu koruyor
2 yorum
Hmm, 5 yıl önce Backblaze ile ilgili haberler de paylaşmıştım... iş buraya gelmiş demek.
Backblaze B2, S3 uyumlu API’yi duyurdu
Backblaze B2 ve Cloudflare kullanarak kişisel ücretsiz görsel barındırma oluşturmak
ABD’de bu tür olumsuz meselelerde, ilgili belgelerle birlikte açıkça ifşa edip short pozisyon aldıklarını duyuran durumları sık sık görüyoruz.
Hacker News görüşü