Lityum “kıtlığı” balonunun bir kez daha çöküşü

 (wolfstreet.com)
1 puan yazan GN⁺ 2023-12-08 | 2 yorum | WhatsApp'ta paylaş
  • Şanghay baz alınarak izlenen batarya sınıfı lityum karbonat spot fiyatı ton başına 133.500 CNY seviyesine gerileyerek bir yıl önceki zirvesine göre %77 düştü ve 2017 seviyesinin de altına indi
  • 2020 Ağustos’ta 39.500 CNY’den 2022 Kasım’da 600.000 CNY’ye çıkan yaklaşık 27 aylık 15 katlık yükseliş, lityum kıtlığı anlatısı ve spekülatif talep üzerine kuruluydu
  • Yüksek fiyatlar yeni üretimi çekince piyasanın odağı kıtlıktan lityum fazlasına kaydı ve fiyat düşüşü yaklaşık bir yıldır sürüyor
  • EV üretimindeki artış nedeniyle batarya sınıfı lityuma talep büyük olsa da, dünya genelinde ve ABD’de lityum kaynakları bol; ABD’deki projeler ise izin süreçleri, yerel muhalefet, davalar ve maliyet kısıtlarıyla karşı karşıya
  • Mevcut üretim Avustralya, Şili ve Çin’de yoğunlaşmış durumda; bu üç ülke küresel lityum üretiminin yaklaşık %90’ını oluştururken milyarlarca dolarlık sermaye yeni projelere akıyor

Lityum fiyatlarındaki sert yükseliş ve çöküş

  • Şanghay’da işlem gören batarya sınıfı lityum karbonat spot fiyatı referans fiyat olarak kullanılıyor ve ton başına 133.500 CNY’ye kadar geriledi
    • Bir yıl önceki zirvesine göre %77 düştü
    • 2017 fiyatlarının da altına indi
  • Fiyat, 2020 Ağustos’ta ton başına 39.500 CNY’den 2022 Kasım’da 600.000 CNY’ye kadar hızla yükseldi
    • Yaklaşık 27 ayda %1.410 arttı
    • Yaklaşık 15 kat yükselmiş oldu
  • O dönemde piyasayı yukarı taşıyan temel anlatı lityum kıtlığı idi
  • Yüksek fiyatların yeni üretimi teşvik etmesiyle piyasanın yorumu lityum fazlasına döndü
  • Bu son düşüş, yaklaşık bir yıla yayılan büyük fiyat çöküşünü fiilen tamamlayan bir akışa işaret ediyor

Daha önce de tekrarlanan lityum balonu

  • Lityum fiyatları birkaç yıl önce de bir balon ve çöküş yaşamıştı
  • Önceki balon 2017’de ton başına 175.000 CNY ile zirve yapmıştı
  • Sonraki üç yılda fiyatlar düşerek 2020 Ağustos’ta 39.500 CNY’ye kadar geriledi
    • Düşüş oranı %77 idi
  • Bu kez yaşanan fiyat çöküşü de 2017 sonrasındaki önceki çöküşle aynı düşüş oranını gösteriyor

Stardust Power’ın SPAC ile halka açılma planı

  • Stardust Power, 21 Kasım’da bir SPAC birleşmesi yoluyla borsaya açılacağını duyurdu
  • Şirket, birleşmeden sağlayacağı fonla ilk lityum rafinerisini kurmayı planlıyor
  • Rafineri sahası, Oklahoma eyaletinde Tulsa yakınlarında “shovel-ready” bir konum olarak belirlendi
  • Amaç, EV batarya endüstrisine lityum tedarik etmek
  • Bu duyuru, EV SPAC’leri ve SPAC birleşmeleriyle halka açılan birçok şirketin hisselerinde büyük çöküşler yaşandıktan sonra geldi

ABD lityum kaynakları ve üretim projeleri

  • EV üretimindeki büyüme nedeniyle batarya tipi lityuma talep yüksek olsa da, lityum dünya genelinde ve ABD’de bol bulunuyor
  • Eylül ayında Nevada bölgesinde dünyanın en büyükleri arasında olabilecek bir lityum yatağının keşfedildiğine dair araştırma başlıkları çıktı
  • ABD’de lityum üretimine başlama süreci kolay değil

  • İzinler ve davalar

    • Yerel muhalefet, hukuki itirazlar ve maliyetler başlıca kısıtlar olarak öne çıkıyor
    • Lithium Nevada’nın 2,3 milyar dolarlık projesi, çeşitli sorunları ve yerli toplulukların hukuki itirazlarını aştıktan sonra 2026 sonlarında üretime başlama takviminde ilerliyor
    • Bu maden, dünyanın en büyük lityum madenlerinden biri olabilir

Exxon Mobil ve Salton Sea projeleri

  • Exxon Mobil, Kasım ayı başında Arkansas’taki Smackover Formation içinde yaklaşık 10.000 fit derinlikten tuzlu suyu (briny water) çekerek lityum üretmeyi planladığını açıkladı
  • Üretimin 2027’de başlaması bekleniyor
  • Reuters’a göre bu proje, uzun vadede yılda 1 milyondan çok daha fazla EV’de kullanılacak lityumu sağlayabilir
  • Reuters’ın aktardığı TD Cowen analistleri, Exxon Mobil’in yatırım büyüklüğünü 2 milyar dolar olarak tahmin ediyor
  • California’daki Salton Sea lityum üretimi yıllardır tartışılıyor
    • Bölge, lityum açısından zengin jeotermal faaliyet nedeniyle Lithium Valley olarak anılıyor
    • Üç şirket, yeni çıkarma teknolojilerini kullanan projeler yürütüyor
    • Bu teknoloji büyük ölçekte henüz çoğunlukla kanıtlanmış değil
    • BHE Renewables ve EnergySource Minerals bölgede jeotermal santrallerin sahibi ve işletmecisi olduğu için, bu durum lityum çıkarma projeleriyle birleşebilir

Mevcut üretim haritası ve sermaye akışı

  • Mevcut lityum üretimine Avustralya, Şili ve Çin hakim
  • Avustralya tek başına küresel üretimin neredeyse yarısını karşılıyor
  • Bu üç ülke birlikte küresel üretimin yaklaşık %90’ını oluşturuyor
  • ABD’de ve dünya genelinde çeşitli lityum üretim projeleri sürüyor
  • Yatırımcılar kâr fırsatı görüyor ve milyarlarca dolarlık sermaye lityum üretimine yöneliyor

İlgili okumalar

2 yorum

 
ndrgrd 2023-12-09

Birkaç gün önce lityum üretiminin yerlileştirildiğine dair bir haberi göz ucuyla görmüş gibiyim.
Zamanlaması gerçekten ilginç.
 
GN⁺ 2023-12-08
Hacker News yorumları

  • Bu makalede neden pek bir ipucu vermeden Şanghay fiyatını dünya ölçütüymüş gibi kullandıklarını pek anlamıyorum; “Şanghay’da işlem gören batarya sınıfı lityum karbonat spot fiyatı ölçüt” deniyor.
    2022’de Çin, kg başına ABD ve Avrupa’nın 2 katından fazla ödedi; hepsi büyük artışlar yaşadı ama Çin kadar değil. Çin tarafı balon gibi görünüyordu.
    2023’te fiyatlar dünya genelinde düştü ve artık Çin fiyatı da ABD ve Avrupa fiyatlarına çok daha yakın.
    Bölgesel fiyat endeksi: https://businessanalytiq.com/procurementanalytics/index/lith...

    • Lityum bataryaların ezici çoğunluğunun nerede üretildiğine bakınca, Çin fiyatını referans almak da mantıklı. ABD ya da Avrupa’dan daha pahalıya satın almalarının nedeni de bu.
    • Çin neden bu kadar çok daha pahalı ödedi? İhtiyaç duyduğu miktarı yeterince güvence altına almak için mi?

  • Çeşitli bileşenlerin fiyatları son dönemde hızla yükselmiş olsa da, bitmiş ürün fiyatları düşmeye devam ediyor. BNEF’in yıllık araştırmasına göre fiyatlar %14 düştü; başka fiyat araştırmaları farklı sonuçlar gösterebilir.
    https://about.bnef.com/blog/lithium-ion-battery-pack-prices-...
    Bataryanın adında geçen bir bileşen olsa bile, tek bir bileşenin fiyatı toplam batarya maliyetini büyük ölçüde sarsmaz. Çünkü batarya içinde lityumun maliyet payı küçüktür ve diğer bileşenler için de ikame olasılıkları vardır.
    Üstelik yakında birçok kullanım alanında sodyumun lityumun yerini alma ihtimali de var.
    Bataryalar ve yenilenebilir enerji petrolden farklıdır. Tek bir emtia fiyatındaki dalgalanma tüm ekonomiyi sarsmaz. Ekonomiyi üzerine kurmak için çok daha istikrarlı bir temeldir.

    • 20 yıl öncesinden beri fosil yakıtlardan elde edilebilecek elektriğin yaklaşık 1970’ten bu yana sınırlı olduğunu düşünüyordum. Bu yüzden fiyat esnekliğinin çok düşük olduğunu ve insanlığın kalan 2/3’ünü yoksulluktan çıkaracak kadar yeterli hale gelmeyeceğini düşünüyorum.
      Çin, son 40 yılda toplam kömür rezervlerinin 2/3’ünü yakarak bugünkü başarılarını elde etti.
      Şu anda gördüğümüz şey, güneş ve rüzgârın çok daha yüksek erişilebilirliği ve fiyat esnek arzı. Güneş, rüzgâr ve bataryaların hepsi ucuzluyor ve emtia haline geliyor. Sonuç olarak dünya ekonomisi 50 yıldır ilk kez enerji kısıtından kurtuluyor.

  • Julian Simon’ın 1970’ler ve 80’lerde meşhur biçimde öngördüğü şeyin aynısı: https://en.wikipedia.org/wiki/Simon–Ehrlich_wager

    • “Simon–Ehrlich bahsi, işletme profesörü Julian L. Simon ile biyolog Paul Ehrlich arasında, 1980’de 1990’a kadar olan 10 yıllık dönem için karşılıklı olarak üzerinde anlaşılan kaynak kıtlığı göstergeleri üzerine yapılmış bilimsel bir bahisti.”
      İlginç. Ama Club of Rome 1970’lerde 21. yüzyılın ilk yarısındaki sorunları öngörmüştü ve o taraf bahsi kazanacak gibi görünüyor. Önerebileceğim iki blog var:
      1. https://senecaeffect.substack.com/
      2. https://ourfiniteworld.com/
        İki blog yazarının da çok zeki olduğunu düşünüyorum.
    • Analiz kalemlerine bakınca biraz farklı bir tablo görünüyor. Seçilen emtialar ve dönem gibi değişkenleri değiştirirsen iki tarafın da kazanabileceği bir bahis gibi duruyor. Başka örnekler bilen var mı?
    • O dönemin insanlarının bildiği Britanya’nın, Hong Kong ya da Brexit gibi gelişmeler sayesinde bugün fiilen artık var olmaması oldukça ilginç.
    • Hunt kardeşlerin gümüş piyasasını köşeye sıkıştırma girişimini biraz hatırlatıyor.
      Çıkarılacak ders, piyasaların dinamik olduğudur.
    • Hevesini kırdığım için üzgünüm ama makale bunun yalnızca eski usul emtia piyasası spekülasyonu olduğunu belirtiyor. Son birkaç yılda aşırı beklentilerin yarattığı devasa bir balon olduğu açık ve spot fiyat hâlâ 2020’den yüksek.

  • Bu makalenin üslubunu biraz abartılı buldum ama daha fazlasını öğrenmek isterseniz YouTube’daki The Limiting Factor’ı şiddetle tavsiye ederim. https://youtu.be/xEY_CMUb8jY?si=1wWmG83NfuBSNeKZ
    Lityumu anlamama yardımcı olan bir başka tek seferlik içerik de CWU’nun yakın zamanda yayımladığı Dr. Rachel Hampton’ın “Exploring the Origin of Economic Lithium Deposits” konuk dersiydi.
    https://www.youtube.com/live/inq_ypJeiZk?si=LTQFGR07d-ypiS6_

  • Dünyanın en büyük lityum yatağı Nevada’da keşfedildi; eyalette arazilerin %90’ı devlete ait olmasına rağmen ne yapılacağına karar vermekte zorlanıyorlar. Diğer ülkeler muhtemelen “Vay, lityum madeni bulmuşsunuz ve öylece bekletiyorsunuz… sonra da bizden üretimi artırmamızı mı istiyorsunuz?” diye bakıyordur

    • Thacker Pass lityum madeninin inşaatı haziranda başladı ve 2026’dan itibaren lityum üretimine başlaması planlanıyor
      Oldukça tuhaf bazı çevre örgütleri ve bazı Yerli topluluklar protesto ederek madeni geciktirmeye çalışıyor, ancak şimdiye kadar yargıçları ikna etmeyi başaramamış gibi görünüyorlar ve engeller ortadan kalkıyor
      Kendimi çevreci olarak gördüğüm için “tuhaf çevreciler” gibi ifadelere biraz hassasım, ama Thacker Pass madenine karşı çıkan grubun tuhaf olduğunu ve diğer çevreciler tarafından da genel olarak dışlandığını düşünüyorum. Bunlar temiz enerji dönüşümünü engellemeye çalışıyor. Tamamen sanayisizleşmeyi, tarım öncesi yaşam tarzına dönüşü, yalnızca avcı-toplayıcı yaşamın kaldırabileceği kadar nüfusun korunmasını savunuyorlar; üstelik ciddi ölçüde trans karşıtılar
    • Doğru hatırlıyorsam öylece bekletilmiyor. Çevresel etki araştırılıyor. Lityum madenciliği çok su gerektiriyor ve çoğu zaman kurak bölgelerde bulunması en kötü durum. Nevada’nın su arzı üzerinde nasıl bir etkisi olacağını araştırmak istemesi makul
    • Lityum yataklarının tenörü değişken ve çıkarma maliyetleri de farklı. Bolivya’daki ünlü yatağın geliştirme maliyetinin düşük olduğu düşünülüyor. Birleşik Krallık’taki jeotermal tuzlu sular da öyle. Diğer kayaç kaynakları daha zor olabilir
    • 100 yıl sonra arz kuruduğunda gelişmiş aviyonik ekipmanları çalıştıran hammaddenin büyük damarlarını yedekte tutmak istemez misiniz?
    • Uzun vadede fiyatı artabilecek bir şeyse bekletmek de mantıklı. Ancak bu muhtemelen modern devletin eylemsizliğine daha yakın görünüyor

  • Tıklama tuzağı başlık. Fiyat hâlâ Ağustos 2020 dip seviyesinin %300’ü civarında

    • Aynı dönemde küresel elektrikli araç satışları %450’den fazla arttı: https://www.iea.org/energy-system/transport/electric-vehicle...
      O dönemde hâkim beklenti lityumun pahalı kalacağı ya da daha da yükseleceği yönündeydi. Fiyat henüz istikrara kavuşmuş değil ve daha da düşebilir. Bu, devam eden bir duruma dair güncelleme
    • Bana hiç tıklama tuzağı gibi gelmiyor. Lityum fiyatı ciddi şekilde düşmüş gibi duyuluyor; gerçekten olan da bu değil mi?
    • Yıl sonunda bir yıllık fiyat değişimini haber yapmak tıklama tuzağı değil, en ufak şekilde yanıltıcı da değil
    • Ayrıca 2018 seviyesine geri döndü. Yazının ana fikri emtiaların dalgalandığı
    • Neden 2020 dip seviyesi referans alınması gereken doğru seviye olsun?

  • Nadir toprak elementlerinde de aynı şey olmuştu. Kaliforniya’daki Mountain Pass madeni, fiyatların inip çıkmasıyla 1980’lerden bu yana kapanıp yeniden açıldı, kapanıp yeniden açıldı. Artık nadir toprak kullanımı arttığı için açık kalma olasılığı yüksek

  • Gerçekten çok iyi haber; bu, elektrikli araçların ve büyük ölçekli elektrik şebekesi bataryalarının fiyatlarının herkesin tahmininden çok daha hızlı düşmeye devam edeceği anlamına geliyor

    • Lityum, batarya maliyetinin %10’undan az. Şimdi muhtemelen çok daha da düşük. Henüz elektrikli araç fiyatları üzerinde o kadar büyük bir etkisi yok
    • Yine de 2020’deki en düşük fiyatın yaklaşık 3 katı. Düşüş eğilimi devam ederse iyi olur

  • Görünüşe göre kimse Energizer’a söylememiş
    https://camelcamelcamel.com/product/B01C4PP8FK?cpf=amazon-ne...
    Nest duman dedektörlerim özellikle bu pili istiyor. Hepsini benzer zamanlarda taktığım için değişim zamanı da topluca geliyor ve maliyeti yaklaşık 200 dolar

    • Muhtemelen uzun bekleme süresindendir. Daha sık değiştirmeye razıysanız daha ucuz pillerle, örneğin Harbor Freight’teki 20’li 20 dolarlık paketle ya da benzerleriyle idare edebilirsiniz
      Pil kimyaları arasındaki gerçek farkın ne kadar olduğunu pek bilmiyorum. Daha iyi bilen biri karşı çıkabilir
    • Tüm duman dedektörlerini çalıştırmak için 75–100 pil gerektirecek kadar çok dedektörünüz mü var?
    • 200 dolar / 65,89 dolar = 24’lü AA pil paketinden 3 paket
      Nest duman dedektörü her biri 6 pil kullanıyor https://support.google.com/googlenest/answer/9297548?hl=en#:...
      72 pil / cihaz başına 6 pil = yaklaşık 12 duman dedektörü. 9, 10 ya da 11 de olabilir
      Bizim evde Wi-Fi kullanmayan ama birbirine bağlı 6 First Alert duman dedektörü var. Her yatak odasında bir tane ve önemli birkaç noktada daha var
      12 tane, her alanı titizlikle kapsamak isteyen biri ya da büyük bir ev demek. İkisi birden de olabilir
    • Ne kadar dayanıyor? Genelde lityum iyonla çalışan duman dedektörleri pil değiştirmeden 10 yıl dayanır

  • Eskiden, dinozorların dolaştığı ve Model S’in neredeyse çıkmak üzere olduğu zamanlarda elektrikli araç dönüşümlerine özellikle ilgi duyuyordum. İzlediğim vloglardan birinde “lityuma yatırım yaparsan lityum bataryalar patlama yaparcasına popüler olduğunda çok para kazanabilirsin” fikri ortaya atılmıştı
    Ama karşı argüman şuydu: “Bataryalarda aslında o kadar çok lityum yok ve lityum da çok bol. İyi formda olmayabilir, ama saf lityum patlar”; bu yüzden o yatırım pek iyi değildi
    Şimdi de aynı şey. İnsanlar “lityum iyon bataryalar gelecek” diye düşünüp piyasayı ele geçirmeye çalıştı ve başarısız oldu. Lityum kıtlığı asla olmayacak. Demir ya da karbon kadar yaygın değil, ama silisyum ya da klor kadar yaygın; bakır, çinko ve nikelden de daha bol