Norveç Egemen Varlık Fonu, Microsoft’tan İnsan Hakları Risk Raporu Sunmasını İsterken Nadella’nın Yeniden Seçilmesine Karşı

• Dünyanın en büyükleri arasında yer alan Norveç egemen varlık fonu, Microsoft’un insan hakları riski açıklama talep önerisini destekleyerek üst yönetimin karşı tutumuyla çelişen bir tablo ortaya koydu
• İnsan hakları endişesi yüksek ülkelerde şirket faaliyetlerinden doğabilecek risklerin ayrıntılı olarak raporlanmasını isteyen bir hissedar önerisine destek vereceğini açıkladı
• Aynı zamanda CEO Satya Nadella’nın yönetim kurulu başkanlığında yeniden atanmasına ve tazminat paketine karşı oy kullanacağını duyurarak kurumsal yönetişim meselesini gündeme getirdi
• Fon, 30 Haziran itibarıyla MS hisselerinin %1,35’ini elinde bulunduruyor; yaklaşık 50 milyar dolarlık değerle ikinci en büyük tek pozisyondaki yatırımını oluşturuyor
• Hissedarlar, 5 Aralık’taki AGM’de teklif ve Nadella’nın yeniden atanma meselesini nihai olarak karara bağlayacak; büyük kurumsal yatırımcıların oy eğilimleri belirleyici bir faktör olacak

---

Norveç Egemen Varlık Fonu’nun Oy Planı

• MS’in insan hakları riskleri açıklama önerisine destek oyu vereceği öngörülüyor
  • İnsan hakları kaygılarının bulunduğu ülkelerdeki operasyonların doğurabileceği riskleri raporlamaya yönelik bir öneri
  • Microsoft yönetimi, bu öneriye karşı oy verilmesini önerme eğiliminde
• Satya Nadella’nın yönetim kurulu başkanlığı için yeniden atanmasına karşı
  • CEO ile yönetim kurulu başkanlığını tek kişide toplaması konusundaki endişeye işaret ediyor
  • Nadella’nın tazminat paketine karşı da karşı oy kullanılması bekleniyor

Fonun Hisse Payı Büyüklüğü

• Fon 30 Haziran itibarıyla MS’de %1,35 paya sahip, değerlemesi yaklaşık 50 milyar dolar
  • Portföyde ikinci en büyük tek kalem
  • LSEG verilerine göre Microsoft’un 8. büyük hissedarı

AGM Takvimi

• Microsoft’un olağan genel kurulu 5 Aralık’ta yapılacak
• İnsan hakları raporu talebi, Nadella’nın yeniden atanması ve tazminat önerisi başta olmak üzere ana maddeler oylama kapsamında

[GN⁺]

Hacker News görüşü

• Öneri tek bir bireysel hissedar tarafından sunulmuş
  Kendisi, yönetim kurulundan Microsoft bulut veri merkezlerinin insan hakları etkisi değerlendirme raporunu talep etmesini istemiş
  Özellikle 2024’te Suudi Arabistan’da tamamlanan veri merkezine değinerek, ABD Dışişleri Bakanlığı raporlarının Suudi Arabistan’daki internet kontrolü ve gözetimi ile çevrimiçi faaliyetlerin baskılanmasına işaret ettiğini söylemiş
  Yönetim kurulu ise insan hakları riskleri konusunda zaten yeterli açıklama yaptığını ve bağımsız yıllık değerlendirmeler yürüttüğünü savunarak karşı çıkmış
  Ayrıca yerel yasalara ve yasal veri taleplerine uymak zorunda olduklarını vurgulamış
  Öneri bağlayıcı değil; dolayısıyla çoğunluk desteği alsa bile yönetim kurulunun buna mutlaka uyması gerekmiyor

  • Microsoft’un sözünü ettiği bu insan haklarıyla ilgili açıklama materyallerine nereden ulaşılabildiğini merak ediyorum
    Özellikle 2024/2025 materyallerini görmek isterim. Suudi Arabistan gibi ülkelerde ifade özgürlüğünü ve kullanıcı gizliliğini nasıl koruduklarını duymak isterim
  • Acaba bu tür insan hakları tartışmaları gerçekte mali çıkarları örtmek için mi kullanılıyor diye merak ediyorum
    Norveç ve Suudi Arabistan’ın ikisi de petrol zengini ülkeler ve büyük egemen varlık fonlarına sahip
  • Teklif metninin tamamının çevrimiçi yayımlanıp yayımlanmadığını merak ediyorum
  • Bu tür tartışmaların dev şirketlerin bölünmesine ve ülkelerin dijital egemenlik (Digital Sovereignty) arayışına girmesine zemin hazırlayabileceğini düşünüyorum

• Haberde sadece Norveç egemen varlık fonunun hissedar önerisini desteklediği, Microsoft yönetiminin ise karşı çıktığı söylenmiş
  ama neden böyle karar verdiklerine hiç değinilmemesi bence tembel habercilik
  Okurun anlayabilmesi için en azından ilgili ülkeler ya da arka plan açıklanmalı

  • Yönetim kurulunun neredeyse tüm hissedar önerilerine karşı tavsiye vermesi zaten alışılmış bir durum
    Ama büyük bir kurumsal yatırımcı destek verdiğini açıklarsa, bu yönetim kurulunun gözden kaçırdığı bir sorun olduğuna dair sinyal olarak görülür
    Ben geçmişte bu tür kurumsal yatırımcıların oy sonuçlarını tahmin eden bir sistem kurmuştum,
    kurumsal yatırımcılar yönetim kurulu maddelerine karşı oy verdiğinde bu şirketin imajına büyük zarar verirdi
  • İlgili materyaller UN PRI iş birliği sayfasında bulunabilir — Suudi Arabistan’la ilgili içerik
  • Son zamanlarda bu tür haberler bana sık sık sanki bot yazmış gibi geliyor
  • Şaka bir yana, böyle haberler için para iadesi istemek geliyor içimden

• Neyse ki Norveç egemen varlık fonu IBM hissesi tutmuyor
  İlgili bir örnek olarak Red Hat’in Mamram başarı hikayesine bakılabilir

• Norveç egemen varlık fonunun teknoloji şirketlerindeki insan hakları sorunları konusunda ancak şimdi endişelenmeye başlaması biraz fazla geç kalınmış gibi görünüyor
  Eğer Azure veri merkezlerinin insan hakları baskısında kullanıldığı ortaya çıkarsa,
  bu yalnızca Microsoft için değil, egemen varlık fonu için de ciddi bir itibar riski yaratabilir

  • Ama aynı Azure altyapısı sayesinde hayat kurtaran vakalar da olmuş olabileceğini unutmamak gerekir

• Çelişki ihraç etme işi sonunda zarar ettiriyor; bu da bir kez daha ortaya çıkıyor
  İlginç olan, kimsenin bu tür adımların mali açıdan kötü bir karar olduğunu söylememesi
  Sadece onların mantığının tutarlı olmadığını iddia ediyorlar

• Haberde yer almıyor ama bu insan hakları tartışmasının arka planında,
  Microsoft’un İsrail askeri istihbarat birimi Unit 8200’e Azure hizmeti verdiği iddiası var
  Bu birimin bunu Filistinlilere ait yüz binlerce saatlik görüşmeyi izlemek için kullandığı söyleniyor
  Microsoft, Google, Amazon ve Palantir’in hepsi İsrail’in Gazze’deki soykırımı ve işgaline teknoloji sağlamakla eleştiriliyor
  İlgili haberler:

  • The Guardian haberi
  • 972mag analizi
  • AFSC basın açıklaması
  • Countercurrents makalesi
  • Ancak başka bir kullanıcı, bu olayda odak noktasının Suudi Arabistan’daki insan hakları sorunu olduğunu açıklamış
    İlgili bağlantı: HN yorumu
  • Bir başkası da Microsoft’un yalnızca genel amaçlı bulut altyapısı sağlamış olması durumunda
    doğrudan sorumlu tutulmasının zor olduğunu savunmuş
    Bunu, silah üreticisini okul saldırılarından sorumlu tutmaya benzer bir mantıkla karşılaştırmış
    Ancak Palantir gibi fiilen gözetim yazılımı sağlayan şirketlerin farklı bir mesele olduğunu söylemiş

• Norveç egemen varlık fonu, Ağustos 2025’te elindeki 65 İsrail şirketinden 11’inden yatırımını çekmiş
  Ayrıntılar için Reuters haberine bakılabilir

• Bir kullanıcı, “insan haklarını desteklemek kötüdür” gibi yorumların ortaya çıkmasına şaşırdığını söylemiş

  • Bir başkası, ahlaki üstünlüğün aslında soykırımı eleştirmek anlamına geldiğini eklemiş
  • Bir diğeri de bu tür eleştirileri yapan hükümetin geçmişte gerçekten soykırımı desteklemiş bir hükümet olduğuna dikkat çekmiş