Harry Browne’ın 1999 Finansal Güvenlik Kuralları
(thetaoofwealth.wordpress.com)- Harry Browne’ın finansal güvenlik kuralları, serveti hızla büyütmekten çok zaten sahip olunan varlıkları korumayı önceler; yatırım kayıpları, devlet müdahalesi ve yönetim hatalarına karşı varlıkları koruyan bir planı vurgular
- Geleceği kimse istikrarlı biçimde öngöremeyeceği için uzmanlardan, alım satım sistemlerinden ve piyasa zamanlamasından çok belirsizliğe dayanıklı bir yapı daha önemlidir
- Kıymetli para spekülasyondan ayrı tutulmalıdır; kaldıraç, anlaşılmayan yatırımlar, tek bir yatırım yerine bağımlılık ve kararları başkalarına bırakmak iflas riskini artırır
- Koruma amaçlı portföy, hisse senetleri, uzun vadeli devlet tahvilleri, altın ve nakdin her birine %25’er pay ayıran Permanent Portfolio’dur; yalnızca varlık ağırlığı %15’in altına düştüğünde veya %35’i aştığında yeniden dengelenir
- Şüphe duyulduğunda bir fırsatı kaçırmak, anaparayı kaybetmekten iyidir; kişinin bilgi sınırlarını kabul eden alçakgönüllülük, güvenli yatırımın temel varlığıdır
Servetin başlangıç noktası yatırımdan çok meslek ve iştir
- Servetin temeli yatırımdan çok meslek ve işte yatar
- Çoğu insanın kendi işi ya da mesleği üzerinden, yatırımdan çok daha fazla para kazanma olasılığı daha yüksektir
- Yatırım geleceği daha istikrarlı kılabilir ve emekliliği daha rahat hale getirebilir; ancak genellikle insanı yoksulluktan zenginliğe taşıyan araç değildir
- Sermayeyi hızla büyütmeye yönelik karmaşık planlarla risk almak yerine, yatırım planı önce elde olanı korumaya odaklanmalıdır
- Bugün sahip olunan servetin kolayca yeniden kazanılabileceğini varsaymak tehlikelidir
- Piyasalar, fırsatlar, teknolojiler ve yasalar değişir; mevcut koşullar geçmişte serveti yaratan koşullardan farklı olabilir
- Mevcut varlıklar yerine konulamaz şeyler gibi görülmeli; kaybedilse bile yeniden kazanılabileceği varsayımıyla riskli tekliflere girilmemelidir
- Yatırım ile spekülasyon ayrılmalıdır
- Yatırım, piyasanın sıradan yatırımcıya sunduğu getiriyi kabul etme eylemidir
- Spekülasyon ise zamanlama, tahmin ve menkul kıymet seçimiyle diğer yatırımcılardan daha iyi performans elde etmeye çalışma eylemidir
- Tekil hisse senetleri, yatırım fonları veya sektörler seçmek; piyasa beklentilerine göre parayı yer değiştirmek; ekonomik görünüm ve çeşitli analiz sistemleriyle alım satım kararı vermek spekülasyona girer
- Spekülasyonun kendisi yanlış değildir, ancak yalnızca kaybı karşılanabilecek para ile yapılmalıdır
Tahminlerin ve uzmanlara bağımlılığın sınırları
- Geleceği kimse öngöremez
- Yatırım piyasalarındaki olaylar sayısız insanın kararlarından doğar; yatırım danışmanının insan davranışının geleceğini öngörme becerisi, falcıdan farklı değildir
- Doğru çıkan tahminler nadir olduğu için göze çarpar; başarısız tahminler yaygın olduğu için unutulur
- Güvenlik, belirsizliği ortadan kaldırma çabasından değil, belirsizliğe yanıt veren gerçekçi yöntemlerden doğar
- Kimse yatırımları sürekli olarak doğru ve kârlı zamanlamayla değiştiremez
- İyi bir danışman yatırım alternatiflerini gösterebilir, süreçleri öğretebilir, gözden kaçan risklere işaret edebilir ve vergi yükünü azaltmaya yardımcı olabilir
- Ancak yatırımcıyı her zaman doğru yer ve zamanda hareket ettiremez; böyle bir çaba portföy için ölümcül olabilir
- Kusursuz görünen geçmiş performans da gelecekteki performansı garanti etmez
- Alım satım sistemleri gelecekte geçmişteki kadar iyi çalışmayabilir
- Birçok sistem, insan davranışına dair sağduyulu gözlemleri nicelleştirmekten ya da geçmişte işe yarayan örüntülerin gelecekte de işe yarayacağı varsayımından yola çıkar
- Örneğin bir yatırım herkese umut verici görünüyorsa, birçok kişi onu zaten satın almış olabileceğinden ek yükseliş alanının sınırlı olduğu düşüncesi mantıklıdır
- Ancak bu gerçek tek başına tepe noktasının tam zamanını veya fiyatını bilmeye yetmez
- Alım satım sistemleri dünyanın değişmediği varsayımına dayanır; oysa istekler, talep ve arz sürekli değişir
İflas riskini artıran davranışlar
- Kaldıraç kullanılmamalıdır
- Tam anlamıyla iflas edilen durumlar genellikle ödünç para kullanıldığı için ortaya çıkar
- Marjin hesapları veya konut amaçlı ev dışındaki ipotekler, başlangıçtaki yatırımdan daha büyük kayıp riski yaratabilir
- Tüm yatırımlar nakit esasına göre yürütülürse, diğer kurallara da uyulduğunda her şeyi kaybetmek pratikte zordur
- Kararlar başkalarına bırakılmamalıdır
- Finansal danışmana veya avukata para ve karar yetkisini devrettikten sonra servetini kaybeden örnekler vardır
- Danışman aşırı risk alabilir, dürüst olmayabilir veya yetersiz olabilir
- Hiçbir danışmanın başkasının parasına kendi parası gibi saygı göstereceği beklenemez
- Özellikle kıymetli para konusunda hiç kimseye imza yetkisi verilmemelidir
- Anlaşılmayan işler yapılmamalıdır
- Anlaşılmayan yatırımlar, spekülasyonlar veya yatırım programları sonradan bilinmeyen riskleri ortaya çıkarabilir
- Kayıplar yatırılan tutarı aşabilir
- Kişi kendisi anlamıyorsa, akrabası, arkadaşı veya danışmanı anlasa bile uygulamamalıdır
- Güvenlik tek bir yatırıma, kuruma veya kişiye bağlı olmamalıdır
- Hiçbir yatırım her dönemde iyi olamaz
- 1970’lerde değerli metaller güçlü, hisse senetleri ve tahviller zayıftı; ancak 1980’ler ve 1990’larda altın ve gümüş kaybeden tarafa geçti, hisse senedi ve tahvil değerleri ise büyük ölçüde arttı
- Köklü bankalar da batabilir, emeklilik fonları da çökebilir
- Yatırımlar ve kurumlar çeşitlendirilmeli, bir olayın varlıkların büyük bölümünü yok etmemesi için yönetilebilecek kadar basit tutulmalıdır
Permanent Portfolio’nun yapısı
- Korunması gereken para için basit ve dengeli bir Permanent Portfolio oluşturulur
- Bu portföy, bir kez kurulduktan sonra gelecek beklentileri değişse bile yatırım ağırlıklarını yeniden düzenlemeyen bir yapıdır
- Amaç, hangi olay yaşanırsa yaşansın varlıkların hayatta kalmasını sağlamaktır
- Portföyün üç koşulu güvenlik, istikrar ve basitliktir
- Güvenlik: Normal refah dönemlerinin yanı sıra enflasyon, durgunluk ve bunalım dönemlerinde de korunmalıdır
- İstikrar: En kötü koşullarda bile değer düşüşü büyük olmamalı; yatırımcı panikleyip vazgeçmemelidir
- Basitlik: Sürdürmesi kolay olmalı; daha basit görünen ama daha az güvenli alternatifler arama isteği uyandırmamalıdır
- Ekonomik ortam dört başlıkta ayrılır
- Refah: Yaşam standardının yükseldiği, ekonominin büyüdüğü, şirketlerin iyi gittiği, genellikle faizlerin düştüğü ve işsizliğin azaldığı dönem
- Enflasyon: Tüketici fiyatlarının yükseldiği dönemdir; yaklaşık %6’lık ılımlı artıştan %10–20’ye, hatta %25’in üzerindeki sert artışlara kadar uzanır
- Sıkılaşma veya durgunluk: Para arzındaki artışın yavaşladığı, insanların beklediklerinden daha az nakde sahip olduğu ve genellikle kötü ekonomik koşullara yol açan dönem
- Deflasyon: Tüketici fiyatlarının düştüğü ve paranın satın alma gücünün arttığı dönemdir; geçmişte 1930’lardaki gibi uzun süreli bunalımlara yol açtığı olmuştur
- Dört varlık, dört ekonomik ortamı paylaşır
- Hisse senetleri: Refah dönemlerinde avantajlıdır; enflasyon, deflasyon ve sıkılaşma dönemlerinde zayıf kalma eğilimindedir
- Tahviller: Refah dönemlerinde avantajlıdır; deflasyonda faizler sert düşerse kazanç sağlayabilir
- Altın: Güçlü enflasyon dönemlerinde özellikle iyi çalışır; 1970’lerde enflasyon oranı 1980’de %15’lik zirveye tırmanırken altın fiyatı 20 kat arttı
- Nakit: Sıkılaşma dönemlerinde en avantajlıdır; deflasyonda fiyat düşüşleriyle değeri artar, refah dönemlerinde nötr kalır ve enflasyon dönemlerinde kaybettirir
- Temel dağılım dört varlığın her birine %25’er pay vermektir
- Ağırlıkları daha akıllıca ayarlamaya çalışmak, faydadan çok zarar getirebilir
- Portföy bileşimi yılda bir kez kontrol edilir
- Dört varlıktan biri toplam değerin %15’inin altına düşerse veya %35’ini aşarsa başlangıç oranına döndürülür
- Dört varlığın tamamı %15–35 aralığındaysa yeniden dengeleme gerekmez
- Permanent Portfolio her yıl getiri garanti etmez ve herhangi bir yılın en iyi danışmanını ya da en iyi yatırım varlığını yenmez; amacı, krizlerin varlıkları yok etmeyeceğine dair güven vermektir
Spekülasyon, çeşitlendirme, vergiler ve yaşam tutumu
- Spekülasyon yalnızca kaybedilebilecek parayla yapılmalıdır
- Piyasayı yenmek isteniyorsa ayrı bir Variable Portfolio oluşturulabilir
- Bu portföye yalnızca kaybı karşılanabilecek kadar varlık konulmalıdır
- Gelecek beklentileri değişirse bileşimi hisse senetleri, altın, diğer varlıklar, nakit vb. arasında değiştirilebilir
- Bazı varlıklar ikamet edilen ülkenin dışında tutulmalıdır
- Tüm varlıkların kendi hükümetinin erişebileceği yerde olmaması sağlanmalıdır
- Yurt dışı yatırım varlıkları, devletin altına el koyması, döviz kontrolleri, sivil huzursuzluk ve savaş gibi beklenmedik olaylara karşı koruma aracı olabilir
- Coğrafi çeşitlendirme, Permanent Portfolio’nun çeşitli risklere yanıt verebilmesi için gerekli bir unsurdur
- Vergiden kaçınma yapılarına dikkat edilmelidir
- ABD’de vergi oranları hâlâ düşük düzeydeyse, karmaşık vergiden kaçınma yapılarının riski ve çabasına kıyasla elde edilecek kazanç küçük olabilir
- Ekonomik açıdan anlamlı olmayan vergi avantajlı yatırımlar veya IRS’nin kabul etmediği vergi sığınakları anapara kaybına, cezalara ve faize yol açabilir
- IRA ve 401(k) gibi basit vergi tasarrufu araçları kullanılabilir
- Vergi ertelemesi, hemen ödenmeyen vergilerin daha fazla getiri üretmesini sağlayan temel yöntemdir
- Yatırım öncesinde önce kayıp koşulları sorulmalıdır
- Hangi ekonomik koşullarda yatırım fiyatının düşebileceği kontrol edilmelidir
- Aynı koşullarda portföydeki diğer yatırımların kaybı telafi edip edemeyeceği değerlendirilmelidir
- %20’den fazla kayıp veya tümden kayıp olasılığı bulunan koşullar ve yatırılan tutardan daha büyük bir yükümlülük doğup doğmayacağı incelenmelidir
- Yüksek faiz genellikle daha büyük riski yansıtır; anapara kaybının temerrüt ya da enflasyon yoluyla oluşma olasılığını da içerir
- Yatırım planı yoksa duyulan her fikirden etkilenmek ve doğru soruları sormakta zorlanmak kolaydır
- Keyif için ayrı bir bütçe ayrılmalı, şüphe durumunda güvenli taraf seçilmelidir
- Servetten hiç keyif alınamıyorsa bunun değeri yoktur; ancak para geldiğinde aşırı harcama yapmak kolaydır
- Her yıl kaygı duymadan harcanabilecek bir tutar belirlenirse, araba, seyahat gibi istenen şeylere harcamak geleceği mahvetmez
- Bir fırsat kaçırılırsa başka fırsatlar gelebilir; ancak ömür boyu biriktirilen tasarruf bir kez kaybedilirse yeniden yerine konamayabilir
- Tereddüt, yatırım veya sorun hakkında henüz yeterince bilgi sahibi olunmadığının işaretidir; daha fazlasını bilene ve tüm etkileri anlayana kadar atılmamak gerekir
- Kesinlik arayışından vazgeçmek yükü azaltır; kişinin bilgi sınırlarını kabul eden alçakgönüllülük yatırımcının önemli bir varlığı haline gelir
1 yorum
Hacker News yorumları
Kural 11 yeniden düşünülmeye değer. Nakitin değerinin her yıl belirli bir oranda azalmasını öngören resmî bir politika var sayılırken, varlıkların %25’ini nakitte tutmak hayatınızın birkaç yılını çöpe atmayı planlamak gibi görünüyor.
Bu tür temel yatırım tavsiyelerinde, nakit pozisyonunun avantajlı olduğu özel durumlara kadar hazırlıklı olmaya pek gerek yok; insanların paniğe kapılma, aptalca hareket etme ya da enflasyon tarafından aşındırılma olasılığı çok daha yüksek.
Sadece acil durum fonunu nakitte tutup geri kalanını üretken varlıklar ve reel varlıkların bir karışımına koymak daha iyi; altın reel varlık olarak fena değil ama dayanıklı bir varlık olduğu sürece genelde alternatifler de olur. Ancak metindeki ayrıntılı açıklamaya bakınca buradaki nakit, kelimenin tam anlamıyla nakit değil kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri olduğundan, itirazım bir ölçüde anlamsızlaşıyor. Tahvil söz konusuysa bu basitçe “bunu yapmamalısın” değil, strateji meselesi hâline gelir.
Tersine hisseler iyi giderken nakit oranı küçülür; yeniden dengeleme de hisseler yüksekken satma etkisi yaratır. Yine de bu geçişler sık yaşanmadığı için, piyasaya katılmamanın fırsat maliyetinin dipten alıma hazır olmanın faydasından daha büyük olma ihtimalinin yüksek olduğuna katılıyorum.
Nakitin enflasyonla yılda %7 kaybettiği doğru; ancak hisselerin %50 düştüğü ve faiz artışları yüzünden tahvillerin %20 gerilediği bir dönemde %7 kayıp aslında iyi sayılır. Piyasa zamanlamasını öngöremiyorsanız, %25 nakit tutup düzenli olarak yeniden dengeleme yapmak saçma değildir.
Her varlık farklı ekonomik koşullarda iyi çalışır. Nakit, faizler keskin biçimde yükseldiğinde anaparayı koruyup daha yüksek faiz aldığı için diğer varlıkların bozulduğu dönemlerde avantajlıdır. Nakitin diğer varlıklarla korelasyonu %0 ya da negatiftir; bu nedenle iyi yıllarda diğer varlıkların kazançlarının bir kısmı nakitte saklanır, kötü yıllarda ise bu nakitle diğer varlıklar alınır ve fiilen ucuza alıp pahalıya satma etkisi doğar.
Nakit oranını azaltırsanız geriye hisse senetleri, altın ve 25–30 yıl vadeli uzun vadeli tahvillerden oluşan üç riskli varlık kalır. Beklenen getiri artar ama uzun süre düşük performans ya da sert kayıp riski de büyür. Permanent Portfolio 2008’de %1,8 getiri sağladı; 1972’den bu yana 10 yıllık rolling dönemlerde reel getirisi hiç %3’ün altına inmedi ve hepsi %3–%6,1 aralığındaydı. 60/40 portföyünün getirisi daha yüksekti ama reel getirinin negatif olduğu 10 yıllık dönemler de dahil olmak üzere riski çok daha fazlaydı.
Sonuçta daha büyük risk almanın avantajlı olduğunu düşünenler için bu portföy bunaltıcı gelebilir. Risk toleransı yüksek genç yatırımcılar için buna katılırım; ancak getiri sırası riskini önemsemesi gereken emekliler veya oynaklığa dayanmakta zorlanan genç yatırımcılar için bunun hafife alınan bir seçenek olduğunu düşünüyorum.
Sabit getirili varlıkların yarısını nakitte, yarısını çok uzun vadeli tahvillerde tutma yaklaşımı da tümünü orta vadeli tahvillerde tutmaya benzer bir performans gösterme eğilimindedir.
https://www.amazon.com/Permanent-Portfolio-Long-Term-Investm...
“Kural 9: Anlamadığın hiçbir şeyi asla yapma.”
2021’de kitle fonlaması sürecindeki bir VR yazılım şirketinin hisselerinden 500 dolarlık aldım; hisse başı fiyat 4 dolardı, şirket değeri 60 milyon dolardı.
İki yıl sonra şirket yeniden yatırım aldı; şirket değeri 170 milyon dolara çıktı. Doğal olarak 500 dolarımın defter üzerinde 1500 dolara yakın olduğunu düşündüm ama yanılmışım. Şirketin değeri üç katına çıkmış olmasına rağmen adi hisse fiyatı 4 dolardan sadece 4,75 dolara yükselmişti. İyi seçim yaptığımı sanmama rağmen aynı dönemde S&P getirisinin gerisinde kaldım; anladığımı sanıyordum ama sonuçta enayi konumuna düşmüş oldum.
Yeniden yatırım aldıysa hisse değerinin üç katına çıktığını düşünmek mantıklı değil. Bunun mümkün olması için şirketin ek fon toplamadan yalnızca değerinin üç katına çıkmış olması gerekirdi. “Yatırım almak”, şirketin bir kısmını yeni hissedarlara satmaktır; bir kısmı satılınca mevcut hissedarlar oransal olarak daha az sahip olur.
Elbette şirketin hisse sınıflarını ayırması ya da imtiyazlı hisselere aşırı imtiyazlar eklemesi gibi kötü numaralar da mümkün. 1x imtiyazı standart ve adil görüyorum; bunun üzerindeyse şirketin baskı altında fon topladığının ya da yönetimin iyi olmadığının işareti olarak görürüm.
Anlatılan sonuç, yalnızca matematik kurallarıyla bile oldukça makul görünüyor; birçok kişi “yatırım almanın” şirketin bir kısmını satmak olduğunu anlamıyor gibi.
Bir startup’ta çalışırken ya da bir startup’a yatırım yaparken bilinmesi gereken en önemli konu bu olabilir.
https://www.holloway.com/definitions/liquidation-overhang
Bu yüzden kitle fonlaması hisseleri çok kötü bir fikir. Kurucular açısından yatırımcılar yüzü olmayan varlıklar olduğu için işlerin iyi sonuçlanacağı bir senaryo pek görünmüyor.
İyi kurallar var ama berbat olanlar da var. Kaldıraç yasağı kuralı o kadar kötü ki yazının tamamını ciddiye almak zorlaşıyor.
Borcun amacını ve nasıl kullanılacağını gerçekten bilen biri buna ancak güler. Para kazanmanın en iyi yolu başkasının parasını kullanmaktır ve bu, servet inşa etmenin temel ilkesidir. Belli ölçüde kaldıraç olmadan kurulmuş bir iş ya da servet imparatorluğu var mı, araştırın derim.
Düşük faizli konut kredisini erken kapatmak mı, yoksa başka bir şekilde birikim yapmaya devam etmek mi daha iyi, bu gayet tartışılabilir.
Ancak bu yazı yazıldıktan sonraki 10 yıla hâkim olan sıfır faiz ortamı tarihsel bir istisnaydı. Daha uzun bir eğilimin parçası da olabilir ama yakın dönemde kaldıraçtan sağlanan faydayı gelecekte kolay getiri kanıtı olarak görmemek gerekir.
Ailemin finansal konumunu daha az özgür arkadaşlarımdan ayıran tek şeyi söylemem gerekirse, iyi tasarlanmış bir yatırım stratejisinin parçası olarak borçla rahatça çalışmamız derim.
Aslında “tüm parayı banka hesabında tutmaktan daha iyi, hatta banka hesabından daha düşük riskli bir yol”a daha yakın. Borç, getiriyi artırmak için iyidir ve riski de yönetilebilir; ama yine de risklidir. Borç kullanınca daha az riskli hâle gelen stratejiler de vardır; ancak bu stratejilerin risk düzeyi, bu rehberin varsaydığı risk toleransından astronomik ölçüde yüksektir.
Kural 1, yani serveti kariyer yaratır gerçekten çok iyi bir nokta.
Kural 8’deki “kararı kendin ver” ifadesi, Kural 11’deki bulletproof portfolio’yu okuduktan sonra öz farkındalıktan yoksun görünüyor. Gerçekten kurşun geçirmez bir portföyü yıllardır arıyorum ama kolay değil; bedava öğle yemeği yok. Kural 11, Kural 6’daki “sonsuza kadar çalışan bir alım satım sistemi yoktur” ve Kural 9’daki “yalnızca anladığın şeyi yap” ile de çelişiyor.
Yine de bu eleştirilerden bağımsız olarak, bu yazının yazılmış olması herkes için faydalı. Hayat boyu bu kuralları tutarlı şekilde izleseydim, muhtemelen bugün olduğumdan daha varlıklı olurdum.
Keşke bu tavsiyeyi daha erken bilseydim; ama bilseydim bile bugün ancak biraz daha varlıklı olurdum. Kariyerimin ilk yarısında düşük ücretli işlerde maaş gününü bekleyerek yaşarken yatırım yapacak fazladan param yoktu.
Elbette belirli dönemlerde endeks fonuna koyma stratejisinin doğru olmuş olma ihtimali de var.
Kural 11’in özellikle şu kısmı yanlış. “Altın, güçlü enflasyon dönemlerinde yalnızca iyi performans göstermekle kalmaz, çok iyi performans gösterir” ifadesi doğru değil
https://www.nber.org/papers/w18706
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3667789
Roy Jastram’ın The Golden Constant: The English and American Experience 1560 to 1976 kitabında da altının felaket durumlarında sermayeyi koruduğu için, daha az şiddetli konjonktürel enflasyonda da aynı rolü oynayabileceğini çıkarsamanın hatalı tümevarım olduğu görüşü var
PDF: http://csinvesting.org/wp-content/uploads/2016/02/RoyJastram...
https://www.pwlcapital.com/will-gold-save-the-day/
Browne, How I Found Freedom in an Unfree World gibi birçok faydalı kitap yazdı
http://harrybrowne.org/
Adil olmak gerekirse bu içerik zaten Kural 8 gibi çeşitli kurallarda yansıtılmış durumda
Altın, hisse senedi, tahvil ve nakdi her birine %25 olacak şekilde bölen varlık dağılımı, 2007-2009 sonrası dönemde görece zayıf performans göstermiş olurdu
Bu kuralların geçerli olduğu asgari varlık büyüklüğünün ne kadar olduğunu merak ediyorum
Kural 13’teki “varlıklarının bir kısmını ikamet ettiğin ülkenin dışında tut” ifadesi, yurt dışındaki %5’lik varlığın getirisi bakım maliyetlerini karşılayacak kadar paran yoksa çok gerçekçi değil. Hesap açmak için yurt dışına gitmenin seyahat masrafı tek başına 5 bin-10 bin dolar tutabilir; muhasebe, denetim ve bakım maliyetleri de eklenir
ABD’ye döndükten sonra da Avrupa’da kullanabileceğim bir banka kartım olduğu ve döviz bozdurma maliyetinden kaçınabildiğim için küçük bir bakiyeyle hesabı tuttum; ancak zamanla ABD düzenlemeleri hesabı sürdürmeyi çok zorlaştırdı. Banka da bu işi istemediği için sonunda hesabı kapatmak zorunda bıraktı
ABD’nin bunu neden yaptığını biliyorum ama vergisini dürüstçe ödeyen biri olarak bundan hoşlanmam gerekmiyor
Üstelik yabancıların hesap açmasına izin veren yerlerin önemli bir kısmında işlem, bizzat ziyaret yerine hesap yetkilisiyle görüntülü görüşme yoluyla yapılabiliyor
ABD hükümeti varlıklarımın kendilerine ait olduğuna karar verirse, yalnızca hesabın konumunun yeterli koruma sağlayacağını sanmıyorum. O hesap istendiğinde “hayır” demeyi düşünüyorsan ABD topraklarında ya da suçlu iadesi yapan bir ülkenin topraklarında olmamayı ummalısın
https://en.wikipedia.org/wiki/N26
Kural 7’deki kaldıraç yasağı ek açıklama gerektiriyor
Konut kredisiyle borçlanıp hisse senedine yatırım yapmak muhtemelen pek akıllıca değil. Ancak zaten kârlı olan bir işi daha kârlı biçimde büyütmek için borç finansmanı kullanmak bambaşka bir mesele olabilir
Kredi faizi %4’ün altındaysa bu neredeyse kesinlikle iyi bir fikir; daha yüksek olsa bile bir noktaya kadar makul olabilir. %2,375 faizli konut kredim var ve 30 yıllık vadenin tamamı boyunca ödemeyi düşünüyorum. Erken kapatma, kalan süre boyunca piyasada bırakılabilecek parayla karşılaştırıldığında muazzam bir fırsat maliyeti
Hem kredisi hem hisse senedi olan biri fiilen “borç alıp hisse senedine yatırım yapıyor” demektir. Çünkü kredi geri ödemesinde kullanılabilecek parayı yatırıma yönlendiriyordur. Riski dikkatle değerlendirir ve yüksek faizli borç oranını çok artırmazsan bunu yapmamak için neden yok
Bu yazıda biraz bilgi var, ama hepsini uygularsan gerçek dünyadaki fırsatların büyük ölçüde azalır ya da yok olur. Açık fikirlilik ve iyimserliğin karşıtı gibi görünüyor; ortalama bir zihniyete sahip olan ya da uzun vadeli servet yaratmak istemeyen kişiler için işe yarayabilir
Endeks fonlarından ya da S&P 500’ün geçmişinden ve getirilerinden hiç söz edilmemesi, yazarın bakış açısının ve bilgisinin sınırlı olduğunu düşündürüyor. Altının son 10 yıldaki reel enflasyona göre getirisi çok düşüktü ve içinde düşüncesizce verilmiş tavsiyeler de var