- Minnesota, Kalshi ve Polymarket gibi tahmin piyasası sitelerinin eyalet içinde faaliyet göstermesini yasaklayan ABD'deki ilk eyalet oldu; yasa ağustosta yürürlüğe girecek
- Yeni yasa, spor, seçimler, canlı eğlence ve dünya gündemi gibi gelecekteki sonuçlara para yatırılan sistemleri tahmin piyasası olarak tanımlıyor ve bunların işletilmesini ya da reklamının yapılmasını suç sayıyor
- Yasak kapsamı, tüketicilerin konumlarını gizleyerek kısıtlamayı aşmasına yardımcı olan VPN gibi destek hizmetlerini de içeriyor; ancak sigorta niteliğindeki etkinlik sözleşmeleri ile menkul kıymet ve emtia işlemleri istisna tutuluyor
- CFTC, tahmin piyasalarının yalnızca federal makamlar tarafından düzenlenebileceğini savunarak yasa yürürlüğe girmeden engelleme davası açtı; ilgili dava sayısı şimdiden 20'yi aştı
- Minnesota'da çevrimiçi kumar ve spor bahisleri yasa dışı olsa da tahmin piyasaları etkinlik sözleşmeleri olarak büyüdü; Kalshi işlemlerinin %85'ten fazlası sporla ilgili
Minnesota'nın tahmin piyasası yasağı
- Minnesota Valisi Tim Walz, Kalshi ve Polymarket gibi tahmin piyasası sitelerinin eyalet içinde faaliyet göstermesini yasaklayan ABD'deki ilk yasayı imzaladı
- Trump yönetimi buna karşı dava açtı ve Kalshi ile Polymarket etrafındaki eyalet-federal düzenleme çatışması belirgin biçimde tırmandı
- Yeni eyalet yasası, tüketicilerin spor, seçimler, canlı eğlence, belirli bir kişinin kullanacağı kelimeler veya dünya gündemi gibi gelecekteki sonuçlara para yatırabilmesini sağlayan sistemleri tahmin piyasası olarak tanımlıyor
- Tahmin piyasası işletmek veya reklamını yapmak suç sayılacak; Kalshi ve Polymarket gibi siteler Minnesota'dan çekilmezse ağır suç isnadıyla karşı karşıya kalabilir
- Yasa ağustosta yürürlüğe girecek
Yasağın kapsamı ve istisnalar
- Yasak, yalnızca tahmin piyasalarının kendisiyle sınırlı değil; tüketicilerin konumlarını gizleyerek yasağı aşmasına olanak tanıyan sanal özel ağ (VPN) gibi destek hizmetlerini de kapsıyor
- Minnesota Temsilciler Meclisi üyesi Emma Greenman, kumarın nasıl düzenleneceğine eyaletin karar vermesi gerektiğini ve kamu güvenliği ile çocukların korunmasının önemli olduğunu söyledi
- Yasada, “zarar veya süreklilik gösteren kayıp” durumunda sigorta poliçesi işlevi gören etkinlik sözleşmeleri ile menkul kıymet ve diğer emtia alımları için istisnalar yer alıyor
- Tarım sektöründen gelen tepkinin ardından hazırlanan tahmin piyasası yasa tasarısının güncellenmiş versiyonu, hava durumu işlemlerine izin veren bir istisna içeriyor
- Tarım sektörü, hasadı etkileyebilecek fırtına ve kötü hava koşulları riskini azaltmak için tarihsel olarak hava durumuyla bağlantılı vadeli işlemleri korunma aracı olarak kullandı
- Walz'ın bu güncellenmiş versiyonu yakında imzalaması bekleniyor
CFTC ve federal düzenleme argümanı
- Commodity Futures Trading Commission (CFTC), yasa yürürlüğe girmeden önce Minnesota yasasını durdurmaya çalışıyor ve tahmin piyasası sektörünün yalnızca federal makamlar tarafından düzenlenmesi gerektiğini savunuyor
- CFTC Başkanı Michael Selig, Minnesota yasasının yasal tahmin piyasası işletmecileri ile katılımcılarını bir gecede ağır suçluya dönüştürdüğünü söyledi
- Selig, Minnesota çiftçilerinin onlarca yıldır hava durumu ve mahsulle ilgili olaylara karşı temel korunma araçlarıyla risklerini azalttığını ifade etti
- Eski CFTC üyeleri ve hukuk uzmanları; Amerikan futbolu maçları, Trump'ın basın toplantısında kullanacağı kelimeler ya da Ricky Martin'in Super Bowl'da sahne alıp almayacağı gibi bahislerin CFTC'nin geleneksel kapsamının çok ötesine geçtiğini düşünüyor
Diğer eyaletlerin tepkisi ve davaların yayılması
- National Conference of State Legislators verilerine göre Minnesota dışında da tahmin piyasası sektörünü hedef alan yasa tasarıları 7 eyalette sunuldu
- Hawaii ve North Carolina'da tahmin piyasası sektörünü eyalet genelinde yasaklamayı amaçlayan bekleyen yasa tasarıları bulunuyor
- Washington and Lee University School of Law'dan Melinda Roth, eyalet yönetimlerinin tahmin piyasası şirketlerini hedef almak için mümkün olan her aracı kullandığını, ancak bu şirketlerin “batamayacak kadar büyük” bir strateji izlediğini ve önemli ölçüde ana akıma yerleştiğini söyledi
- Tahmin piyasası sektörünü kimin denetlemesi gerektiği konusunda eyaletler ile federal hükümet arasında şimdiden 20'den fazla dava açıldı
- Nevada'daki bir davada yargıç, Kalshi'nin spor bahislerini eyalet tarafından düzenlenen spor kumarından “ayırt edilemez” buldu; bunun ardından Kalshi o eyalette spor bahislerini durdurdu
- CFTC, Arizona, Wisconsin ve New York'un da aralarında bulunduğu 5 eyalete karşı federal dava açarak eyalet düzenleyicilerinin bahis sitelerini kontrol etme girişimlerini engellemeye çalışıyor
Kalshi ve Polymarket'in tepkisi
- Kalshi sözcüsü Elisabeth Diana, NPR'ye yaptığı açıklamada tahmin piyasası yasağının yasanın “açık bir ihlali” olduğunu söyledi
- Diana, Minnesota'nın tahmin piyasası yasağını New York Stock Exchange'i yasaklamaya benzetti
- Kalshi, bu yasağın rekabeti azalttığını, faaliyetleri yurt dışına ittiğini ve kullanıcılara aktif biçimde zarar verdiğini düşünüyor
- Polymarket sözcüsü ise Minnesota'nın yasağının tahmin piyasalarını düzenlemek için federal hükümetin “yerleşik çerçevesine” aykırı olduğunu söyledi
Spor bahisleri ve pazarın büyümesi
- Minnesota'da kabilelere ait casinolar bulunsa da çevrimiçi kumar ve spor bahisleri yasal değil
- Trump yönetimi, Kalshi ve Polymarket gibi siteleri eyalet oyun otoritelerinin denetlediği kumar olarak değil, etkinlik sözleşmelerinin bir türü olarak düzenliyor
- Bu yapı nedeniyle tahmin piyasaları, spor bahislerinin yasak olduğu eyaletlerde bile spor bahislerine erişim sağladı
- Spor kumarı, site faaliyetinin temel itici gücü ve Kalshi'de işlem hacminin %85'ten fazlası spor etkinlikleriyle ilgili
- Kalshi'deki bazı işlemler, sayı, faul ve pas gibi birden çok koşulun aynı anda gerçekleşmesini gerektiren yüksek riskli parlay bahisleri biçiminde
- Kullanıcılar her hafta milyarlarca dolarlık işlem yapıyor
- İçeriden öğrenenlerin ticareti ve gerçek dünyadaki sonuçları manipüle etmeye yönelik çarpık teşvikler doğabileceğine dair endişeler de sürüyor
1 yorum
Hacker News yorumları
Bilgi olarak, Minnesota şu anda spor bahislerini tamamen yasaklıyor
Spor bahislerine izin veren diğer eyaletlerin de tahmin piyasalarına karşı harekete geçtiğini gördüm, ancak böyle eyaletlerin tahmin piyasalarını yasaklamayı savunması bana daha zor geliyor. Sonuçta tartışma uygulama ayrıntıları etrafında dönüyor
Belirli tahmin piyasalarının içeriden öğrenenlerin ticaretine açık olduğu ya da ahlaki açıdan sorunlu olduğu iddiası da, mevcut sportsbook'ların üniversite basketbolunda oyuncu bazlı istatistikler veya Little League World Series gibi şeyler üzerine bile bahis kabul ettiğini düşününce zayıflıyor
Minnesota'nın kazanıp kazanmayacağı henüz belli değil ama spor bahislerini tamamen yasaklaması nedeniyle, diğer birçok eyalete kıyasla davayı kazanma ihtimali çok daha yüksek görünüyor
Bir eyaletin neden bazı hayvanların avlanmasına izin verip bazılarınınkini yasakladığı veya gelir türlerine göre neden farklı vergi uyguladığı da sonuçta uygulama ayrıntısıdır
Sporda da hile mümkün ama riskin niteliği ve gerçek dünya üzerindeki etkisi oldukça farklı. Bu, tartışmaya değer ve önemli bir ayrım
Ayrı olarak, zamanla tahmin piyasalarının gerçek dünyadaki doğruların kaynağı haline gelebileceğini düşünüyorum. Çünkü ortada para olduğunda geçerlilik ve doğrulama önem kazanır
Bu gerçekleşirse Minnesota gibi eyaletlerin yasalarının haber ve gazetecilik üzerinde ne etkisi olacağını düşünmek de ilginç. Bir noktada tahmin piyasalarının geleneksel basını ve haber kuruluşlarını satın alıp doğrulama ve muhabir ekipleri istihdam etmesi, sonra da bunu piyasaya giriş kanalı olarak kullanması oldukça olası görünüyor
Örneğin “Çin bir kişiyi ortadan kaldırdı” şeklinde bir haber okuyup, metnin sonunda o kişinin hayatta mı ölü mü olduğuna bahis yapmak için bir düğmeye basmak gibi
https://finance.yahoo.com/markets/options/articles/polymarke...
Tahmin piyasalarında ise içeriden bilgiye sahip biri para kazanmak için her türlü korkunç şeyi yapabilir
CFTC komisyonu beş üyeden oluşuyor ama şu anda dört koltuk boş: https://www.cftc.gov/About/Commissioners/index.htm
Tahmin piyasalarının gerçekten içgörü sağlayabildiği durumlar hayal edebiliyorum ama pratikte bunların nadir olduğunu düşünüyorum. Gördüğüm piyasaların çoğu ya önemsiz olaylara bahis, içeriden öğrenenlerin ticareti ya da muğlak yazılmış uzlaşma kriterlerinden en az birine dönüşüyor
Genel tabloya bakınca, bunun spor bahislerinde zaten gördüğümüz zarardan daha büyük bir toplumsal fayda sağlayacağını hayal etmek zor
Bu açıkça spor bahsi, ancak federal yasa CFTC'ye neyin vadeli işlem olduğuna karar verme yetkisi veriyor ve eyaletlerin vadeli işlem piyasalarına müdahalesini açıkça bertaraf ediyor
Genel olarak vadeli işlem piyasalarının yalnızca federal denetime tabi olması gerektiği yönündeki argümanın da oldukça güçlü olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden mesele hızla CFTC'nin spor bahislerini vadeli işlem olarak görüp görmemesi sorusuna dönebilir ve açık olmayan durumlarda yargıçlar genelde yürütmenin kararına saygı duyar
Burada da durumun açık olduğunu düşünmüyorum. Philadelphia'daki bir bar sahibinin Eagles'ın yenilmesine karşı hedge yapması düşük olasılıklı ve nadir olabilir ama yeterince makul
CFTC'nin eyaletin 10. Değişiklik kapsamındaki polis yetkisini elinden aldığı yönündeki argüman cazip gelse de, federal hükümetin özellikle eyaletler arası ticareti etkileyen bir alanda uygulama yetkisinin münhasıran yürütmeye verilebileceğine dair sayılmış yetkileriyle kıyaslandığında biraz daha zayıf kalıyor
Minnesota'nın bu davayı kaybetme ihtimali yüksek ve daha gerçekçi değişiklik, daha ilerici bir Kongre'nin yasayla vadeli işlemin tanımını değiştirmesi ya da daha ilerici bir yönetimin Kalshi gibi şirketlere daha az koruma sağlaması olur gibi görünüyor
CFTC sitesindeki tahmin piyasaları sayfasının “For more information” bölümünde de bu yetki yer alıyor
https://www.cftc.gov/LearnandProtect/PredictionMarkets
https://uscode.house.gov/view.xhtml?hl=false&edition=prelim&...
Ve evet. Federal hükümet ya da kurumları ilgili faaliyet konusunda tamamen sessiz kalmadığı sürece, üstünlük maddesi ve eyaletler arası ticaret maddesi 10. Değişiklik iddiasını etkisiz kılıyor
Federal hükümet eyaletler arası ticaret maddesi üzerinden bu sektörde yetki kullandığı için eyaletlerin fiilen geri çekilmekten başka seçeneği kalmıyor
Makalenin de dediği gibi tahmin piyasaları CFTC tarafından emtia vadeli işlem sözleşmeleri olarak düzenleniyor; bu yüzden herhangi bir eyalet yasasının federal ön alım savunmasına nasıl dayanacağını pek göremiyorum
Yine de bir federal kurumun kendi yetki alanını korumak için dava açması biraz sıra dışı. Ben daha çok Minnesota'daki hizmet kullanıcılarının toplu dava açmasını beklerdim
Minnesota, spor kumarına dolaylı bir yol olarak tahmin piyasalarının kullanılmasını yasaklayan ilk eyalet oldu
İnsanların çoğu yalnızca sonuçlara para koyuyorsa, bunun en azından kumara komşu bir alan olmadığını iddia etmek zor
Bunun fiilen uygulanıp uygulanamayacağını merak ediyorum. Tahmin piyasaları açık bir zarar gibi görünüyor ve hiçbir avantajları yokmuş gibi duruyor
Elbette zarar çok büyük olabilir ama buna izin verilmesinin mantığı özünde spor bahislerine izin verilmesinin mantığıyla aynı
Sadece bu bile iyi bir şey gibi görünüyor
Her iki durumda da piyasa ile benim akışımın havası arasında büyük fark vardı ve piyasanın daha yüksek kaliteli tahmin sunduğuna inanıyorum
Her piyasa, balonun dışından düşünmek için parasal teşviki olan bir topluluk
Tahmin piyasalarını ortadan kaldıramazlar; sadece yeraltına iterler. O zaman düzenleme imkânsız hale gelir ve kullanım daha az güvenli olur
Ben tahmin piyasalarına katılmıyorum ama bu sonuca sahip olduğum her şeyi koyabilirim
Tıpkı bir uyuşturucu satıcısına “araştırma kimyasalı” deyince bunun kurnazca olduğunu sanmak gibi