Microsoft AI veri merkezi kiralamalarını iptal ediyor

• Microsoft, ABD içinde büyük ölçekli veri merkezi kiralamalarını iptal ediyor
• Analist TD Cowen'ın raporuna göre bu, uzun vadede yapay zeka bilgi işlem altyapısının aşırı kurulmasına yönelik endişelerden kaynaklanan bir adım olabilir
• Yüzlerce megavat (MW) ölçeğindeki kiralama sözleşmeleri iptal edildi ve mevcutta resmi kiralamaya dönüşen Statement of Qualifications (SOQ) onayları da durduruldu
  • Bu, geçmişte Meta'nın sermaye harcamalarını azaltırken kullandığı stratejiye benziyor
• TD Cowen, Microsoft'un planlanan yurt dışı yatırımlarının bir kısmını ABD'ye kaydırdığını değerlendiriyor
• Bu, uluslararası veri merkezi kiralama hızının belirgin biçimde yavaşlayabileceğine işaret ediyor

Yapay zeka talep görünümüne dair endişeler

• Microsoft'un veri merkezi yatırımındaki ayarlamalar, yapay zeka talep görünümüne karşı daha temkinli bir yaklaşım anlamına gelebilir
• Şirket, 2024 mali yılında yapay zeka veri merkezlerine 80 milyar dolar yatırım yapmayı planladığını açıklamıştı
• CEO Satya Nadella, ocak ayındaki bilanço açıklamasında "üstel düzeydeki talebi karşılamak için sürekli yatırım gerektiğini" söylemişti

Microsoft'un resmi açıklaması

• Microsoft, 2024 mali yılı içinde 80 milyar dolarlık yatırım planını koruduğunu resmen teyit etti
• Ancak bazı bölgelerde altyapı genişlemesinin ayarlanabileceğini kabul etti
• Şirket, "stratejik olarak hız kesebilir veya ayarlamalar yapabiliriz, ancak tüm bölgelerde güçlü büyümeyi sürdüreceğiz" dedi

Enerjiyle ilgili hisselerde düşüş

• Raporun ardından Avrupa'daki enerji bağlantılı şirketlerin hisseleri düştü
  • Schneider Electric: en fazla %7,2 düşüş
  • Siemens Energy: %10'dan fazla düşüş
• Bunun nedeni, büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezi işletimi için gereken elektrik talebini azaltabileceği beklentisi

---

Yapay zeka veri merkezi yatırımları üzerindeki tartışma

• Bazı eleştirmenler, yapay zekanın gerçek dünyadaki kullanım örneklerinin yetersizliğine uzun süredir dikkat çekiyor
• Buna karşın Microsoft, Meta ve Amazon, yapay zeka eğitimi ve hizmet sunumu için devasa yatırımlar yapmayı sürdürüyor

Çinli DeepSeek'in meydan okuması

• Çinli yapay zeka girişimi DeepSeek, ABD teknolojileriyle rekabet edebilecek düşük maliyetli açık kaynaklı bir yapay zeka modeli yayımladı
• Bu durum, yapay zeka veri merkezlerine yönelik büyük ölçekli yatırımların gerekliliğine dair soru işaretlerini büyüttü
• Wall Street, bu yapay zeka yatırımlarının ölçeği konusunda giderek daha fazla soru soruyor

---

Microsoft'un veri merkezi stratejisindeki değişim

TD Cowen'ın ek analizi

• Microsoft'un veri merkezi inşası ve satın alımlarından kademeli olarak geri çekildiğine dair sinyaller tespit edildi
• 1GW (gigawatt) üzerindeki büyük arazi anlaşmalarının süresi doldu
• 100MW ölçeğindeki birden fazla anlaşma geri çekildi

OpenAI ile iş birliğinde değişim

• Microsoft ile OpenAI arasındaki iş birliği modelinde değişiklik olasılığı
• OpenAI ve SoftBank, en az 100 milyar dolar, en fazla 500 milyar dolar büyüklüğünde yapay zeka altyapı yatırımı planı açıkladı
• Bu, Microsoft'un mevcut veri merkezi yatırım ölçeğini azaltmasına yol açabilecek bir etken olabilir

[GN⁺]

Hacker News görüşü

• MSFT, AI çıkarımına öncelik veriyor ve OpenAI'nin büyük ölçekli AI eğitimi yerine milyonlarca müşteri için AI çıkarımına odaklanıyor

  • Çıkarım talebini kaybederse müşterilerin AWS/GCP'ye geçme riski var
  • MSFT, sektördeki aşırı inşanın gelecekte daha cazip kiralama koşulları sunacağına inanıyor
  • OpenAI AGI peşinde koşarken, MSFT Azure benimsenmesini hızlandıran ölçeklenebilir ve ucuz AI peşinde
  • Liderlik risk ayarlı hareket ediyor; OpenAI başarılı olsa da, açık kaynak kazansa da kazanabilecek bir yapı kurulmuş durumda

• Satya ile yapılan bir röportajdan bazı noktalar:

  • Veri merkezi kiralarının yakında ucuzlayacağını öngörüyor
  • Her yıl kapasite ile kapasite ihtiyacı arasındaki dengeyi sağlamak için AI'ya büyük yatırım yapıyor
  • AGI'nin kısa sürede ortaya çıkacağına inanmıyor
  • Hızlı bir AGI ortaya çıkışı olsa bile insan karmaşıklığının uygulamayı yavaşlatacağını düşünüyor
  • Bunun kazananın her şeyi aldığı bir pazar olmadığını, kapasiteyi büyütmek ve ana oyunculardan biri olmak için yeterince zaman olacağını düşünüyor

• Microsoft CEO'su, AI'nın temelde değer üretmediğini kabul ediyor

  • Başlık clickbait olsa da, abartının gerçekçi beklentileri aştığına dair algı yerleşmiş durumda
  • Nadella olgun bir lider gibi görünüyor; bu da aşırı coşku ortamında ferahlatıcı geliyor

• Bu tür anlaşmalarda çok fazla nüans var

  • Alan bilgim yok ama yakın zamanda bir yöneticinin ekip dışı buluşma gecesi için seçenek yaratmak adına beş restorana birden rezervasyon yaptırdığını gördüm

• Microsoft'un veri merkezi kiralayıp kiralamadığı mı, yoksa veri merkezi mi kiraya verdiği belirsiz

  • Haberi daha derin okumak da yardımcı olmuyor

• Microsoft, AI veri merkezlerine 80 milyar dolar yatırım yapacağını duyurdu ve bunu yeniden teyit etti

  • Grok'un Memphis'te son teknoloji AI altyapısını hızla kurduğunu görünce Microsoft'un "Biz neden bunu yapmıyoruz?" diye düşünmüş olması mümkün

• Birçok programcı "kodlama için kullanıyorum ve asla geri dönmem" diyor, ancak bunun iyi bir iş olup olmadığı sorusuyla ilgisi yok

  • gen-AI kullanıyor ama gerçek maliyeti ödemiyorsanız, bu ekonomik sürdürülebilirlik açısından bir veri noktası değildir
  • Programcılar için faydalı olabilir, ancak bu faydayı sunmanın maliyeti ödeyebileceklerinden fazlaysa kötü bir iş olabilir

• Apple, 20 bin iş daha ekleyeceğini, 500 milyar dolar yatırım yapacağını ve ABD'de AI sunucuları üreteceğini açıkladı

• Benim teorim:

  • OpenAI ve Oracle ortaklığı: Microsoft "kapasite sınırına" ulaştığında ek talebin daha fazlası Oracle'a gidebilir
  • Uzun vadeli yatırımlar sürüyor ve Microsoft kiralamak istemese de uzun vadede bilgi işlem pazarında büyük bir tedarikçi olmak istiyor
  • Microsoft'un amacı kısa vadeli AI talebinin peşinden koşmaktan çok, uzun vadeli kazanan olmak için capex'i büyütmek