- Yenilikçi teknolojilerin yeni kurumsal servet yarattığı durumlar olduğu gibi, toplumsal dönüşüme katkı sağlasa da yatırımcılara az getiri bırakan durumlar da vardır
- Üretken yapay zekanın hangi gruba girdiği sorusu gündeme gelirken, şu anda mevcut ICT yeniliklerinin devamı olarak büyük şirket merkezli bir oligopol yapısına doğru akma eğilimi görülüyor
- Geçmişteki mikroişlemci ve konteyner taşımacılığı örnekleri karşılaştırıldığında, yapay zekada da kârın büyük bölümünün üreticilerden ziyade tüketiciler ve bazı büyük şirketlerde yoğunlaşması mümkün görünüyor
- Yapay zekaya yatırım yaparak kâr elde etme yaklaşımı açısından, altyapı şirketleri ya da yapay zeka kullanımıyla maliyet düşürme ve verimlilik artışına odaklanan sektörler umut verici olabilir
- Çoğu yeni yapay zeka şirketinin yatırımcısı için beklenen kadar büyük fırsat olmayabilir; nihayetinde en büyük faydayı tüketiciler ve verimli mevcut şirketler sağlayacak gibi görünüyor
Yenilikçi teknoloji ve servetin doğuşu
- Demiryolları, elektrik, içten yanmalı motor, mikroişlemci gibi yenilikçi teknolojiler, yeni sanayi çağları yaratarak yatırımcılar ve girişimcilere muazzam servet ve etki sağladı
- Buna karşılık, konteyner taşımacılığında olduğu gibi toplumsal açıdan büyük dönüşüm yaratmasına rağmen şirket değerini artırma etkisi sınırlı kalan örnekler de bulunuyor
Teknolojik yeniliğin yatırım değeri ve 'kazancı kim elde eder?' sorunu
- Yeni teknolojiye yatırım yaparken ne kadar değer yaratılacağı ve bu değerin kim tarafından sahiplenileceği belirleyici unsurlardır
- ICT yenilikleri yeni şirketlere ve yatırımcılara servet kazandırdı; ancak konteyner taşımacılığında değer seyreldiği için pek çok yatırımcı anlamlı kazanç sağlayamadı
- Yapay zekanın, özellikle de üretken yapay zekanın, bu iki örnekten hangi kategoriye gireceği konusundaki belirsizlik öne çıkıyor
Mikroişlemci ile konteyner taşımacılığı örneklerinin karşılaştırması
- Mikroişlemci devrimi ilk başta tahmin edilmesi zor olsa da, deneyler ve pazara girişler sayesinde inovasyonun olumlu geri besleme döngüsü oluştu
- 1970'lerin sonunda PC pazarının kademeli büyümesi ve giriş engellerinin oluşması, yatırımları canlandırdı ve ekosistemin büyümesini tetikledi
- IBM, HP, DEC gibi mevcut dev şirketler PC benimsemesinde isteksiz kalırken, sonradan gelen oyuncular yeniliğin merkezine yerleşti
- ICT balonu → balonun çöküşü → istikrarlı büyüme akışı içinde, yatırımcıların ve girişimcilerin rolü ile dönüm noktaları açıklanıyor
Yapay zeka ile konteyner taşımacılığı benzetmesi
- Konteyner taşımacılığı da büyük toplumsal/ekonomik değişim yarattı; ancak giriş engellerinin zayıf olması ve rekabetin sertleşmesi nedeniyle yatırımcıların çoğu yüksek getiri elde edemedi
- Yeniliğe öncülük eden SeaLand'in kurucusu McLean ile bazı yatırımcılar gerçek anlamda servet elde etti
- En büyük faydayı büyük denizcilik şirketleri, altyapı yatırımcıları ve bu avantajı fiilen kullanan şirketler (ör. IKEA, Walmart) gördü
- Rekabetin yoğunlaşması, talebe kıyasla aşırı yatırım ve artan altyapı maliyetleri, yatırım getirisini sınırlayan bir yapıya dönüştü
Yapay zekanın inovasyon döngüsü ve yatırım ortamı
- İktisatçı Carlota Perez'in teorisine göre teknolojik yenilik patlama, çılgınlık, sinerji, olgunluk olmak üzere dört aşamada ilerler
- Yatırımcılar için getiri fırsatları özellikle çılgınlık ve sinerji dönemlerinde yoğunlaşır
- Yapay zekada büyük ICT şirketleri tarafından oligopolleşme ve entegrasyon zaten ilerliyor
- Büyük model şirketleri ile altyapı/çip/veri şirketleri, değer zincirinde önemli bir konum işgal ediyor
- Yeni uygulama startup'ları sürekli ortaya çıksa da, dev model şirketleri tarafından yutulma veya rekabette geride kalma ihtimalleri yüksek
Yapay zeka sektöründe yatırım fırsatları ve riskler
- Model şirketlerine yatırım fırsatı artık sınırlı; alan odaklı modellerde de entegrasyon ve satın almalar yoluyla yalnızca az sayıda şirketin öne çıkması bekleniyor
- NVIDIA gibi altyapı şirketlerine yatırımda da beklentiler şimdiden yüksek fiyatlandığı için ek getiri alanı sınırlı görünüyor
- Yapay zekayı kullanan sektörlerde (profesyonel hizmetler, sağlık, eğitim, finans vb.) maliyet düşürme ve verimlilik artışını stratejik biçimde kullanan şirketlerin en büyük kazananlar olma ihtimali yüksek
- Yeni şirketler/startup'lar için artan rekabet ve büyüme engelleri nedeniyle büyük ölçekli yatırım çekmek zor; deneyim ve uygulama kapasitesi belirleyici hale geliyor
Yapay zekanın ekonomik etkisi ve nihai faydalanıcılar
- Yapay zekanın gelecekte küresel GSYH'nin %1 ila %7'sine karşılık gelen katma değer yaratması bekleniyor; ancak bu kazancın büyük kısmı muhtemelen tüketicilere ve üretkenliği yüksek mevcut şirketlere gidecek
- Hizmet sektöründe verimlilik artışı sayesinde tüketici refahının yükselmesi ve çeşitli hizmetlere erişim fırsatlarının genişlemesi bekleniyor
- Geçmişteki imalat otomasyonuna benzer şekilde, yapay zeka kaynaklı toplumsal maliyet düşüşleri şirket stratejisine dahil edildiğinde ancak o zaman dikkat çeken yatırım fırsatları yaratılabilir
Sonuç – Yapay zeka çağında yatırım stratejisi
- Yenilikçi teknolojilerin ilk dönemindeki ayrım gözetmeyen beklentilerden ziyade, bilgi çalışanlarının verimliliğindeki artışın hangi pazarları ve stratejileri açacağına odaklanan farklılaşmış bir yatırım anlayışına ihtiyaç var
- Bundan sonra sadece teknolojinin kendisine bahis oynamaktan çok, teknolojinin yeni fırsatları ve pazarları nasıl açacağına dair içgörü başarıyı belirleyecek
Henüz yorum yok.