Startup’ınızın unicorn olması gerekmiyor

> "VC de bootstrapping de olmayan üçüncü bir girişimcilik yolu da var"

• Yazar, Vizzly adlı şirketi kurdu ve 3 yıl içinde WPP’ye sattı
• YC’ye kabul edilip San Francisco’da startup kültürünü doğrudan deneyimledi, ancak "all-in" yaklaşımına şüpheyle baktı
• Seed yatırımı başarısız olmuş gibi görünse de sonuçta hem şirket hem de kendisi için en iyi sonuç oldu
• Bu sayede işi gelir odaklı yürütmeye başladı ve küçük bir satın alma fırsatı bile büyük bir başarıya dönüşebildi
• Çoğu startup anlatısında VC modeli (büyümeyi her şeyin önüne koyan) ve bootstrapping modeli (sürdürülebilirlik ve özerklik) vurgulanır, ancak ikisinin arasındaki yoldan neredeyse hiç söz edilmez

VC modeli: yüksek hızlı büyüme odaklı yapı

• VC’ler, portföylerindeki başarı hikâyelerinin %3’üyle tüm fonu geri ödemeyi hedefler
• 10 milyon dolarlık bir exit ilgi çekmez
• Sürekli yeni yatırım turları gelir ve preference stack yapısı nedeniyle kurucu exit anında neredeyse hiç kazanç elde edemeyebilir
• Preference stack, yatırımcıların exit sırasında paralarını öncelikli olarak geri aldığı yapıdır
• Örneğin şirket 40 milyon dolara satılsa bile, alınan yatırım 30 milyon dolarsa ve bedelin büyük kısmı hisse takasıysa, kurucu fiilen az bir getiri elde eder

Bootstrapping modeli: uzun zaman alan bir yolculuk

• Bootstrapping modeli, yatırım almadan yalnızca gelirle büyüme yaklaşımıdır; istikrar ve özerklik en büyük avantajlarıdır
• Ancak bu yöntem uzun zaman ister ve çoğu zaman daha önce ajans deneyimi olan ekipler başarılı olur (ör. Mailchimp, Basecamp vb.)
• Kurucunun finansal olarak dayanabilmesi gerekir; bu da herkes için mümkün bir yol değildir

Ne VC ne de bootstrapping olan ara yol

• Bu yazıda önerilen 'ara yol', az sermayeyle hızlı kârlılık ve makul bir exit hedefleyebilen bir modeldir
• 1 milyon doların altında küçük bir yatırımla ürün-pazar uyumuna (PMF) ulaşmak ve gelir bazlı olarak şirket değerini artırmak üzerine kurulu bir strateji
• Bu yol, kurucunun daha fazla hisseyi elinde tutmasını sağlar ve baskıyı azaltabilir
• Birçok VC bu modeli sevmez ya da görmezden gelir, ancak melek yatırımcılar 2-3 kat getiriye de razı olabildiği için bu modelin şansı vardır
• Fazla para almak, exit sırasında geriye hiçbir şey kalmamasına bile yol açabilir
• Kurucular önce kendi önceliklerini ve değerlerini netleştirmeli, ardından buna uygun bir finansman stratejisi seçmelidir

Temel özet

• Unicorn olmadan da başarılı bir startup kurmanın yolu vardır
• Pre-seed ile Series A arasında bir 'tatlı nokta' bulunur
• Kendi hedeflerinizi ve değerlerinizi netleştirip, gereksiz yolculuklara sürüklenmemeye dikkat etmek gerekir

[ethanhur]

Katılıyorum. Üçüncü bir yolun da orta faiz + yapay zeka + çok kutuplu dünyada yeni cevap anahtarlarından biri olacağına inanıyorum.

[GN⁺]

Hacker News görüşü

• Almanya'da, ulusal yatırım bankasına iş planı sunup çeşitli finansal desteklere başvurabileceğiniz bir model var

  • 1,5 yıl boyunca temel gelir alabiliyorsunuz; bu da işe zaman ayırmanıza yardımcı oluyor
  • En fazla 20.000 avro danışmanlık desteği alınabiliyor ve bunun %50'sini banka karşılıyor
  • İş planı projeksiyonuna göre indirimli kredi alınabiliyor
  • Bu program için sunum ve plan hazırlamaya yardımcı olan bir hızlandırıcıyla çalışma deneyimi var
  • Çoğu durumda fikir, iş planı doğrulamasını geçemiyor ama bazıları başarılı şekilde şirkete dönüşüyor
  • VC'ler startup'lara yatırım önerebiliyor, ancak organik büyüyen şirketler en başarılı örnekler oluyor

• Almanya, aile sahipliğindeki şirketleri ifade eden "Mittelstand" ile ünlü

  • Aldi ve LIDL gibi büyük süpermarket zincirleri de buna dahil
  • Bosch, Siemens, VW gibi büyük şirketler de birçok küçük şirketten oluşuyor
  • Alman ekonomisine büyük ve küçük uzman şirketler yön veriyor
  • Bu şirketler küçük başlayıp organik olarak büyüyor
  • VC bakış açısından uzun sürüyor ama kurucular açısından başarılı bir yaşam için iyi bir yol

• Şirket kurup para kazanmakta sorun yok, ancak bunun bir kısmını yatırımcılara devredip devretmeyeceğinize karar vermenizi etkiliyor

  • Şirketi kurarken ona "startup" demekten kaçınmak gerekiyor
  • Müşteriler istikrarlı bir ilişki istiyor ve hâlihazırda neler başardığınızı duymak istiyor
  • VC'leri ve müşterileri aynı anda ikna etmeye çalışırken farklı sunumlar hazırlamak gerekiyor
  • Müşteriler varken VC sunumu daha etkili oluyor

• VC startup balonunun dışına çıkınca, küçük sermayeyle yürütülen şirketler yaygın

  • ABD'deki şirketlerin %82'sinin 10'dan az çalışanı var
  • Yeni kurulan şirketlerin %99,976'sı venture funding almıyor

• Orta yol ancak VC'ler buna eşlik etmeye istekliyse mümkün

  • Melek yatırımcılar 2-3 kat ROI'ye daha açık
  • 1 milyon dolarlık bir tur için 10-20 melek yatırımcı gerekebilir
  • YC markasının değerini küçümsememek gerekir

• Küçük ölçekli anlaşmalar bile kurucu ekip için hayat değiştiren sonuçlar doğurabilir

  • SaaS işleten biri olarak, küçük ölçekli bir şirketin büyük kârlar üretebildiğini deneyimledim

• En iyi yaklaşım optimal miktarda fon toplamak, ama işler her zaman bu kadar temiz olmuyor

  • Rakip daha fazla fon toplar ve ürünü daha hızlı çıkarırsa pazarda geride kalabilirsiniz
  • Slack, fonlama sayesinde pazara hakim olan bir örnek

• Startup, hızlı büyümesi için tasarlanmış bir şirkettir

  • Teknik çalışma, venture funding ve "exit" zorunlu değildir
  • Büyüme, startup'ın özüdür

• 1 milyon doları %10 karşılığında yatırmaktansa altın ya da gayrimenkul almak daha iyi olabilir

  • Kurucu için iyi olsa da yatırımcı açısından bu kadar büyük risk almak için bir neden yok

• Unicorn olmaya çalışma çabası birçok iyi ürünü mahvediyor

  • Örneğin Evernote, Wunderlist, Soundcloud