Scott Galloway'in 2026 için büyük teknoloji hissesi önerisi: Amazon

(profgalloway.com)

12 puan yazan GN⁺ 2025-11-03 | 1 yorum | WhatsApp'ta paylaş

2025 için Alphabet'i öneren Scott Galloway, 2026'da en iyi büyük teknoloji hissesi olarak Amazon'u seçti
Piyasanın abarttığı Google'ın aksine, Amazon'un otomasyon kabiliyeti ve perakende büyüme potansiyelinin düşük değerlendiği bunun temel gerekçesi
Robot ve yapay zeka tabanlı otomasyon yatırımlarıyla lojistik verimliliği hızla artıyor; gelecek yılın sonuna kadar robot donanımlı lojistik merkezlerinin sayısının 40'a ulaşması bekleniyor
Otomasyonla yıllık 4 ila 10 milyar dolar maliyet tasarrufu öngörülüyor; bu da 170 milyar dolarlık şirket değeri artışına karşılık geliyor
Amazon, 'bit' ve 'atom'u birlikte ele alan bir lojistik şirketi olarak 40 bin kamyon ve 110 uçak işletiyor; ABD nüfusunun %75'i 1 saatlik teslimat kapsama alanında bulunuyor
1 milyon robot eşiğini aşan Amazon, iş gücünün ikamesi ile verimlilik artışını aynı anda ilerletirken otomasyon servetin çalışanlardan hissedarlara kayışını hızlandırıyor

2025'te seçilen hisse ve performansı

Her yıl sonunda bir sonraki yılın büyük teknoloji hissesi önerisini açıklıyor; 2025 için seçilen şirket Alphabet (Google'ın çatı şirketi) olmuştu
- O dönemde piyasa, yapay zeka ve antitröst düzenlemeleri nedeniyle Google'a yönelik tehdidi abartmıştı; ancak gerçekte arama pazar payı yaklaşık %90 seviyesinde kaldı
- Alphabet hissesi önceki yıla göre %61 yükseldi ve 'Magnificent 7' içinde Tesla'dan sonra en yüksek artışı kaydetti
Google'ın antitröst davasını kaybetmesine rağmen fiili yaptırımlar sınırlı kaldı; yapay zeka entegrasyonu sayesinde aramadaki hakimiyetini korudu

Piyasa, Amazon'un otomasyonu ile perakende bölümündeki büyümeyi yeterince fiyatlamıyor
- Geçmişte kârlılığı AWS ve reklam işi sürüklüyordu; ancak son dönemde robot ve yapay zeka yatırımları perakende bölümünün maliyet yapısını iyileştiriyor
Gelecek yılın sonuna kadar 40 robotik lojistik merkezi işletilmesi planlanıyor; bunun yıllık 4 milyar dolarlık tasarruf sağlaması bekleniyor
- Morgan Stanley analizine göre 2030'a kadar siparişlerin %30 ila %40'ı yeni nesil depolarda işlenirse yıllık 10 milyar dolarlık tasarruf mümkün
- Bu, yaklaşık 170 milyar dolarlık şirket değeri artışına denk geliyor
Amazon hissesi 34 F/K ile 5 yıllık ortalamasının (60) altında işlem görüyor ve AWS sonuçlarındaki güçle son dönemde yükseliyor

Teknolojik ilerlemenin odağı bilgi (bit) merkezinden fiziksel nesne (atom) merkezine doğru genişliyor
- Amazon, 40 bin kamyon, 30 bin van ve 110 uçakla lojistik odaklı bir şirket haline geldi
- Prime siparişlerinin %60'ı aynı gün veya ertesi gün teslim ediliyor
- ABD nüfusunun yaklaşık %75'i, bir Amazon lojistik merkezine 1 saat mesafede yaşıyor
ABD ekonomisi yapay zeka merkezli biçimde yeniden şekillenirken Amazon, fiziksel dünyanın sürtünmesini azaltan bir otomasyon şirketi olarak ayrışıyor
- Lojistik merkezi başına ortalama çalışan sayısı 670 ile son 16 yılın en düşük seviyesinde
- Çalışan başına işlenen hacim, 10 yıl öncesine göre 22 kat arttı

Kısa süre önce 30 bin beyaz yakalı çalışanın azaltılacağı açıklandı; bu, şirket tarihindeki en büyük ölçek
- Ancak gelecekte daha büyük değişimin depo iş gücünün otomasyonu tarafında ortaya çıkması bekleniyor
ABD'de 1,2 milyon çalışanı bulunuyor (toplamın %70'i) ve 2027'ye kadar 160 bin yeni işe alımdan kaçınılması mümkün olabilir
- Hedef, depo operasyonlarının %75'ine kadarını otomatikleştirmek
2025 Haziran'ında 1 milyonuncu robot konuşlandırıldı; yıl sonuna kadar robotların sayısının insanları aşması bekleniyor
- CEO Andy Jassy, sendika, mola ya da ücret artışı talebi olmayan robot iş gücünü ideal yapı olarak görüyor
- Ölçek, "Robot Nation" diye anılacak düzeye doğru büyüyor

Robot yatırımı 10 yıl önce Kiva Systems satın alımıyla başladı; bugün 6 otomasyon alanı (hareket, manipülasyon, sınıflandırma, depolama, tanımlama, paketleme) kurulmuş durumda
- Hercules (ağır arabaları taşıma), Pegasus (sipariş sınıflandırma), Sparrow (2 milyon ürün türünü toplama), Sequoia (stok yönetiminde %25 iyileşme) gibi çeşitli robotlar kullanılıyor
Bu yıl planlanan 100 milyar dolarlık yatırımın büyük bölümü AWS için yapay zekaya odaklanıyor
- Yapay zeka teknolojileri robotların görme, hareket ve öğrenme yeteneklerini geliştirerek AI-robot convergence sürecini hızlandırıyor
Yapay zeka ile robotların birleşimine dair üç örnek
- Yeni ürün geliştirme: kutu açma ve sınıflandırma robotları test ediliyor
- Geliştirme hızının artması: yapay zeka tabanlı sanal prototipleme sayesinde yeni Blue Jay robotunun geliştirme süresi 3 kat kısaldı
- Operasyon optimizasyonu: DeepFleet sistemiyle robot hareket verimliliği %10 iyileştirildi

Kamyon yükleme-boşaltma ve last-mile teslimat hâlâ insan ağırlıklı işler
- Amazon, 2030'a kadar yılda 500 milyon drone teslimatı hedefliyor; bugün yılda 6 milyar teslimat insan emeğiyle yapılıyor
- Taşıma ve depo çalışanlarının yaralanma oranı, imalata göre 2 kat; madencilik, petrol ve gaz sektörüne göre 4 kat daha yüksek
Amazon Robotics CTO'su Tye Brady, kamyon yükleme-boşaltma otomasyonunu "robotiğin kutsal kasesi" olarak tanımlıyor
- DHL, Boston Dynamics'in 1.000 robotunu sipariş etti
- Amazon, kamyon boşaltma robotu geliştiren Rightbot'a yatırım yaptı
- Cardinal ve Proteus sistemleriyle entegre edildiğinde en tehlikeli lojistik işlerinin otomasyonu mümkün olabilir

Otomasyon, servetin çalışanlardan hissedarlara ve tüketicilere aktarılmasına yol açıyor
- İç belgelere göre 2033'e kadar 600 bin işin otomasyonu hedefleniyor
- MIT araştırması: 1 robotun devreye alınması, yerel istihdamda 6 kişilik azalmaya yol açıyor
- Oxford Economics: 2030'a kadar küresel imalat istihdamının %8,5'inin yerini robotlar alabilir
Otomasyonun GSYH'yi artırırken istihdamı azaltma ihtimali bulunuyor
2025'te Trump yönetiminin 'Big Ugly Bill' düzenlemesi, robot ve makine ekipmanları için %100 bonus amortismanı kalıcı hale getirdi
- Aynı anda sağlık, eğitim ve sosyal yardım bütçelerinde kesintiye gidildi
- Vergi politikası, robotların büyümesini ve insan emeğinin gerilemesini hızlandıran bir yapı oluşturuyor

Galloway: "Vergi politikası bir ülkenin değerlerini gösterir. Biz robotların doğumunu teşvik ederken çalışanların ölümünü hızlandırıyoruz."

lazyhack 2025-11-03

10 bin çalışanı işten çıkarınca hisse fiyatı herhalde yükselir.