- ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminin tırmanması nedeniyle ABD borsaları iki gün içinde sert düştü
- Bu hafta, 2020'den bu yana en büyük haftalık düşüş kaydedildi
- Çin, ABD menşeli tüm ürünlere %34 ek gümrük tarifesi açıkladı
- Bu, Başkan Trump'ın kısa süre önce Çin'den yapılan ithalata getirdiği tarifelere karşılık olarak alındı
- Söz konusu önlem 10 Nisan'da yürürlüğe girecek
- Tarife açıklamasının ardından borsalar, güçlü istihdam verilerine rağmen sert düşüş gösterdi
Başlıca endekslerdeki düşüş durumu
- S&P 500: -2.9%
- Dow Jones Sanayi Endeksi: -2.7%
- Nasdaq Bileşik Endeksi: -3.2%
- Teknoloji hisseleri ağırlıklı Nasdaq, zirvesine göre %20'den fazla gerileyerek ayı piyasasına girişin eşiğine geldi
Resesyon endişesi ve güvenli varlıklara yönelim
- Yatırımcılar, ABD tahvilleri ve altın gibi güvenli varlıklara yöneliyor
- 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4'ün altına gerileyerek resesyon endişelerini yansıttı
- Altın fiyatı bir miktar düşse de hâlâ tüm zamanların en yüksek seviyesi civarında seyrediyor
Piyasa tepkisinin özeti
- Mart ayına ilişkin olumlu istihdam raporu (228 bin artış, 140 binlik beklentinin üzerinde) bile borsalardaki düşüşü durduramadı
- Yatırımcılar, ticaret savaşı ve olası resesyona daha büyük endişeyle yaklaşıyor
- David Bahnsen (The Bahnsen Group CIO): "Piyasa bugün istihdam verilerinden çok Çin'in misilleme tarifelerine tepki veriyor"
1 yorum
Hacker News görüşleri
Kanada’da dışarıdan biri olarak bu durumu izlemek gerçekten şaşırtıcı. Kanada güvenilir bir ticaret ortağını kaybediyor; bu, bir müttefiki kaybetmek gibi. ABD ise 180 güvenilir ticaret ortağını kaybediyor. Yeni ticaret ittifakları oluşuyor ve ABD’ye yönelik kırgınlığın iyileşmesi nesiller sürecek.
Carmax’ta 2-3 hafta önce ikinci el araçlara bakmıştım, bugün tekrar baktığımda fiyatların $1-2k arttığını gördüm. Bu, hissedarların ve siyasi sınıfın kâr ederken zarar görmemeye çalışma girişimi. Yük, 40 yıldır ücretleri yerinde sayan insanlara aktarılıyor. Hisse fiyatlarını yükseltmek için işten çıkarmalar olacak.
Siyasetten kaçınmaya çalışıyorum ama Kalshi ve Polymarket’te durgunluk olasılığı sırasıyla %64 ve %58. 2025’te resesyon olasılığı yüksek. Bunun kısa vadede venture capital ve startup’lar üzerinde büyük etkisi olacak. Venture capital fonları emeklilik fonları ve bağışlardan geliyor; uzmanlar ise büyüme hisselerinden değer hisselerine, uluslararası hisselere ve tahvillere kayıyor. Yapay zeka dışında venture capital zaten kuraklık dönemindeydi; durum daha da kötüleşecek.
Stephen Miran’ın 2024 tarihli makalesi, ABD dolarının aşırı değerli olmasının uluslararası ticaret dengesini bozduğunu ve bunun rezerv varlıklara yönelik esnek olmayan talepten kaynaklandığını açıklıyor. Küresel GDP büyüdükçe ABD’nin rezerv varlık ve savunma şemsiyesi sağlaması giderek daha ağır bir yük haline geliyor. Tarifeler gelir sağlıyor ve döviz kuru ayarlamalarıyla dengelenirse enflasyon veya diğer olumsuz yan etkiler en aza iniyor.
ABD dolarının kasıtlı olarak değersizleştirilmesi, belgenin ABD ihracatını avantajlı hale getirmeyi amaçlayan temel ilkelerinden biri. Dünya rezerv para birimine sahip olan ülke büyük bir ikilemle karşı karşıya. Rezerv para statüsünü korumak için büyük ticaret açıklarını kabullenmek zorunda kalıyor ve bu da yerli imalata zarar veriyor.
En büyük darbeyi teknoloji sektörü (Nasdaq) alıyor. Son birkaç on yılda bu, ABD ihracatının gerçek motoruydu ve diğer ülkeler ticaret savaşı misillemeleri planlarken ağır darbe alma ihtimali yüksek. İç piyasada bir resesyon yaşanırsa tüketiciler harcamayı kısacak, bu da şirket gelirlerinin düşmesine yol açacak.
Kanada’da yaşıyorum ve tüm harcamaları kısmaya karar verdim. Resesyon ve durgunluk bekliyorum. Yeni araç almayı birkaç yıl ertelemeye karar verdim. Şu anda araç satıcıları yüksek fiyat çekiyor. Seyahat planlarımı iptal ettim ve $100 üzerindeki alımların finans departmanından onay alması gerekiyor. Tüm alışverişi mümkün olduğunca yerel ikinci el pazara kaydırıyorum. MacBook almayı düşünüyordum ama vazgeçtim. Yeni telefon da almayacağım.
Tek bir insanın bir ülkeye getirebileceği yıkım düzeyine hayret ediyorum. Böyle bir aptallık seviyesi, bir stajyer bunu şirkette yapsa kabul edilmezdi.
Son zamanlarda Fox News’e bakan oldu mu merak ediyorum. Tarifelerin etkisine dair neredeyse hiçbir haber yok. Bu noktada insan, "Acaba Kuzey Kore ile aynı seviyede miyiz?" diye düşünüyor.
Bu, Pareto optimumu ile minimax çözüm arasındaki fark. Güven ortadan kalktı ve tüm oyuncuların toplam değeri eskisine göre daha düşük hale geldi. Dünyanın geri kalanı hâlâ birbirine güveniyor, bu yüzden sonunda zararlı çıkan ABD oluyor. Keşke bunun yol açtığı yıkım sadece buna sebep olanları etkilese, ama gerçek öyle değil.
Hisse sahibi olanlar nakdi tercih ediyor. Ama o nakitle tam olarak ne yaptıklarını merak ediyorum. Herkes devalüasyon ve enflasyon geleceğini söylüyor. Bitcoin ve altın yatay seyrediyor. Belirsizliğe karşı korunma aracı olarak sert yükselmelerini beklerdim.