LARP – Ciddi kurucular için gelir altyapısı

 (larp.website)
1 puan yazan GN⁺ 6 시간 전 | 1 yorum | WhatsApp'ta paylaş
  • İki kurucunun aynı tutarı birbirine gönderip her birinin bunu kendi geliri olarak kaydettiği, net nakit hareketini ise 0’da tuttuğu hayali bir hizmet; müşteri ve ürün olmadan ARR’yi şişiren yapıyı hicvediyor
  • İşlem tutarını iki tarafta da gelir olarak tanıyıp tekrar tekrar yıllıklandırarak aylık $10.000’i $120.000 ARR’ye dönüştürdüğünü; tek bir $100’lık banknotla yatırımcı sunumundaki büyüme rakamlarının üretilebileceğini öne sürüyor
  • Aynı defter yapısının yapay zeka sektöründeki yatırım, çip ve bulut işlemlerinde de görüldüğünü söyleyerek NVIDIA’nın OpenAI’a yönelik $100B’ye kadar yatırım tasarısını, CoreWeave’de yaklaşık %7 hisse ve $6.3B’lik kapasite satın alma anlaşmasını, yatırım parasının GPU alımlarına geri dönmesine ilişkin tahminleri örnek gösteriyor
  • Açıklanan şirketler arası sözleşmeler, ekonomik özü olmadan performansı şişiren hileli döngüsel işlem (round-tripping) uygulamalarından hukuken farklı; ancak eleştirmenler, paranın geri döndüğü yapıların talebi gerçekte olduğundan büyük gösterebileceği konusunda uyarıyor
  • Gerçek bir ödeme ürünü değil, bir şaka; ancak ASC 606 gelir tanıma, API, denetim, fiyatlandırma ve müşteri hikayeleri olan bir SaaS gibi kurgulanarak muhasebedeki gelir ile gerçek nakit ve talep arasındaki farkı ortaya koyuyor

Müşterisiz gelir yaratmak

  • LARP, iki kurucuyu eşleştirerek bir tarafın $10.000 göndermesi ve karşı tarafın aynı tutarı geri yollaması halinde iki tarafın da $10.000 gelir kaydettiği bir yapı
    • Defter dengede kalıyor ve net nakit hareketi olmuyor; fakat iki şirket de gelir elde etmiş gibi görünüyor
    • Bu, ürün ya da müşteri olmadan Series A’ya hazırlananlar için gelir altyapısı olarak paketleniyor
  • Yıllık LARP işlem hacmi $4.23B olarak gösteriliyor; ancak bunun içindeki gerçek işlem tutarının $0 olduğu belirtiliyor
  • SaaS operasyon metriklerini taklit ederek 400’den fazla finans ve muhasebe ekibi, %99,98 ödeme çalışma süresi, 400 ms’nin altında gelir tanıma gecikmesi ve her yıl denetlenen SOC 2 Type II öne çıkarılıyor

Üç adımda ARR yaratmak

  • İlk adımda, banka hesabı ve hayalleri olan başka bir kurucu bulunup işlem tutarı üzerinde anlaşılır
    • Tutar ne kadar büyükse o kadar iyidir; ürünün tamamı o sayının kendisidir denir
  • İkinci adımda para ben → karşı taraf → ben şeklinde döndürülür
    • Gerçekte para göndermenize gerek olmadığı şakası yapılır; her işlem ayağı alıcının geliri olarak hesaplanır
    • İki işlemle iki “müşteri” ve gelir oluşur; ancak net nakit hareketi $0’dır
  • Üçüncü adımda işlem tutarı sürekli yıllıklandırılır
    • Aylık $10.000, $120.000 ARR olur
    • Haftalık tekrarlanırsa tek bir $100’lık banknotla bile yatırımcı sunumundaki tüm büyüme rakamlarının üretilebileceği hicvedilir
  • Sayıların kendisi gerçekten kaydedilir; ancak bu sayıların altında nasıl bir gerçeklik olduğu muhasebenin değil, felsefenin konusu olarak bırakılır

Yapay zeka sektöründeki döngüsel işlemlerle karşılaştırma

  • Yapay zeka sektöründe de sermaye, çipler ve bulut kredilerinin az sayıda şirket arasında döndüğü ve her işlem ayağının birinin geliri olarak yazıldığı benzer bir defter yapısının görüldüğü karşılaştırması yapılıyor

  • NVIDIA etrafında dönen para

    • Eylül 2025’te duyurulan tasarıda, OpenAI’ın 10 GW ölçeğinde NVIDIA sistemleri konuşlandırması süreciyle uyumlu olarak NVIDIA’nın kademeli biçimde $100B’ye kadar yatırım yapması planlanıyordu
    • Şubat 2026’da Jensen Huang, bu tutarın kesinleşmiş bir taahhüt değil “davet” olduğunu ve NVIDIA’nın “adım adım” yatırım yaptığını söyledi
    • NVIDIA, CoreWeave’in yaklaşık %7’sine karşılık gelen yaklaşık $3B değerinde hisseye sahipken CoreWeave kapasitesinden $6.3B satın almayı kabul etti
    • NewStreet, NVIDIA’nın OpenAI’a yaptığı her $10B yatırımın yaklaşık $35B’sinin GPU satın alma veya kiralamaya geri döndüğünü tahmin ediyor
    • Bu işlemler kamuya açıklanmış yasal sözleşmeler; Anthropic CEO’su Dario Amodei de bu tür yapıların prensipte uygunsuz olmadığını söyledi
    • Karşı çıkanlar bunu 1990’lardaki dot-com döneminin satıcı finansmanı ile karşılaştırıyor ve talebin olduğundan büyük görünebileceği konusunda uyarıyor
    • Yasal döngüsel işlemler, ekonomik özü olmadan performansı şişirmeyi amaçlayan hileli round-trip uygulamalarından hukuken farklıdır
    • LARP, hileli round-tripi şaka olarak hayata geçirir; gerçek yapay zeka şirketlerinin işlemleri ise yapısal olarak benzemekle birlikte yasal örnekler olarak ayrıştırılır

Hayali defter ve gelir tanıma

  • Defterde döngüyü çalıştır bölümünde karşı startup’ı ve aylık işlem tutarını girerek hayali ARR hesaplanabilir
  • Örnek defterde Bird Capital Holdings ve Synergos AI yer alır; her şirketin borç/alacak kayıtları ve tanınan geliri gösterilir
  • İşlem öncesinde iki tarafın tanınan geliri de $0’dır; çalıştırıldıktan sonra da net nakit hareketi $0 olarak kalır
  • Grafikte yalnızca tanınan gelir görünür; gerçek nakit olmadığı için nakit akışının gösterilemeyeceği belirtilir

Finans ekiplerini hedefleyen SaaS hicvi

  • Hayali müşteri hikayeleri, muhasebedeki gelir büyümesi ile gerçek nakit akışının ayrışmasını vurgular
    • Cadenza Systems’ın finans sorumlusu, nakit pozisyonu değişmeden yıllık bazda %340 gelir büyümesi tanıdıklarını ve yevmiye kayıtları zaten hazır olduğu için denetçilerden soru gelmediğini söylüyor
    • Northbank’in kontrolörü, eskiden müşterilerin gerçekten ödeme yapıp yapmamasının büyümeyi sınırladığını; LARP’tan sonra bunu artık bir darboğaz olarak görmediğini söylüyor
    • Halyard & Vane’in CFO’su, her kalemin karşılık gelen bir kalemi olduğu için çeyrek kapanışını 4 günde tamamladıklarını belirtiyor
  • Hızlı kapanış, otomatik mutabakat ve büyüme oranı iyileştirmesi gibi tipik finans SaaS avantajları nakitsiz işlemlere uygulanarak hicvediliyor

Programatik ödeme API’si

  • Tek bir API endpoint’i iki işlem tarafının karşılıklı yevmiye kayıtlarını birlikte oluşturur
  • Örnekte https://api.larp.co/v1/settlements adresine counterparty_id, amount, currency, recognition gönderilir
    • Tutar 1000000, para birimi usd, tanıma periyodu monthly olarak ayarlanır
    • Yanıt durumu settled’dır ve iki hesabın da tutarın tamamını tanıdığını gösterir
    • net_capital_movement 0, oluşturulan journal_entries sayısı 4’tür
  • İki işlem tarafının aynı toplam tutarı gelir olarak tanıdığı simetrik yapı kullanılır

Yasallık kurgusu ve sorumluluk sınırlaması

  • LARP, birbirini kabul etmiş ve doğrulanmış işletmeler arasında karşılıklı hizmet sözleşmelerini desteklediği; her sözleşmede gerçek teslimatlar ve bedel bulunduğu şeklinde kurgulanır
  • İki taraf da kendi performans yükümlülüklerini yerine getirdikten sonra ASC 606 uyarınca bağımsız olarak gelir tanır
  • Karşılıklı tedarikçi ilişkileri, stratejik ortaklıklar ve satıcı finansmanı gibi ikili ticari sözleşmelerin uzun süredir yasal olarak kullanıldığı iddia edilir
  • Muhasebe standartları, açıklama yükümlülükleri ve menkul kıymetler hukukuna uyum konularını müşterinin kendisi değerlendirmelidir
    • LARP muhasebe, hukuk veya vergi danışmanlığı sunmaz
    • Platform yalnızca müşterinin kaydetmesini söylediği şeyi kaydeder
  • round-tripping, performansı şişirmek amacıyla ekonomik özü olmayan göstermelik işlemler yaratma eylemidir
    • LARP, her sözleşmede gerçek teslimatların belirtilmesini şart koştuğu şeklinde kurgulanır
    • Her bir sözleşmenin ekonomik özünü müşteri ve denetçisi değerlendirmelidir

Ücretsiz fiyatlandırma ve gerçek destek

  • Müşteri LARP’a ücret öderse gerçek gelir oluşacağı ve bunun prensiplere aykırı olacağı gerekçesiyle tüm fiyatlandırma $0 olarak kurgulanır
    • Bootstrapper: ömür boyu ücretsiz, en fazla $10.000 döngü, 1 hayali müşteri
    • Growth: sürekli ücretsiz, sınırsız döngü, otomatik üretilen yönetim kurulu materyalleri, yukarı yönlü grafik garantisi, yıllıklandırmanın yeniden yıllıklandırılması
    • Enterprise: telefonla bilgi alınır, ancak telefona bakılmaz; çok taraflı döngüler, gevşek denetçiler ve makul inkâr edilebilirlik sağladığı şakası yapılır
  • Fiyatlandırmadan bağımsız olarak Tip the joke üzerinden gerçek destek mümkündür
    • Desteğin hediye olduğu ve menkul kıymet olmadığı belirtilir
    • Hisse, gelir paylaşımı veya bir sonraki yatırım turuna oransal katılım hakkı sunulmaz; bu yalnızca şakaya bahşiş verme işlemidir
    • Denetim, sorumluluk reddi metnine itirazlar veya gerçekten kurduğunuz şirketin hikayesi noahjohnsoncopy@gmail.com adresine gönderilebilir
  • Gerçek para hareket etmemiştir, çekilecek bir şey yoktur; bu, menkul kıymet dolandırıcılığı yürüten bir hizmet değil, menkul kıymet dolandırıcılığı hakkında bir şaka olduğu son olarak teyit edilir

İlgili okumalar

1 yorum

 
GN⁺ 6 시간 전
Hacker News yorumları

  • Son YC dönemlerine göz atınca, startup’ların müşteri listelerinin çoğunun aynı dönemden ya da hemen önceki dönemden YC şirketleri olması şaşırtıcı derecede belirgin

    • SaaS olmayan bir YC şirketinde bulunmuştum ama bu satın alma yapısını anlamak zordu. YC ürünlerinin çoğu aşırı pahalıydı ve çalışan başına aylık 30 dolarlık abonelikleri sonsuza kadar satın alamazdık. Satış ekipleri bütçemizi çoğu zaman akıl almaz derecede büyük varsayıyordu
    • Diğer YC şirketlerinden elde edilen erken dönem traction ile büyük yatırımlar topladıktan sonra ancak enterprise gibi yerlerde gerçek ürün-pazar uyumunu (PMF) bulmaya çalışmak çok verimsiz
    • Micheal ve Dalton’ın videolarından birinde de bu sorun ele alınıyor. Geliri varmış gibi gösterseniz bile satın alınırsanız ya da halka açılırsanız denetçiler bunu ortaya çıkarır; daha kötüsü hapse bile girebilirsiniz. Üniversitede kopya çekmek gibi, sonunda kendinize ve çevrenizdekilere zarar verir
    • Bu, YC tarzı başarı formülü gibi görünüyor. Örneğin kendini yapay zeka sigortacısı olarak konumlandıran Corgi’nin gerçekte yaklaşık 5 mühendisi ve çok sayıda büyüme sorumlusu var; başlıca müşterilerinin çoğu da YC dahil diğer startup’lar. Delve için de aynı durum geçerli

  • Son paragrafa gelene kadar bunun gerçek mi şaka mı olduğundan emin olamamış olmam bile gerçekliğin durumunu gösteriyor

  • Teknoloji sektöründe boşa harcanıyor gibi görünen para da sonuçta çalışanların geçim giderlerine, lükse, kişisel projelere vb. akar ve her seferinde bir kısmı toplumun farklı yerlerine yayılır. Bu tür artık kaynaklar sayesinde rekabetten bir süreliğine uzaklaşıp sevdiklerimizle zaman geçirebilir, değerli işler yapabiliriz; ayrıca profesörlerin ve idari personelin maaşlarını ya da sanatçıların geçimini de destekler. Bir mühendisin erken emekli olup mikrodalga fırına Doom port etmesiyle ilgili yazılar yazabilmesi de bunun sayesindedir
    Elbette kimsenin hayat yarışında geride kaldı diye gereksiz yere ölmemesi için bunların başka yerlere harcanması daha iyi olurdu; ama bunu yapmak için de toplumun temel ihtiyaçların ötesinde ürettiği servetin yalnızca bir kısmı yeter. Artığın kendisi kötü değildir

  • Yıllarca ilişkili şirketler arasında işlem yaparak zenginleşip, baştan beri şüpheci ve kurallara bağlı olan bir Alman şirketiyle birleşmeye kalkışınca çöken Bonneville Pacific Corp modelini hatırlatıyor
    https://www.utb.uscourts.gov/sites/utb/files/case_opinion/38...

  • Gerçekten komik ama asıl en sert biçimde alaya alınması gereken kişiler için hiciv fazla incelikli kalıyor olabilir

  • A, B’ye 10 bin dolar gönderir ve B de A’ya 10 bin dolar gönderirse ilk 10 bin dolar nereden geliyor? Para yalnızca dönüp duruyorsa bunun nasıl daha yüksek gelir olarak bildirilebildiği de ayrı bir soru

  • Bir muhasebeci olarak ciddi ciddi endişelenmeye başlamıştım, sonra her şeyin kulağa fazlasıyla tanıdık geldiğini fark ettim

  • Silinen gönderileri saymazsak üç gün içinde şimdiden üçüncü paylaşım. Aynı şaka tekrarlandıkça artık sıkıcı oluyor
    https://news.ycombinator.com/item?id=48869910
    https://news.ycombinator.com/item?id=48852458

    • Hepsi aynı bağlantıysa, oyları ilk gönderide toplaması gereken HN sisteminin başarısızlığını suçlamak gerekir

  • Bağlantıyı okurken bunun şaka olacağını düşündüm ama bir süre emin olamadım; sonunda şaka olduğunu öğrenip rahatlamamın kendisi zaten asıl nokta. Büyük oyuncular onlarca yıldır ara ara bu tür sahte internet parası oyunlarını oynuyor ve yatırım analizinde ayrıntılar önemlidir